截至2022年4月30日，除未來股份等4家公司外，滬市主板1667家上市公司全部完成2021年年度報(bào)告披露。數(shù)據(jù)顯示，“十四五”開局之年，在國家政策的有力支持下，滬市公司克服多重不利因素影響，整體經(jīng)營業(yè)績保持穩(wěn)定增長，在穩(wěn)經(jīng)濟(jì)、促就業(yè)、保民生中發(fā)揮了重要作用，成為我國經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定恢復(fù)的“基本盤”。

總體業(yè)績保持穩(wěn)定增長 7成公司超疫前水平

2021年，滬市主板公司合計(jì)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入47.07萬億元，同比增長18%，占全國GDP總額超4成；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤4.04萬億元、扣非后凈利潤3.81萬億元，同比分別增長23%、28%，3項(xiàng)主要指標(biāo)兩年復(fù)合增長率分別達(dá)10%、10%、9%，保持持續(xù)恢復(fù)態(tài)勢。

從盈虧面看，1451家公司實(shí)現(xiàn)盈利，占比87%；1371家公司實(shí)現(xiàn)主業(yè)盈利，占比82%；逾8成公司營業(yè)收入規(guī)模擴(kuò)大，逾6成公司凈利潤實(shí)現(xiàn)增長。對(duì)比新冠肺炎疫情前2019年，超7成公司營業(yè)收入、6成公司凈利潤實(shí)現(xiàn)增長。

分季度看，第一季度至第四季度收入同比增速分別為26%、22%、14%、9%，凈利潤同比增速分別為45%、42%、2%、10%。變化趨勢顯示，第三季度業(yè)績?cè)鏊俪霈F(xiàn)放緩，但第四季度有所改善，收入環(huán)比增加9.1個(gè)百分點(diǎn)。這其中，降稅減費(fèi)效應(yīng)逐步顯現(xiàn)，2021年滬市主板實(shí)體企業(yè)合計(jì)支付稅費(fèi)2.14萬億元，占營業(yè)收入比重為5.7%，同比減少0.3個(gè)百分點(diǎn)。

結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化升級(jí) 國企民企均衡發(fā)展

在供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革和創(chuàng)新發(fā)展戰(zhàn)略雙輪驅(qū)動(dòng)下，滬市主板上市公司產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化。2021年，實(shí)體類公司業(yè)績?cè)鲩L強(qiáng)勁，共實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入37.61萬億元、歸母凈利潤1.81萬億元、扣非后凈利潤1.59萬億元，同比分別增長21%、44%、62%，遠(yuǎn)高于滬市主板整體水平。其中，制造業(yè)在整體業(yè)績中的占比持續(xù)增加，對(duì)滬市凈利潤的貢獻(xiàn)同比增加2.2個(gè)百分點(diǎn)，以電氣設(shè)備、醫(yī)藥制造、航空航天為代表的高技術(shù)產(chǎn)業(yè)凈利潤兩年平均增長率達(dá)到15%，高于整體增速5.5個(gè)百分點(diǎn)。此外，第三產(chǎn)業(yè)逐步恢復(fù)，經(jīng)營質(zhì)量穩(wěn)步提升，在實(shí)體企業(yè)利潤中的貢獻(xiàn)占比增長2.6個(gè)百分點(diǎn)。

國企民企方面，滬市主板國企2021年合計(jì)貢獻(xiàn)營業(yè)收入38.90萬億元、歸母凈利潤3.56萬億元，同比分別增長18%、21%。其中，國務(wù)院國資委下屬央企上市公司合計(jì)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入19.69萬億元、凈利潤0.97萬億元，同比分別增長22%、41%，高質(zhì)量發(fā)展勢頭更加明顯。與之相比，民營企業(yè)顯示出更快的業(yè)績?cè)鲩L速度。2021年滬市主板民營企業(yè)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入8.17萬億元，凈利潤0.47萬億元，同比增速分別達(dá)15%、49%。

逾7成行業(yè)業(yè)績?cè)鲩L 2成行業(yè)尚待修復(fù)

