伴隨著A股中報(bào)披露落幕，上市公司控股或參股的公募基金上半年經(jīng)營(yíng)情況也隨之顯現(xiàn)。

整體來(lái)看，基金公司上半年經(jīng)營(yíng)情況分化明顯，頭部效應(yīng)突出。其中，易方達(dá)基金、工銀瑞信、富國(guó)基金、華夏基金、匯添富基金、廣發(fā)基金6家基金公司上半年凈利潤(rùn)躋身“10億元俱樂(lè)部”。不過(guò)，由于今年上半年A股市場(chǎng)震蕩較大，盡管五月之后出現(xiàn)回暖，不少基金公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)相比去年同期仍然出現(xiàn)10%以上的縮水。

盈利公司占比超過(guò)九成

數(shù)據(jù)顯示，基金公司半年度業(yè)績(jī)“喜憂參半”。據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，披露凈利潤(rùn)數(shù)據(jù)的53家基金公司中，共有50家上半年取得盈利，占比超過(guò)九成；僅瑞達(dá)基金、南華基金、富安達(dá)基金3家上半年虧損。但從增長(zhǎng)情況來(lái)看，與2021年上半年相比，共有23家凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)，30家凈利潤(rùn)出現(xiàn)不同程度的下滑，占比約為56%。整體來(lái)看，大型公募仍然表現(xiàn)出強(qiáng)大的盈利能力，部分中小型基金公司凈利潤(rùn)略有減少。

頭部基金公司表現(xiàn)出較強(qiáng)的業(yè)績(jī)韌性。今年上半年，凈利潤(rùn)超過(guò)5億元的公募基金公司共有16家，其中有8家凈利潤(rùn)出現(xiàn)下滑，8家凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)。凈利潤(rùn)增速方面，3家基金公司上半年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)超10%，6家基金公司上半年凈利潤(rùn)降幅在10%以上。

具體來(lái)看，招商基金、建信基金和華安基金韌性凸顯，上半年分別實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)9.54億元、5.89億元和5.10億元，凈利潤(rùn)同比增速分別為21.68%、18.51%和13.33%。博時(shí)基金、景順長(zhǎng)城基金、工銀瑞信、南方基金、華夏基金等凈利潤(rùn)保持穩(wěn)步增長(zhǎng)，上半年分別實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)8.73億元、7.56億元、15.05億元、8.86億元以及10.58億元，同比增速在10%以內(nèi)。

其余8家基金公司上半年凈利潤(rùn)則出現(xiàn)了不同程度的下滑。興全基金、匯添富基金上半年凈利潤(rùn)縮水超30%；廣發(fā)基金、天弘基金上半年凈利潤(rùn)縮水超20%；鵬華基金、交銀施羅德基金上半年凈利潤(rùn)降幅達(dá)到10%；易方達(dá)基金、富國(guó)基金上半年凈利潤(rùn)則分別減少6.23%、9.66%。

6家公司凈利潤(rùn)超過(guò)10億元

從凈利潤(rùn)規(guī)模來(lái)看，今年上半年共有6家基金公司凈利潤(rùn)超過(guò)10億元，分別為易方達(dá)基金、工銀瑞信、富國(guó)基金、華夏基金、匯添富基金和廣發(fā)基金。其中，相對(duì)于去年同期，興全基金和天弘基金退出了凈利潤(rùn)“10億元俱樂(lè)部”的行列。

從具體數(shù)據(jù)來(lái)看，廣發(fā)證券持有22.65%股權(quán)的易方達(dá)基金，在今年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入68.31億元，凈利潤(rùn)17.26億元，營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)都位居行業(yè)榜首；廣發(fā)證券控股的廣發(fā)基金，今年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)分別為39.32億元、10.02億元，其中營(yíng)業(yè)收入僅次于易方達(dá)，凈利潤(rùn)水平則排名行業(yè)第六。

中信證券持有62.2%股權(quán)的華夏基金，上半年也取得了不錯(cuò)的經(jīng)營(yíng)成績(jī)。其中營(yíng)業(yè)收入為36.33億元，同比微降0.52%；凈利潤(rùn)10.58億元，同比微增0.86%，凈利潤(rùn)在全行業(yè)排名第五。

而退出“榜單”的天弘基金、興全基金上半年業(yè)績(jī)則出現(xiàn)了不同程度的縮水。君正集團(tuán)發(fā)布2022年半年度報(bào)告顯示，上半年天弘基金實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入27.44億元，凈利潤(rùn)7.86億元；其在2021年上半年的營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)則分別為36.17億元、10.21億元。以此計(jì)算，上半年天弘基金營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)同比分別下降24.14%、23.01%。興業(yè)證券財(cái)報(bào)則顯示，興證全球基金上半年?duì)I業(yè)收入23.56億元，同比減少39.84%，凈利潤(rùn)9.2億元，同比減少33.16%。

