紅塔證券認(rèn)為，PMI數(shù)據(jù)釋放了三個(gè)信號(hào)：第一，需求特別是外需面臨較大壓力，出口新訂單指數(shù)已經(jīng)連續(xù)4個(gè)月回落，是2020年7月以來的新低；第二，經(jīng)濟(jì)進(jìn)入被動(dòng)補(bǔ)庫存階段，在需求回落同時(shí)上游大宗商品價(jià)格維持高位的時(shí)候，企業(yè)已經(jīng)開始減少原材料采購，但是產(chǎn)成品庫存相比于5月有所回升；第三，中小企業(yè)的壓力很大，因?yàn)樵牧蟽r(jià)格上行，需求回落，回款壓力加大等原因，企業(yè)特別是中小企業(yè)經(jīng)營承壓。