2021年，滬市主板所有大類行業(yè)均實(shí)現(xiàn)盈利，逾7成行業(yè)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入、凈利潤雙增長，逾4成行業(yè)利潤同比增幅超30%，近8成行業(yè)盈利超2019年同期水平，但也有2成行業(yè)仍處于恢復(fù)中。

上游周期性行業(yè)在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、需求回升及原材料價(jià)格上升的帶動(dòng)下，盈利普遍好轉(zhuǎn)。石油開采業(yè)凈利潤增長超2倍，有色金屬礦采選業(yè)利潤實(shí)現(xiàn)翻番增長，煤炭行業(yè)凈利潤同比增長87%。第四季度在穩(wěn)供保價(jià)背景下，相關(guān)行業(yè)凈利潤出現(xiàn)一定回落，環(huán)比分別下降32%、23%、15%。

中游制造業(yè)根據(jù)所處產(chǎn)業(yè)鏈位置不同，業(yè)績出現(xiàn)一定分化。位于產(chǎn)業(yè)鏈前端的化工、鋼鐵行業(yè)凈利潤增速分別達(dá)135%、92%；位于產(chǎn)業(yè)鏈中后端的行業(yè)受下游需求動(dòng)力不同影響，材料價(jià)格傳導(dǎo)程度出現(xiàn)差異，部分公司面臨較大的成本上浮壓力。通用設(shè)備、專用設(shè)備行業(yè)營業(yè)收入雖保持穩(wěn)定增長（同比增幅11%和14%），但凈利潤均出現(xiàn)負(fù)增長。計(jì)算機(jī)制造業(yè)則充分受益下游電子元器件需求提升，凈利潤同比增長20%，較2019年增長50%。電氣機(jī)械受益新能源發(fā)電產(chǎn)業(yè)加速發(fā)展，凈利潤同比增長27%，較2019年增長80%。

下游終端消費(fèi)行業(yè)整體有所復(fù)蘇，但在多重因素?cái)_動(dòng)下，部分行業(yè)仍然面臨階段性困難。人員流動(dòng)密集型行業(yè)在做好疫情防控的同時(shí)，積極改善經(jīng)營，住宿餐飲業(yè)大幅扭虧，批發(fā)零售、文體娛樂業(yè)凈利潤同比分別增長55%、1.19倍。醫(yī)藥制造業(yè)受國內(nèi)外疫苗、檢測試劑需求較大等因素拉動(dòng)，整體凈利潤增長近5倍。家電行業(yè)中新興品類家電與傳統(tǒng)家電均有明顯增長，凈利潤同比增加34%。汽車制造業(yè)在材料價(jià)格上漲、缺芯等因素影響下，凈利潤下滑3%。航空運(yùn)輸業(yè)則尚未實(shí)現(xiàn)扭虧，業(yè)績修復(fù)仍然存在不確定性。

創(chuàng)新投入不斷加碼 轉(zhuǎn)型升級(jí)加速推進(jìn)

2021年，滬市主板公司借助高研發(fā)投入，引領(lǐng)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展的力度進(jìn)一步增強(qiáng)。數(shù)據(jù)顯示，實(shí)體公司研發(fā)強(qiáng)度連續(xù)3年保持正向增長，全年研發(fā)投入金額合計(jì)7006億元，同比增長26%。其中，107家公司研發(fā)投入超過10億元，中國建筑、上汽集團(tuán)、中國移動(dòng)等13家公司研發(fā)投入超過100億元。86家公司研發(fā)強(qiáng)度超10%，推動(dòng)國產(chǎn)替代不斷提速，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)工藝革新數(shù)字化智能化水平穩(wěn)步推進(jìn)。科技創(chuàng)新中，股權(quán)激勵(lì)運(yùn)用更為普遍。滬市主板公司全年推出股權(quán)激勵(lì)和員工持股計(jì)劃草案323單，同比大幅增長81%，覆蓋激勵(lì)對(duì)象10.8萬人，同比增長44%。其中，國有企業(yè)股權(quán)激勵(lì)參與度提升14%。醫(yī)藥生物、化工、汽車制造、電子設(shè)備等技術(shù)創(chuàng)新引領(lǐng)型公司占比近4成。

