中信建投指出，21H1比亞迪實現(xiàn)營收908.85億元，同比+50.22%，汽車、手機、電池三大業(yè)務收入均實現(xiàn)同比增長。手機業(yè)務因大客戶訂單放量同比+84.5%。汽車上半年銷量同比增長55.5%，ASP15.87萬元近歷史新高(不考慮口罩收入影響的2020年)。漢對ASP提升的效果顯現(xiàn)，銷量結構優(yōu)化。展望下半年及未來，原材料上漲有望見頂，DM-i/海洋系列等車型繼續(xù)放量，規(guī)模效應強化。收入增長、毛利率改善、費用率優(yōu)化，利潤彈性可期。業(yè)績拐點已至，預計全年業(yè)績前低后高。