7月28日，深圳證券交易所（下稱“深交所”）和瑞士交易所通過視頻連線方式舉行中瑞證券市場互聯(lián)互通首批GDR上市儀式，格林美股份有限公司（下稱“格林美”）、國軒高科股份有限公司（下稱“國軒高科”）全球存托憑證（GDR）在瑞士交易所成功上市交易。“深瑞通”正式啟動，是深交所貫徹落實黨中央、國務院關(guān)于擴大金融開放戰(zhàn)略部署、推動深化中歐資本市場互利合作的重要舉措，也是促進中瑞市場制度互認、支持企業(yè)依法合規(guī)利用兩個市場、兩種資源做優(yōu)做強的有益實踐，具有重要的里程碑意義。

特色產(chǎn)業(yè)“走出去” 兩家深市上市公司GDR首“嘗鮮”

此次發(fā)行中，深市公司格林美募資總額3.46億美元（假如超額配售權(quán)悉數(shù)行使，本次發(fā)行的募集資金總額為3.81億美元）。國軒高科募資總額6.85億美元，是瑞士交易所今年以來發(fā)行規(guī)模最大的IPO項目。

國軒高科表示，近年來公司國際戰(zhàn)略布局步伐不斷加速，2021年與大眾汽車集團、晶科能源等確定戰(zhàn)略合作關(guān)系，在德國哥廷根建立首個歐洲生產(chǎn)運營基地，此外還收獲了來自美國車企的訂單。本次GDR的發(fā)行將進一步落實公司發(fā)展戰(zhàn)略，把握新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展機遇，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，布局海外市場，推動公司動力電池業(yè)務發(fā)展。

格林美介紹，其在深交所成功上市后，自2010年以來，借助資本市場平臺先后進行了五次再融資，募資近百億。而接下來，公司也將充分利用互聯(lián)互通存托憑證和資本市場擴大雙向開放的有利條件，積極拓展國際市場，利用境內(nèi)外資本市場做優(yōu)做強，提升企業(yè)國際競爭力。

值得注意的是，交易所層面一直以來積極踐行可持續(xù)發(fā)展理念，充分發(fā)揮市場樞紐功能，為低碳可持續(xù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供直接融資支持。首批GDR在瑞士成功上市的深市公司格林美和國軒高科分別來自低碳環(huán)保、新能源等深市特色產(chǎn)業(yè)，也集中反映了深市低碳可持續(xù)產(chǎn)業(yè)的集群效應。來自深交所數(shù)據(jù)顯示，目前深市從事綠色產(chǎn)業(yè)的上市公司逾270家，總市值超過6萬億元，占深市市值總額近20%。

“就客觀條件看，GDR具有發(fā)行和募集資金使用較為靈活的特點，為公司跨境上市、融資提供了更加便利的途徑，對公司以更高效的方式搭建境外融資平臺、拓展海外業(yè)務、提升國際影響力具有重要意義。”國軒高科方面表示，“另外，在倫敦、瑞士等歐洲地區(qū)投資交易的國際機構(gòu)投資者對GDR非常熟悉，有利于引入戰(zhàn)略投資者，實現(xiàn)投資者結(jié)構(gòu)的多元化，提高公司的國際知名度，拓展海外市場業(yè)務?！?/p>

“今年3月25日，深交所公布了《深圳證券交易所與境外證券交易所互聯(lián)互通存托憑證上市交易暫行辦法》。公司在了解到深交所與境外證券交易所互聯(lián)互通存托憑證合作機制的便利性和轉(zhuǎn)換優(yōu)勢之后，經(jīng)過公司管理層深入討論，結(jié)合公司自身業(yè)務發(fā)展戰(zhàn)略，決定即刻推進赴瑞士發(fā)行GDR的事宜。這也是公司積極響應資本市場改革開放的重要舉措?！备窳置老嚓P(guān)負責人介紹，4月第一周，公司便組建及委任項目中介團隊正式啟動瑞士GDR項目，并于4月29日、5月16日分別召開董事會及臨時股東大會審議通過相關(guān)議案。經(jīng)過緊鑼密鼓的盡職調(diào)查和相關(guān)準備工作，公司于5月18日向證監(jiān)會提交申請，5月27日向瑞士證券交易所提交上市申請，于7月4日獲得證監(jiān)會批復，此次發(fā)行的招股說明書于7月22日獲得瑞交所批準。

