10月基金發(fā)行再迎小高潮。數(shù)據(jù)顯示，截至10月19日，10月新基金發(fā)行達(dá)93只(A/C份額分開(kāi)計(jì)算)，其中僅10月18日當(dāng)天就有23只基金同時(shí)發(fā)行，月底前還有41只基金等待發(fā)行。合計(jì)來(lái)看，今年整個(gè)10月的新發(fā)基金預(yù)計(jì)達(dá)122只，而9月的新發(fā)數(shù)量為103只。值得注意的是，多家頭部基金公司扎堆發(fā)行消費(fèi)類(lèi)基金，目前已有12只消費(fèi)主題基金密集發(fā)行，而整個(gè)第三季度消費(fèi)主題基金發(fā)行數(shù)量?jī)H18只。

頭部基金公司扎堆發(fā)行消費(fèi)類(lèi)基金

消費(fèi)板塊作為資本市場(chǎng)的常青樹(shù)，2017年之后開(kāi)始消費(fèi)主題基金呈現(xiàn)出爆發(fā)式增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，無(wú)論是數(shù)量還是規(guī)模都是指數(shù)式往上躥，這幾年基金規(guī)模每年增長(zhǎng)達(dá)200億以上。然而，今年以來(lái)，受疫情及估值過(guò)高等因素影響，消費(fèi)板塊被市場(chǎng)調(diào)低預(yù)期，漲幅不佳，甚至成為表現(xiàn)最差的板塊之一。

“從10月新基金的發(fā)行情況來(lái)看，前期調(diào)整較大的消費(fèi)板塊正重新受到重視。消費(fèi)主題基金有10余只正在排隊(duì)發(fā)行，數(shù)量明顯增多，包括博時(shí)、富國(guó)、匯添富、華夏在內(nèi)的多家頭部基金公司扎堆發(fā)行消費(fèi)類(lèi)基金?！睒I(yè)內(nèi)人士表示。記者查閱資料發(fā)現(xiàn)，10月8日，南方國(guó)證在線(xiàn)消費(fèi)ETF發(fā)行；10月11日，包括匯添富中證滬港深消費(fèi)龍頭、招商中證消費(fèi)電子ETF、華夏中證細(xì)分食品飲料產(chǎn)業(yè)ETF，以及天弘和平安的中證滬港深線(xiàn)上消費(fèi)ETF在內(nèi)的5只消費(fèi)主題基金開(kāi)啟發(fā)行；10月12日和10月15日，博時(shí)基金發(fā)行了博時(shí)國(guó)證龍頭家電ETF、博時(shí)時(shí)代消費(fèi)兩只消費(fèi)主題基金；10月21日，華泰柏瑞中證滬港深品牌消費(fèi)ETF、西藏東財(cái)中證食品飲料指數(shù)增強(qiáng)、國(guó)泰中證消費(fèi)電子、富國(guó)中證消費(fèi)電子即將發(fā)行；10月26日，易米國(guó)證消費(fèi)100指數(shù)增強(qiáng)開(kāi)始募集。在已經(jīng)發(fā)行的消費(fèi)類(lèi)基金里絕大部分為ETF產(chǎn)品，相較三季度數(shù)量明顯增多。

對(duì)此，上述業(yè)內(nèi)人士分析，“四季度是資金提前布局第二年高景度方向的時(shí)間窗口，一定程度上，四季度的基金新發(fā)方向也代表著基金公司對(duì)明年的看法。經(jīng)歷年初以來(lái)的大幅調(diào)整后，消費(fèi)板塊估值已到了相對(duì)合理的區(qū)間，年底也將迎來(lái)估值切換，行業(yè)的政策風(fēng)險(xiǎn)年底前也有望緩和。”

四季度消費(fèi)板塊或?qū)⒗^續(xù)反彈

短暫回暖過(guò)后，10月18日，白酒、生物科技等板塊卻領(lǐng)跌市場(chǎng)，酒類(lèi)、飲料制造指數(shù)均跌超6%。有些基民甚至感嘆“每次都給我希望，但又讓我絕望”，“上周五賣(mài)掉就好了”。為何會(huì)出現(xiàn)這種情況，擇爾?；鹧芯恐行谋硎荆笆艿较M(fèi)稅出臺(tái)的影響，10月18日，白酒板塊大幅殺跌。從政策的傾向看，消費(fèi)稅是為了調(diào)節(jié)高收入，為了共同富裕的目標(biāo)，進(jìn)行的動(dòng)作。長(zhǎng)期看，我們認(rèn)為白酒行業(yè)的增長(zhǎng)邏輯保持不變；中期看，整個(gè)行業(yè)應(yīng)該隨著消費(fèi)稅的出臺(tái)產(chǎn)生分化，高端產(chǎn)品影響估計(jì)不大，中低端產(chǎn)品反而受到擠壓。白酒行業(yè)未來(lái)結(jié)構(gòu)性分化不可避免，消費(fèi)基金也迎來(lái)業(yè)績(jī)分化?！?/p>

大部分機(jī)構(gòu)對(duì)消費(fèi)板塊中長(zhǎng)期表現(xiàn)持有較為樂(lè)觀(guān)的態(tài)度，“在基本面平穩(wěn)情況下，主要酒企業(yè)績(jī)確定性依然較高，有望實(shí)現(xiàn)穩(wěn)步增長(zhǎng)。隨著三季報(bào)陸續(xù)披露，白酒行業(yè)的基數(shù)擾動(dòng)效應(yīng)會(huì)逐步減弱。短期內(nèi)，建議繼續(xù)關(guān)注消費(fèi)板塊后續(xù)走勢(shì)，以及消費(fèi)稅預(yù)期等情況帶來(lái)的情緒發(fā)酵。消費(fèi)細(xì)分板塊也有分化，概括看，高端可選消費(fèi)基本面相對(duì)較好，而大眾消費(fèi)基本面偏弱?！?/p>

綜合來(lái)看，風(fēng)格穩(wěn)定的行業(yè)主題基金，基本都能戰(zhàn)勝相應(yīng)的行業(yè)指數(shù)，所以只要相應(yīng)行業(yè)有前景，長(zhǎng)期看都能夠戰(zhàn)勝大盤(pán)，獲得超額收益。隨著中秋國(guó)慶雙節(jié)已過(guò)，消費(fèi)板塊能否繼續(xù)打好“翻身仗”還需要更多方面的支撐，也有待時(shí)間的檢驗(yàn)。

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