中信證券研報認為,11月16日,10年國債收益率上升至2.83%,11月10日以來上行超過13bps,而1年期AAA級同業(yè)存單收益率單日上行18bps,我們認為,昨天債市的調(diào)整除了基本面的原因之外,還可能與銀行表內(nèi)、銀行理財、基金交易配置的操作因素有一定關系,贖回潮2.0或已來臨,負反饋效應短期主導了市場。我們認為,本次贖回潮主要由于債市大幅回調(diào)導致資管產(chǎn)品凈值大幅回撤而引發(fā),未來央行很可能會出手干預,或?qū)⑼ㄟ^逆回購等操作平抑市場波動,維護市場秩序,因此贖回潮預計不會持續(xù)很長時間。
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