中金公司研報指出，近期達(dá)飛輪船宣布從9月到明年2月停止上調(diào)即期運(yùn)價，而進(jìn)入四季度傳統(tǒng)旺季逐漸結(jié)束，運(yùn)價的頂點(diǎn)或已臨近，完全消化當(dāng)前供應(yīng)鏈節(jié)點(diǎn)中累積的貨量或仍需要1-2個季度，因此行業(yè)回歸常態(tài)化或在1Q22-3Q22(具體時間取決于是否有額外的供給沖擊)，如果雙限政策對于生產(chǎn)活動和出貨量產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性影響，可能會加速拐點(diǎn)到來。另一方面，中金也認(rèn)為，供應(yīng)鏈安全和可靠性要求或促使更多頭部客戶簽訂長協(xié)運(yùn)價，對運(yùn)價的接受程度也將高于疫情前的水平。