新華社北京7月17日電（中國(guó)證券報(bào)記者楊潔）中國(guó)證監(jiān)會(huì)7月16日消息，2021年7月22日第78次發(fā)審會(huì)將審核中國(guó)電信A股上市申請(qǐng)。

從今年3月發(fā)布回歸A股公告，到下周上會(huì)，中國(guó)電信用時(shí)4個(gè)月。

在中國(guó)電信宣布回A之后，中國(guó)移動(dòng)也啟動(dòng)了回A計(jì)劃，三大運(yùn)營(yíng)商A+H資本架構(gòu)建立。當(dāng)前正值5G建設(shè)和應(yīng)用探索的關(guān)鍵時(shí)期，A股上市有望緩解市場(chǎng)對(duì)于運(yùn)營(yíng)商資金壓力的擔(dān)憂。運(yùn)營(yíng)商A股上市募集資金主要將用于數(shù)字化業(yè)務(wù)的建設(shè)，有望進(jìn)一步推動(dòng)運(yùn)營(yíng)商數(shù)字化轉(zhuǎn)型，打開B端業(yè)務(wù)成長(zhǎng)空間。

工信部在7月16日國(guó)新辦新聞發(fā)布會(huì)上介紹，目前我們建成全球最大的5G獨(dú)立組網(wǎng)網(wǎng)絡(luò)，累計(jì)開通5G基站96.1萬(wàn)個(gè)，推動(dòng)共建共享基站超過(guò)40萬(wàn)個(gè)，5G終端連接數(shù)達(dá)到3.65億。除了5G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)保持領(lǐng)先，我國(guó)5G產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)不斷擴(kuò)大，5G應(yīng)用賦能融入千行百業(yè)態(tài)勢(shì)已經(jīng)顯著。工信部當(dāng)前以及今后的一大工作重點(diǎn)就是推進(jìn)5G+工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的應(yīng)用。

官宣回A后股價(jià)上漲近20%

3月17日，中國(guó)電信在港交所公告稱，擬申請(qǐng)A股發(fā)行并在上海證券交易所主板上市，擬公開發(fā)行A股數(shù)量不超過(guò)120.93億股（即不超過(guò)A股發(fā)行后總股本的13%），所募資金將用于5G產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)建設(shè)項(xiàng)目、云網(wǎng)融合新型信息基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目及科技創(chuàng)新研發(fā)項(xiàng)目。

4月9日，中國(guó)電信在港交所公告，特別股東大會(huì)審議通過(guò)關(guān)于首次公開發(fā)行人民幣普通股（A股）股票并上市方案的議案。

4月28日，中國(guó)電信披露A股上市招股說(shuō)明書，7月14日，中國(guó)電信對(duì)A股上市招股說(shuō)明書進(jìn)行了更新。

（圖片說(shuō)明）來(lái)源：證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站

3月17日宣布回歸A股后至今，中國(guó)電信港股股價(jià)上漲17.73%。

6月21日至今，中國(guó)電信經(jīng)歷了數(shù)日大漲，漲幅達(dá)27.90%。

6月21日，中國(guó)電信發(fā)布公告稱，提高現(xiàn)金分紅派息的比例，2021年度以現(xiàn)金方式分配的利潤(rùn)不少于該年度本公司股東應(yīng)占利潤(rùn)的60%，A股發(fā)行上市后三年內(nèi)，每年以現(xiàn)金方式分配的利潤(rùn)逐步提升至當(dāng)年公司股東應(yīng)占利潤(rùn)的70%以上。

中國(guó)電信宣布回A后，不少機(jī)構(gòu)上調(diào)中國(guó)電信的目標(biāo)價(jià)，其中最高的達(dá)到4.5港元。截至7月16日，中國(guó)電信股價(jià)收?qǐng)?bào)2.98港元/股，總市值2412億港元（約合人民幣2009億元）。

運(yùn)營(yíng)商基本面改善趨勢(shì)已經(jīng)顯現(xiàn)

中國(guó)電信在招股書中介紹自己是領(lǐng)先的大型全業(yè)務(wù)綜合智能信息服務(wù)運(yùn)營(yíng)商。積極擁抱數(shù)字化轉(zhuǎn)型機(jī)遇，深耕客戶需求及應(yīng)用場(chǎng)景，全面實(shí)施“云改數(shù)轉(zhuǎn)”戰(zhàn)略，以5G和云為核心打造云網(wǎng)融合的新型信息基礎(chǔ)設(shè)施、運(yùn)營(yíng)支撐體系、科技創(chuàng)新硬核實(shí)力，深化體制機(jī)制改革，以創(chuàng)新、融合構(gòu)建差異化優(yōu)勢(shì)，致力于為個(gè)人（To C）、家庭（To H）和政企（To B/G）客戶提供靈活多樣、融合便捷、品質(zhì)體驗(yàn)、安全可靠的綜合智能信息服務(wù)。