中信證券表示，此次深市公司在“中歐通”機制落地后快速響應，引領(lǐng)中國企業(yè)探索“走出去”的新路徑，擁抱國際市場，形成示范效應。本次到瑞士發(fā)行的深市公司均為頭部民營企業(yè)，在行業(yè)中深耕多年，向境內(nèi)外市場展示了中國特色社會主義經(jīng)濟制度孕育下企業(yè)的蓬勃發(fā)展。同時，此次深市公司成功到瑞士發(fā)行，將進一步推進及深化深交所與境外證券交易所互聯(lián)互通存托憑證的合作機制，助力深市優(yōu)秀企業(yè)打開境外融資渠道。

強化聯(lián)合市場培育服務 資本市場高水平雙向開放縱深推進

當日，深交所還與瑞士交易所簽署了補充合作諒解備忘錄，雙方將進一步加強聯(lián)合市場培育服務，持續(xù)優(yōu)化完善機制安排，共同推動“深瑞通”平穩(wěn)安全高效運行。

而在此之前，交易所層面較早以來就已與境外市場開展存托憑證合作進行探索實踐。如此前2019年深瑞交易所就聯(lián)合舉辦了雙向市場宣介活動，2021年底“滬倫通”西向拓展至瑞士、德國，東向納入深交所。隨后，深交所會同中國結(jié)算、上市公司和市場機構(gòu)等相關(guān)各方，高效有序完成規(guī)則、業(yè)務、技術(shù)、市場等各項準備工作，并聯(lián)合瑞交所在兩地舉辦多期專場路演活動，為“深瑞通”順利落地奠定了堅實基礎(chǔ)。支持符合條件的主板和創(chuàng)業(yè)板上市公司“走出去”，申請赴英國、瑞士、德國發(fā)行全球存托憑證的同時，深交所也支持來自上述市場符合條件的上市公司“走進來”，申請在深交所發(fā)行融資型存托憑證。

“此舉有利于進一步打造互利共贏國際合作新格局?！敝薪鸸緩娬{(diào)，此次互聯(lián)互通存托憑證范圍的擴大將進一步打通境內(nèi)外市場，為國內(nèi)市場引入資金和技術(shù)，推動貿(mào)易和投資自由化。同時，對外開放促進了機制體制改革，使得資本市場優(yōu)化資源配置、服務實體經(jīng)濟的作用進一步彰顯。對于支持企業(yè)依法依規(guī)用好國內(nèi)國際“兩個市場、兩種資源”融資發(fā)展，提高中國資本市場服務實體經(jīng)濟的能力和國際競爭力等具有重要意義。

伴隨著相關(guān)配套規(guī)則的出臺，互聯(lián)互通體制機制也正持續(xù)完善。在充分采納吸收前期社會公開征求意見內(nèi)容的基礎(chǔ)上，2022年3月25日，深交所正式發(fā)布《深圳證券交易所與境外證券交易所互聯(lián)互通存托憑證上市交易暫行辦法》《深圳證券交易所互聯(lián)互通存托憑證業(yè)務指引第1號——存托憑證跨境轉(zhuǎn)換》《深圳證券交易所互聯(lián)互通存托憑證業(yè)務指引第2號——中國存托憑證做市》三項配套規(guī)則。4月29日，《深圳證券交易所互聯(lián)互通存托憑證業(yè)務指南第1號——全球存托憑證跨境轉(zhuǎn)換》發(fā)布，進一步明確了全球存托憑證跨境轉(zhuǎn)換業(yè)務的具體要求。

服務上市企業(yè)，持續(xù)做好雙邊聯(lián)合市場培育工作方面，深交所與瑞士、倫敦等境外交易所合作，以跨境路演、業(yè)務說明會等多種形式向兩地中介機構(gòu)及潛在發(fā)行人介紹互聯(lián)互通存托憑證制度安排和目標市場相關(guān)情況，主動服務企業(yè)跨境融資需求。截至目前，國軒高科、樂普醫(yī)療、格林美、巨星科技和欣旺達等五家深市企業(yè)對外發(fā)布赴瑞士或英國發(fā)行GDR的公告。其中，格林美、國軒高科等兩家企業(yè)于7月28日正式上市，樂普醫(yī)療已向瑞士交易所正式遞交了上市申請材料。

