興業(yè)證券指出，俄烏沖突加劇全球能源危機(jī)，2022年3月2日ICE布油突破110美元/桶，2022年3月3日ICE布油突破115美元/桶，持續(xù)刷新2015年以來(lái)新高。俄烏沖突改變股市風(fēng)格節(jié)奏，沖突加劇的當(dāng)周成長(zhǎng)領(lǐng)漲。值得注意的是，雖然美債利率下行，但是隱含的通脹預(yù)期自2.18以來(lái)已經(jīng)快速上行近30bp。站在當(dāng)下時(shí)點(diǎn)，美聯(lián)儲(chǔ)收緊節(jié)奏和國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)節(jié)奏受到多重因素影響，成為A股市場(chǎng)價(jià)值與成長(zhǎng)的預(yù)判嵌套博弈，與其博弈成長(zhǎng)與價(jià)值的節(jié)奏，不如轉(zhuǎn)眼于趨勢(shì)。