山西證券認(rèn)為，美元的強勢仍然會延續(xù)，人民幣貶值壓力也依然在，無論是逆周期因子還是前期降低外匯準(zhǔn)備金的操作，更多的是作用于人民幣貶值的斜率，而非最終結(jié)果。就目前來看，短期內(nèi)的貨幣周期差在擴(kuò)大，且俄烏沖突加劇進(jìn)一步推升了美元的避險價值，使人民幣被動承壓，因此人民幣仍有一定貶值空間，后續(xù)重點關(guān)注貿(mào)易順差的收窄速度以及國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇拐點。此外，無論是美股還是A股，預(yù)計短期內(nèi)均將再現(xiàn)調(diào)整。