截至2020年底，在個(gè)人市場(chǎng)，中國(guó)電信擁有3.51億移動(dòng)用戶，5G套餐用戶8650萬(wàn)戶，5G套餐用戶滲透率24.6%；在家庭市場(chǎng)擁有1.59億寬帶用戶、1.16億天翼高清用戶以及1.08億固定電話用戶。政企市場(chǎng)客戶數(shù)達(dá)到1302萬(wàn)家。

（圖片說(shuō)明）來(lái)源：中國(guó)電信招股書

中國(guó)電信表示，公司具有云網(wǎng)融合一體化優(yōu)勢(shì)，自主研發(fā)天翼云關(guān)鍵核心技術(shù)，具備自主可控的覆蓋IaaS-PaaS-大數(shù)據(jù)/AI全棧云服務(wù)能力；IDC資源在國(guó)內(nèi)數(shù)量最多、分布最廣，擁有約700個(gè)數(shù)據(jù)中心，機(jī)架規(guī)模超過(guò)42萬(wàn)個(gè)，是中國(guó)最大的IDC服務(wù)提供商。

（圖片說(shuō)明）來(lái)源：中國(guó)電信招股書

7月16日，中國(guó)電信在北京發(fā)布業(yè)界首個(gè)運(yùn)營(yíng)商5G融合應(yīng)用開放實(shí)驗(yàn)室，中國(guó)電信將以5G融合應(yīng)用開放實(shí)驗(yàn)室為依托，一方面進(jìn)行具有自主核心技術(shù)掌控的5G定制網(wǎng)產(chǎn)品及解決方案的仿真驗(yàn)證及開展6G等未來(lái)網(wǎng)絡(luò)領(lǐng)域的探索，另一方面，將不斷深化與各領(lǐng)域行業(yè)伙伴的合作，共建融合、開放、共贏的產(chǎn)業(yè)新生態(tài)，不斷提升5G產(chǎn)業(yè)現(xiàn)代化水平，為推動(dòng)國(guó)家產(chǎn)業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型貢獻(xiàn)力量。

中國(guó)電信集團(tuán)政企信息服務(wù)事業(yè)群總經(jīng)理上官亞非表示，5G融合應(yīng)用開放實(shí)驗(yàn)室，是中國(guó)電信5G定制網(wǎng)整體合作生態(tài)規(guī)劃的重要一環(huán)。截至目前，中國(guó)電信5G定制網(wǎng)已精準(zhǔn)覆蓋1600多家政企頭部客戶，為4500多家客戶提供5G定制能力，落地超過(guò)360個(gè)定制網(wǎng)商用項(xiàng)目，包括美的集團(tuán)、三一重工、海螺水泥、神東煤礦、九牧廚衛(wèi)等多家行業(yè)頭部企業(yè)項(xiàng)目。

東吳證券認(rèn)為，運(yùn)營(yíng)商基本面改善趨勢(shì)已現(xiàn)。ToC業(yè)務(wù)作為運(yùn)營(yíng)商的重要基本盤業(yè)務(wù)，提速降費(fèi)以及價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)等不利因素逐步減小，中國(guó)電信業(yè)績(jī)改善趨勢(shì)已經(jīng)顯現(xiàn)；同時(shí)ToB業(yè)務(wù)作為運(yùn)營(yíng)商當(dāng)前發(fā)力的重點(diǎn)，已經(jīng)逐步加大資源以及資本投入，未來(lái)隨著商業(yè)模式探索的不斷推進(jìn)，業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)動(dòng)能又進(jìn)一步快速釋放。

中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告亮眼

中國(guó)電信在更新后的招股書中披露了2021年中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告。

2021年上半年，中國(guó)電信預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約2136.06億元-2184.17億元，同比增長(zhǎng)約11%-13.5%；歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)約為175.76億元-178.55億元，同比增長(zhǎng)約26%-28%；扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)約為160.66億元-163.55億元，同比增長(zhǎng)約11%-13%。

中國(guó)電信預(yù)計(jì)2021年1-6月公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)將較去年同期顯著向好，移動(dòng)、寬帶用戶價(jià)值穩(wěn)步提升，天翼云高速增長(zhǎng)，產(chǎn)業(yè)數(shù)字化收入占比持續(xù)提升，網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營(yíng)及支撐成本、銷售費(fèi)用增幅得到良好管控。

回顧中國(guó)電信2020年的業(yè)績(jī)情況，2020年中國(guó)電信經(jīng)營(yíng)收入為3936億元，同比增長(zhǎng)4.7%，服務(wù)收入為3738億元，同比增長(zhǎng)4.5%，EBITDA為1189億元，同比增長(zhǎng)1.4%，公司股東應(yīng)占利潤(rùn)為209億元，同比增長(zhǎng)1.6%，每股基本凈利潤(rùn)為0.26元。

東吳證券表示，中國(guó)電信當(dāng)前估值處于低位，同時(shí)優(yōu)質(zhì)的核心資產(chǎn)（云計(jì)算及IDC資源）或?qū)⑦M(jìn)一步帶動(dòng)估值提升，疊加有吸引力的股息率，當(dāng)前仍具備很高的配置性價(jià)比。