與此同時(shí)，上市公司借助并購重組實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級(jí)的步伐也在加快。2021年，滬市主板有60余家公司披露重大資產(chǎn)重組方案，涉及交易金額近1300億元，新能源發(fā)電、環(huán)保水務(wù)、計(jì)算機(jī)通訊、半導(dǎo)體材料等新興行業(yè)占比超過4成。典型案例包括，長江電力通過發(fā)行股份及定向可轉(zhuǎn)債方式，收購烏東德和白鶴灘兩座水電站，聚焦低碳清潔能源，進(jìn)一步提升上市公司水電裝機(jī)容量，鞏固世界水電行業(yè)巨擘地位；安德利通過并購?fù)瓿蓮膫鹘y(tǒng)的百貨零售行業(yè)向電池行業(yè)的轉(zhuǎn)型，快速切入高成長賽道；中國能建換股吸收合并葛洲壩，既解決了同業(yè)競爭問題，也縮短了管理鏈條，提升經(jīng)營效率；動(dòng)力新科置入重型卡車及柴油發(fā)動(dòng)機(jī)資產(chǎn)，形成“重型卡車+動(dòng)力總成”一體化發(fā)展格局。

現(xiàn)金分紅創(chuàng)歷史新高 業(yè)績說明會(huì)漸成常態(tài)

滬市主板公司實(shí)現(xiàn)業(yè)績?cè)鲩L的同時(shí)，更加重視用真金白銀回饋投資者。全年共有1221家公司推出分紅方案，占全部盈利公司家數(shù)的84%，現(xiàn)金分紅總額接近1.48萬億元，較2020年大幅增長26%。從比例看，903家公司現(xiàn)金分紅比例超過30%，占比74%，696家公司連續(xù)3年分紅比例超30%，約203家公司連續(xù)3年分紅比例超50%。從金額看，157家公司派現(xiàn)10億元以上，26家派現(xiàn)100億元以上。從股息率看，主板公司股息率均值連年增長，以年末收盤價(jià)為基準(zhǔn)，2021年平均股息率1.44，同比增長8%，有94家公司股息率超過5%，涉及銀行、交運(yùn)、采掘等行業(yè)公司，有20家公司連續(xù)3年股息率均超過5%。同時(shí)，股票回購力度進(jìn)一步加大，全年共有150余家次公司實(shí)施回購，完成回購金額合計(jì)約440億元。其中，約9成公司回購用途為實(shí)施股權(quán)激勵(lì)或員工持股計(jì)劃，彰顯公司對(duì)長期內(nèi)在價(jià)值的堅(jiān)定信心。

另一方面，越來越多的公司直面投資者，采取多種創(chuàng)新方式主動(dòng)交流公司情況。進(jìn)入年度報(bào)告期以來，滬市主板預(yù)計(jì)將有1600余家公司召開業(yè)績說明會(huì)，實(shí)現(xiàn)召開數(shù)量“全覆蓋”。為提升互動(dòng)效果和投資者獲得感，滬市主板公司充分利用數(shù)字化技術(shù)，直觀展示公司經(jīng)營及業(yè)績情況。其中，超6成公司制作可視化年度報(bào)告短視頻或長圖文，中國聯(lián)通、貴州茅臺(tái)等公司采用“云參觀”形式帶領(lǐng)投資者走進(jìn)公司生產(chǎn)經(jīng)營現(xiàn)場。圍繞業(yè)績說明會(huì)6大“主題周”，專業(yè)分析師開展12期行業(yè)解讀系列節(jié)目，投資者對(duì)行業(yè)和公司的理解更加深入。召開過程中，上市公司董事長、總經(jīng)理等核心管理層出席交流，專業(yè)分析師深度引領(lǐng)，中小投資者廣泛參與，在已召開的600余場業(yè)績說明會(huì)中，各類投資者累計(jì)參與量超過千萬人次。

