美國(guó)銀行策略師Mark Cabana、Ralph Axel和Meghan Swiber表示，上周美國(guó)7年期國(guó)債、通脹保值國(guó)債和2年期國(guó)債期貨經(jīng)歷了“流動(dòng)性惡化”。隨著短期利率飆升而發(fā)生的收益率曲線極端趨平，市場(chǎng)因高企的消費(fèi)者通脹而消化美聯(lián)儲(chǔ)更早啟動(dòng)加息的預(yù)期，導(dǎo)致一些專注于利率的杠桿基金出現(xiàn)較大損失，從而削弱了承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力。流動(dòng)性壓力目前僅限于美國(guó)國(guó)債市場(chǎng)，但可能會(huì)蔓延到其他市場(chǎng)。通脹保值美國(guó)國(guó)債的流動(dòng)性不足尤其令人擔(dān)憂，因?yàn)椤皩?shí)際利率大幅上升可能對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的價(jià)值構(gòu)成威脅。