中信證券物流和出行服務(wù)2022年投資策略：基于兩主線自上而下篩選優(yōu)質(zhì)標的，一是通達快遞迎價格拐點，關(guān)注順豐配置時機。二是航空、機場等出行板塊迎基本面強修復(fù)。國際線松動有望扣上民航復(fù)蘇最后的關(guān)鍵一環(huán)，航空料將受益壓制的需求快速反彈疊加供給受限，未來兩年凈利率達周期高點、重構(gòu)繁榮。后疫情時代機場仍將是免稅經(jīng)營商必爭之地，國際客流復(fù)蘇推動議價能力恢復(fù)。