投資力度不減 出口保持增長

2021年，滬市主板實(shí)體企業(yè)整體融資規(guī)模約11.27萬億元。其中，直接融資規(guī)模1.5萬億，同比增長3%。全年新增上市公司87家，首發(fā)融資1625億元，同比增加35%；非公開發(fā)行市場活躍度持續(xù)提升，發(fā)行家次同比增長64%至138家，募資總額2519億元；可轉(zhuǎn)債募資總額1631億元，同比增幅19%。債券融資方面，上交所債券市場發(fā)揮積極作用，2021年全年為滬市上市實(shí)體公司發(fā)債融資約2600億元。

穩(wěn)定的融資渠道進(jìn)一步增強(qiáng)了企業(yè)的投資信心。2021年，滬市實(shí)體類公司長期資產(chǎn)投資規(guī)模2.55萬億元，同比增長5%。其中，制造業(yè)投資規(guī)模0.68萬億元，同比增長26%，高于實(shí)體企業(yè)投資增速21個(gè)百分點(diǎn)。高技術(shù)產(chǎn)業(yè)投資增勢喜人，266家高技術(shù)產(chǎn)業(yè)公司投資規(guī)模0.2萬億元，同比增幅達(dá)35%，高于實(shí)體企業(yè)投資增速30個(gè)百分點(diǎn)。建筑材料、電子設(shè)備、電氣設(shè)備同比增幅分別達(dá)50%、47%、38%，保持在較高水平。此外，機(jī)械設(shè)備、汽車制造業(yè)投資分別增加28%、26%，保持較快增長。

依托國內(nèi)穩(wěn)定的供應(yīng)體系，滬市主板120余家出口型相關(guān)企業(yè)凈利潤合計(jì)602億元，同比增長38%。其中，對(duì)出口依賴度較大的紡織服裝業(yè)凈利潤實(shí)現(xiàn)同比增速15%；與出口直接相關(guān)的港口類公司貨運(yùn)也有所增長，上港集團(tuán)、寧波港、青島港三大港口公司合計(jì)完成貨物吞吐量約21億噸，完成集裝箱吞吐量約10505萬標(biāo)箱，同比分別增長4%、8%。

穩(wěn)就業(yè)作用明顯 惠民生效果顯現(xiàn)

滬市主板公司在穩(wěn)就業(yè)方面繼續(xù)發(fā)揮應(yīng)有作用。2021年，新增員工人數(shù)約24萬人，整體就業(yè)人數(shù)達(dá)1670萬人，占全國就業(yè)人員數(shù)量比重2.22%，高于2020年的2.19%。以GDP占比測算，間接帶動(dòng)就業(yè)人口在2億人以上，占全國就業(yè)人口比重近3成。其中，制造業(yè)就業(yè)人數(shù)占比34%，同比增長4%，增幅居各行業(yè)前列。汽車設(shè)備、醫(yī)藥、計(jì)算機(jī)通信、電氣機(jī)械設(shè)備等行業(yè)員工規(guī)模均超40萬人次，穩(wěn)增長與穩(wěn)就業(yè)互促共進(jìn)。

此外，面對(duì)材料價(jià)格上漲和疫情壓力，一批關(guān)乎國計(jì)民生的滬市主板公司積極配合穩(wěn)供保價(jià)，通過內(nèi)部挖潛力、降成本、提效益，全力做好民生保障。在毛利率承壓的情況下，食品制造業(yè)、飲料制造業(yè)費(fèi)用率分別壓縮2.9個(gè)、0.7個(gè)百分點(diǎn)。批發(fā)零售、交運(yùn)倉儲(chǔ)、住宿餐飲等行業(yè)搭載著百姓出行和消費(fèi)的基本需求，克服疫情擾動(dòng)影響，實(shí)現(xiàn)費(fèi)用率同比分別降低0.8個(gè)、1.0個(gè)、3.8個(gè)百分點(diǎn)，維持服務(wù)價(jià)格運(yùn)行在合理區(qū)間。面對(duì)較大的成本上行壓力，電熱燃水生產(chǎn)業(yè)努力壓縮各項(xiàng)費(fèi)用，費(fèi)用率同比減少0.2個(gè)百分點(diǎn)，保障基礎(chǔ)能源穩(wěn)定運(yùn)行。大唐發(fā)電、華能國際、華電國際、國電電力、上海電力五大火電公司頂壓前行，累計(jì)完成發(fā)電量1.48萬億千瓦時(shí)，同比增長9%。以中國鐵建、中國中鐵為代表的基建行業(yè)，則發(fā)揮自身優(yōu)勢，持續(xù)加大普惠性、基礎(chǔ)性、兜底性民生建設(shè)力度，在云南、貴州等地實(shí)現(xiàn)鐵路、公路、房建、水利等基礎(chǔ)工程建成運(yùn)營，為當(dāng)?shù)厝罕姼纳粕?、便利出行貢獻(xiàn)力量。