圍繞服務科技創(chuàng)新、低碳可持續(xù)、高端制造等重點領(lǐng)域，深交所持續(xù)優(yōu)化拓展互聯(lián)互通機制，支持企業(yè)跨境融資發(fā)展，暢通境外投資者參與渠道，搭建全方位投融資服務平臺，有序推進資本市場高水平雙向開放，為服務構(gòu)建新發(fā)展格局和實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展貢獻積極力量。持續(xù)開展存托憑證合作同時，境內(nèi)外市場互聯(lián)互通品種也不斷豐富，渠道拓寬。

深交所方面介紹，目前深港通運行順暢，跨境投資持續(xù)活躍，截至2022年6月底，開通5年多來累計交易金額超過50萬億元，北向交易累計成交金額約41萬億元，南向交易累計成交金額超過11萬億港元。同時，“深港通”發(fā)揮橋梁紐帶作用，引導境內(nèi)外資金的跨境投資配置。截至6月底，境外投資者通過北向交易凈買入A股超過8000億元，成為A股重要投資力量，有效改善了A股投資者結(jié)構(gòu)；境內(nèi)投資者通過南向交易凈買入港股超過1萬億港元，有力提升了港股交易活躍度，支持了香港市場流動性。2022年7月，ETF納入深港通機制正式啟動，交易品種持續(xù)豐富，投資便利性進一步增強。

深化拓展ETF互通也為跨境投資提供多元化選擇。2020年10月，深港ETF互通成功開通，嘉實恒生中國企業(yè)ETF、銀華工銀南方東英標普中國新經(jīng)濟行業(yè)ETF在深交所掛牌上市，恒生嘉實滬深300指數(shù)ETF、南方東英銀華中證5G通信主題ETF在港交所掛牌上市。2021年4月，中日ETF互通產(chǎn)品在深交所落地，跟蹤投資日經(jīng)225指數(shù)、粵港澳大灣區(qū)創(chuàng)新100指數(shù)的ETF產(chǎn)品分別在深交所和東京證券交易所上市交易。2021年12月，深交所與新加坡交易所簽署關(guān)于深新ETF產(chǎn)品互通的合作諒解備忘錄，深新ETF合作項目已經(jīng)取得積極進展，雙方將積極推動早日實現(xiàn)ETF互通。

優(yōu)化指數(shù)體系建設，積極推動跨境指數(shù)產(chǎn)品開發(fā)，跨境連接指數(shù)產(chǎn)品也日漸豐富。2021年9月，深證指數(shù)通過IOSCO金融準則鑒證，標志著深市指數(shù)治理達到國際主流水平。2021年12月，美國市場首支創(chuàng)業(yè)板指ETF在紐交所上市，2022年5月，境外市場首支創(chuàng)業(yè)板杠桿ETF在港交所上市。截至2022年6月底，共有10只追蹤深市特色指數(shù)的基金產(chǎn)品在境外市場掛牌，規(guī)模約20億元，在中國香港、中國臺灣、韓國、美國等地上市，成為境外投資者配置A股的重要標的。

此外，按照人民銀行、證監(jiān)會、外匯局5月27日聯(lián)合公告關(guān)于統(tǒng)籌同步推進銀行間和交易所債券市場對外開放的要求，深交所還與中國結(jié)算于6月29日聯(lián)合發(fā)布《境外機構(gòu)投資者債券交易及登記結(jié)算細則》，標志著已在銀行間備案的境外機構(gòu)投資者可投資深交所債券市場。

深交所方面表示，下一步將按照中國證監(jiān)會部署要求，繼續(xù)做好互聯(lián)互通存托憑證業(yè)務相關(guān)監(jiān)管和服務工作，支持符合條件的深市上市公司赴境外市場融資發(fā)展，有序拓展互聯(lián)互通的廣度和深度，持續(xù)優(yōu)化完善跨境合作和互聯(lián)互通機制效能，扎實推進資本市場高水平制度型、系統(tǒng)性開放，不斷增強資本市場全球資源配置和服務實體經(jīng)濟的能力，加快建設優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新資本中心和世界一流交易所，更好服務構(gòu)建新發(fā)展格局和實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。

來源：經(jīng)濟參考網(wǎng)