不過(guò)，從總體上看，公募基金行業(yè)頭部效應(yīng)依然較為突出。據(jù)同花順統(tǒng)計(jì)，上半年53家基金公司合計(jì)凈利潤(rùn)為182.27億元，而排名前10的基金公司合計(jì)凈利潤(rùn)就達(dá)到110.55億元，占比超過(guò)六成。

中小基金公司業(yè)績(jī)分化明顯

對(duì)于中小基金公司而言，在今年震蕩較大的市場(chǎng)中，其業(yè)績(jī)分化表現(xiàn)更為明顯。數(shù)據(jù)顯示，在上半年凈利潤(rùn)低于5億元的中小型基金公司中，凈利潤(rùn)增速首尾差距甚至超過(guò)了200%。

同花順數(shù)據(jù)顯示，披露凈利潤(rùn)數(shù)據(jù)的53家基金公司中，上半年凈利潤(rùn)為1-5億元的中小型公募共有13家。其中，財(cái)通基金、大成基金、海富通基金等凈利潤(rùn)增長(zhǎng)較為顯著，增速分別達(dá)到67%、53.28%和21.51%；而諾安基金、農(nóng)銀匯理凈利潤(rùn)同比則分別下滑42.29%、57.84%。

此外，上半年凈利潤(rùn)低于1億元的中小公募共有24家，其中僅有8家凈利潤(rùn)取得正增長(zhǎng)，16家凈利潤(rùn)增速為負(fù)。這些基金公司的凈利潤(rùn)增速首尾分化較為嚴(yán)重，最高的增速超過(guò)200%，而縮水較為嚴(yán)重的則達(dá)到了100%以上的降幅。值得注意的是，與去年同期相比，中信建投基金、方正富邦基金、東興基金等實(shí)現(xiàn)了扭虧為盈。其中，方正富邦盈利1485萬(wàn)元，方正證券在半年報(bào)中表示，“為成立以來(lái)最佳業(yè)績(jī)”。

具體來(lái)看，中金基金、浙商基金、西部利得和中?；饍衾麧?rùn)增速顯著，分別達(dá)到218.68%、193.51%、98.43%和81.48%，在一眾中小基金中表現(xiàn)突出。而永贏基金、鑫元基金、國(guó)金基金、東吳基金、紅塔基金凈利潤(rùn)降幅則超過(guò)了50%。例如，紅塔基金上半年凈利潤(rùn)約21.23萬(wàn)元，相比去年同期的794.96萬(wàn)元，下降幅度高達(dá)97.33%。而富安達(dá)基金、九泰基金則出現(xiàn)了凈利潤(rùn)由正轉(zhuǎn)負(fù)的現(xiàn)象。兩家基金公司今年上半年分別虧損1440萬(wàn)元、1748萬(wàn)元，而去年同期兩家公司對(duì)應(yīng)的凈利潤(rùn)分別為4765萬(wàn)元、2487萬(wàn)元。

東吳證券在半年報(bào)中解釋稱，主要系上半年市場(chǎng)大幅調(diào)整，基金銷售遇冷，東吳基金業(yè)務(wù)及產(chǎn)品發(fā)行工作的開(kāi)展受外部環(huán)境影響較大。南華期貨則表示，產(chǎn)品收益水平受市場(chǎng)波動(dòng)的影響較大，可能出現(xiàn)投資策略或管理措施無(wú)法適應(yīng)市場(chǎng)波動(dòng)、不利的宏觀經(jīng)濟(jì)和社會(huì)政治環(huán)境的情況，從而影響了公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。

華泰證券則認(rèn)為，今年A股權(quán)益市場(chǎng)表現(xiàn)不佳，大型基金公司可以憑借債券、指數(shù)型等產(chǎn)品的表現(xiàn)彌補(bǔ)權(quán)益產(chǎn)品帶來(lái)的業(yè)績(jī)損失，而中小型基金公司的產(chǎn)品布局千差萬(wàn)別，因此上半年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)分化較大。

在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，近年來(lái)行業(yè)馬太效應(yīng)加劇，基金公司利潤(rùn)分化明顯，頭部效應(yīng)進(jìn)一步增強(qiáng)。隨著居民財(cái)富管理需求的持續(xù)釋放，頭部基金依托其品牌效應(yīng)，預(yù)計(jì)市場(chǎng)份額將持續(xù)提升，而中小基金公司如果沒(méi)有自身特色，未來(lái)發(fā)展仍將面臨較大壓力。

來(lái)源：經(jīng)濟(jì)參考報(bào)