ESG信息披露大幅增長 支持脫貧攻堅(jiān)持續(xù)鞏固

2021年，滬市主板公司貫徹落實(shí)雙碳目標(biāo)，綠色發(fā)展取得積極進(jìn)展。770余家公司披露2021年ESG報(bào)告、可持續(xù)發(fā)展報(bào)告或社會(huì)責(zé)任報(bào)告，ESG披露數(shù)量創(chuàng)歷史新高。約970家公司在年度報(bào)告中主動(dòng)展示為減少碳排放所采取的措施及效果。數(shù)據(jù)顯示，近1300家公司已建立環(huán)境保護(hù)相關(guān)機(jī)制，共投入環(huán)保資金1692億元；約1200家公司采取減碳措施，合計(jì)減少排放二氧化碳當(dāng)量約10080萬噸，環(huán)保投入及減排力度較上年均大幅增長。鋼鐵、化工、煤碳、電力等重點(diǎn)行業(yè)公司通過調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、革新工藝技術(shù)、健全監(jiān)測機(jī)制等方式深入踐行綠色發(fā)展理念。如，華能國際大力推進(jìn)光伏、風(fēng)電等新能源項(xiàng)目的開發(fā)建設(shè)，報(bào)告期低碳清潔能源裝機(jī)容量占比提升至22%；中國神華建立健全氣候風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別體系，制定碳排放管理目標(biāo)并按年度檢視排放進(jìn)展；寶鋼股份提升減碳工藝技術(shù)，籌建百萬噸級(jí)、具備全氫工藝試驗(yàn)條件的氫基豎爐，未來產(chǎn)線碳排放較長流程將降低90%以上。

在積極履行社會(huì)責(zé)任過程中，滬市主板公司響應(yīng)國家號(hào)召，通過參與定點(diǎn)幫扶和社會(huì)力量幫扶，積極支持脫貧攻堅(jiān)成果持續(xù)鞏固，為鄉(xiāng)村振興建設(shè)積勢蓄力。2021年滬市主板公司共投入扶貧資金及物資近521億元，其中550余家公司響應(yīng)國家鄉(xiāng)村振興重點(diǎn)幫扶號(hào)召，積極開展產(chǎn)業(yè)扶貧項(xiàng)目，支持貧困縣發(fā)展特色產(chǎn)業(yè)；近千家公司通過定點(diǎn)幫扶、勞務(wù)協(xié)作、消費(fèi)扶貧、教育脫貧等其他方式積極貢獻(xiàn)力量。

機(jī)構(gòu)投資者占比逐年提升 市場結(jié)構(gòu)更加合理

2021年，滬市主板公司股票交易持續(xù)保持較高的交易活躍度，全年成交量8.36萬億股，同比增長27%，成交額約103.07萬億元，同比增長34%，基于自由流通股本的年平均換手率均值約3.72，與2020年基本持平。其中，藍(lán)籌公司交易規(guī)模持續(xù)增長，頭部公司交易活躍度顯著提升，年末市值500億以上的公司全年成交額超過50萬億元，交易金額占比接近一半，同比增長55%，中遠(yuǎn)海控、隆基股份等7家公司全年成交額均超過萬億元。

活躍度增長的同時(shí)，機(jī)構(gòu)投資者占比也進(jìn)一步提升。數(shù)據(jù)顯示，截至2021年末，專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者在滬市主板公司流通股中的持股市值約10萬億元，同比增長近25%；交易占比約35%，同比增加約7個(gè)百分點(diǎn)；全年日均成交金額3301億元，同比增加1475億元，增幅達(dá)81%。其中，基金類投資者（公募及私募基金）持有市值4.6萬億元，同比增長77%；持股占比約10%，同比增加3個(gè)百分點(diǎn)；全年日均成交金額1993億元，同比增長95%。

