□記者 李菁

銀行理財業(yè)務(wù)在今年以來發(fā)生的變化，體現(xiàn)在受市場流動性和凈值化轉(zhuǎn)型等因素影響，面對“量價齊跌”的窘境。數(shù)據(jù)顯示，按銷售起始日期計(jì)算，今年1-8月份，銀行理財產(chǎn)品累計(jì)發(fā)行數(shù)量40488只，相較于去年同期的76887只，同比降幅高達(dá)47.3%；其中，8月份銀行理財產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量1845只，創(chuàng)近10年單月發(fā)行量新低。

產(chǎn)品凈值波動將成為新常態(tài)

“今年理財市場可以用一片慘淡來形容。尤其是8月份，單月發(fā)行量創(chuàng)下近十年來歷史新低。”一位股份制銀行市場人士預(yù)測，“在流動性整體寬松、理財產(chǎn)品持續(xù)轉(zhuǎn)型的背景下，銀行理財產(chǎn)品收益率預(yù)計(jì)會持續(xù)走低趨勢。”

導(dǎo)致理財產(chǎn)品收益持續(xù)走低的主要原因市場聚集在幾方面：從資產(chǎn)端來看，隨著銀行凈值化轉(zhuǎn)型的持續(xù)推進(jìn)，新發(fā)理財產(chǎn)品將以配置固收類產(chǎn)品為主，較難配置高收益的非標(biāo)資產(chǎn)；銀行存在一定攬儲壓力，短期內(nèi)理財收益率下行速度或?qū)⒎怕蟾怕示S持現(xiàn)有水平或呈小幅下行。業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，隨著銀行理財凈值化轉(zhuǎn)型的深入推進(jìn)，資管新規(guī)過渡期結(jié)束后，銀行理財大概率會全面凈值化，未來理財產(chǎn)品凈值隨著市場環(huán)境的變化而波動將成為新常態(tài)。

凈值型產(chǎn)品發(fā)行量激增

據(jù)記者發(fā)現(xiàn)，雖然上半年銀行理財產(chǎn)品整體發(fā)行速度放緩，且收益率呈現(xiàn)下行趨勢；與此相對應(yīng)的是，資管新規(guī)下，各家銀行在理財產(chǎn)品凈值化轉(zhuǎn)型上告別“試水”期，紛紛加快了發(fā)行速度，符合監(jiān)管導(dǎo)向的凈值型銀行理財產(chǎn)品發(fā)行量大增。數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，募集起始時間在今年二季度的凈值型銀行理財產(chǎn)品共計(jì)4907只，而2019年同期，凈值型銀行理財產(chǎn)品僅有485只。

資管新規(guī)的出臺，從根源上規(guī)范了銀行理財，降低因期限錯配、非標(biāo)投資帶來的投資風(fēng)險，對金融市場是一種規(guī)范和保護(hù)，對購買理財產(chǎn)品的投資者來說也將降低投資理財產(chǎn)品的風(fēng)險，保證利益最大化?！般y行理財產(chǎn)品由預(yù)期收益型轉(zhuǎn)向凈值型產(chǎn)品時，銀行只收取管理費(fèi)或者有固定的分成，投資者享受的是浮動收益率。凈值型產(chǎn)品信息更加透明、定價更為公允、投資者利益保障更為到位；雖然不再明確預(yù)期收益率，但投資人可以根據(jù)產(chǎn)品運(yùn)作情況享受浮動收益，通過產(chǎn)品凈值增長或產(chǎn)品份額增加的方式實(shí)現(xiàn)收益累加，在風(fēng)險自擔(dān)的前提下做到收益盡享?！蹦彻煞葜粕虡I(yè)銀行一位理財經(jīng)理這樣表示。

銀行“角力”理財新興領(lǐng)域

記者查詢了多家銀行理財產(chǎn)品后發(fā)現(xiàn)，目前市場上已經(jīng)沒有新發(fā)的保本型理財產(chǎn)品，取而代之的是結(jié)構(gòu)性存款、大額存單等產(chǎn)品，這些產(chǎn)品也是“對浮動收益率有顧慮”的投資者最鐘意的類型。

大額存單最近兩年時間非?；鸨?。自從2018年央行資管新規(guī)出臺之后，大額存單憑著較高的收益率和良好的流動性成為“保守派”理財最關(guān)注的產(chǎn)品。特別是今年，理財產(chǎn)品的預(yù)期收益率一直處于下行趨勢，大額存單又迎來了一波銷售熱潮。最近記者走訪島城各家銀行網(wǎng)點(diǎn)發(fā)現(xiàn)，大額存單銷售場面火爆，前來購買的市民較多，部分產(chǎn)品靠“搶”才能買到。

在一家銀行網(wǎng)點(diǎn)，當(dāng)記者表示想購買大額存單時，會被理財經(jīng)理提醒：“如果您要購買大額存單，建議您發(fā)售上午8點(diǎn)多來銀行，不然很快就賣完了，有時還不一定能搶上?！鄙鲜隼碡斀?jīng)理還表示，“目前大額存單都不好買，由于額度少，大家都在搶著買。特別是起購金額為20萬元和30萬元的，只要一開放很快就售罄，甚至有時候3分鐘-5分鐘就售完?！?/p>

“養(yǎng)老理財”也是今年以來銀行紛紛發(fā)力的新興市場，普益標(biāo)準(zhǔn)最近公布的數(shù)據(jù)顯示，截至7月底，今年市場上共發(fā)行了149款養(yǎng)老理財產(chǎn)品，而去年全年一共發(fā)行了152款同類型產(chǎn)品。這些產(chǎn)品相對普通理財產(chǎn)品，投資風(fēng)險較低、期限較長、收益較高。今年發(fā)行的凈值型養(yǎng)老理財產(chǎn)品的平均業(yè)績比較基準(zhǔn)達(dá)到 4.70%，在當(dāng)前平均收益水平只有3.7%左右的銀行理財市場中，顯得極為出眾。但需要投資者注意的是，養(yǎng)老理財也屬于理財產(chǎn)品，不同于儲蓄存款，因此也具有一定投資風(fēng)險。