風(fēng)險(xiǎn)化解成效明顯 退市制度執(zhí)行有力

在中國證監(jiān)會(huì)的推動(dòng)和指導(dǎo)下，滬市主板公司整體風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步收斂，夯實(shí)了高質(zhì)量發(fā)展的基礎(chǔ)?！扒迩方獗！狈矫?，滬市主板全年有60余家公司解決資金占用問題，累計(jì)金額780余億元；20余家公司解決違規(guī)擔(dān)保問題，累計(jì)金額620余億元。2021年年度報(bào)告期間，滬市主板新增發(fā)現(xiàn)存在占用擔(dān)保的公司家數(shù)較2020年減少約6成。股權(quán)質(zhì)押方面，2021年末，滬市主板存在股票質(zhì)押的公司家數(shù)較年初減少逾50家，高比例質(zhì)押公司數(shù)量較年初下降逾3成，較最高峰減少2/3；年末質(zhì)押待償還余額7806億元，較年初減少515億元；市場整體履約擔(dān)保較年初提高逾16個(gè)百分點(diǎn)，違約風(fēng)險(xiǎn)明顯緩釋。

2022年，退市新規(guī)集中顯效。截至目前各類退市預(yù)計(jì)21家。其中，預(yù)計(jì)17家公司觸及財(cái)務(wù)類退市指標(biāo)將被終止上市，這里面有 9家公司觸及“扣非凈利潤+營業(yè)收入”財(cái)務(wù)類組合指標(biāo)。此外，退市新億觸及重大違法退市，還有安德利和*ST廣珠等3家公司通過重組、主動(dòng)退市等多元化渠道退出。截至目前，退市數(shù)量已較2021年增長50%，其中強(qiáng)制退市增長125%，退市風(fēng)險(xiǎn)警示公司的退市率約達(dá)45%。另有13家公司觸及*ST情形、28家公司觸及ST情形，上市公司優(yōu)勝劣汰的良性機(jī)制正在形成。

2022年第一季度業(yè)績承壓 復(fù)工復(fù)產(chǎn)有序推進(jìn)

2021年，在整體向好的格局下，受內(nèi)外部環(huán)境變化和局部疫情反復(fù)等因素影響，各行業(yè)、企業(yè)恢復(fù)程度仍然存在不均衡情況，部分企業(yè)面臨較大的經(jīng)營壓力。滬市主板有216家公司虧損，合計(jì)虧損金額2505億元，與2020年基本持平。房地產(chǎn)、航空運(yùn)輸、火電企業(yè)階段性經(jīng)營壓力較為明顯，合計(jì)虧損1439億元。此外，制造業(yè)雖有所恢復(fù)，但受原材料價(jià)格上漲影響，汽車制造、橡膠制品業(yè)、木材加工業(yè)等2成細(xì)分行業(yè)凈利潤尚未修復(fù)至疫情前水平。

2022年第一季度，滬市主板公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入12.03萬億元，凈利潤1.13萬億元，扣非后凈利潤1.08萬億元，同比增幅分別為12%、8%、10%。受疫情等多重因素影響，308家公司出現(xiàn)虧損，625家公司利潤同比下滑，虧損和下滑家數(shù)合計(jì)占比56%，占比較去年同期有所擴(kuò)大。其中，少量公司受疫情影響出現(xiàn)暫時(shí)性停工停產(chǎn)。汽車、計(jì)算機(jī)通信等行業(yè)受產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)受限等影響，產(chǎn)能利用率出現(xiàn)階段性下降，第一季度利潤同比下滑17%、14%。

據(jù)了解，截至4月末，在各項(xiàng)政策有力推動(dòng)下，前期受困疫情停工的公司，已有逾7成開始復(fù)產(chǎn)復(fù)工，整體企穩(wěn)態(tài)勢較為明確。

來源：經(jīng)濟(jì)參考報(bào)