中國(guó)人民銀行（下稱(chēng)“央行”）“大手筆”逆回購(gòu)還在繼續(xù)。1月19日，央行發(fā)布公告稱(chēng)，為對(duì)沖政府債券發(fā)行繳款、現(xiàn)金投放等因素的影響，維護(hù)春節(jié)前流動(dòng)性平穩(wěn)，當(dāng)日以利率招標(biāo)方式開(kāi)展了5320億元7天期和14天期逆回購(gòu)操作。鑒于當(dāng)日有650億元逆回購(gòu)到期，故央行實(shí)現(xiàn)凈投放4670億元；截至1月19日，本周央行逆回購(gòu)累計(jì)凈投放16400億元。

具體來(lái)看，1月19日，7天期逆回購(gòu)?fù)斗乓?guī)模650億元，14天期逆回購(gòu)?fù)斗乓?guī)模4670億元，中標(biāo)利率分別維持2%、2.15%不變。另?yè)?jù)記者梳理發(fā)現(xiàn)，14天期逆回購(gòu)單日4670億元的投放規(guī)模創(chuàng)下歷史新高。

從近期來(lái)看，央行于1月11日重啟14天期逆回購(gòu)操作，當(dāng)日投放規(guī)模為220億元，1月12日至1月16日均維持百億元級(jí)別投放，并且從1月12日開(kāi)始，央行在公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)交易公告中強(qiáng)調(diào)“為維護(hù)春節(jié)前流動(dòng)性平穩(wěn)”。1月17日，14天期逆回購(gòu)操作規(guī)模高達(dá)3010億元，1月18日進(jìn)一步擴(kuò)大至4470億元。在此期間，7天期逆回購(gòu)?fù)斗乓参撮g斷。

這充分展現(xiàn)出央行維護(hù)流動(dòng)性合理充裕、促進(jìn)金融市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行的態(tài)度，也呼應(yīng)了央行副行長(zhǎng)宣昌能日前在國(guó)新辦新聞發(fā)布會(huì)上提到的，“保持流動(dòng)性合理充裕，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)按照市場(chǎng)化、法治化原則，合理把握信貸投放力度和節(jié)奏，適時(shí)靠前發(fā)力”。

光大銀行金融市場(chǎng)部宏觀研究員周茂華對(duì)記者表示，近期央行加大公開(kāi)市場(chǎng)操作力度，主要是為了滿(mǎn)足機(jī)構(gòu)跨節(jié)資金需求，平抑短期資金面波動(dòng)，穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期。

從資金價(jià)格來(lái)看，1月5日以來(lái)DR007（ 銀行間存款類(lèi)機(jī)構(gòu)7天質(zhì)押式回購(gòu)加權(quán)平均利率）明顯走強(qiáng)。據(jù)全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心數(shù)據(jù)顯示，1月11日，DR007升至7天期逆回購(gòu)利率之上，1月12日、1月13日小幅回落后再度走強(qiáng)，1月17日?qǐng)?bào)2.3221%，創(chuàng)月內(nèi)最高水平，1月18日小幅降至2.2634%。

“盡管近期短期市場(chǎng)利率有所走高，但從波動(dòng)幅度來(lái)看，市場(chǎng)對(duì)資金面預(yù)期整體保持穩(wěn)定?！敝苊A說(shuō)，結(jié)合以往經(jīng)驗(yàn)，春節(jié)過(guò)后，金融機(jī)構(gòu)對(duì)短期流動(dòng)性需求下降，資金融出意愿會(huì)增強(qiáng)，市場(chǎng)流動(dòng)性短期出現(xiàn)偏寬松格局，市場(chǎng)利率將出現(xiàn)明顯較快下行。

展望后期，仲量聯(lián)行大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家龐溟在接受記者采訪時(shí)預(yù)計(jì)，央行將繼續(xù)以動(dòng)態(tài)微調(diào)短期流動(dòng)性為主要著力點(diǎn)，繼續(xù)綜合運(yùn)用公開(kāi)市場(chǎng)操作等多種貨幣政策工具來(lái)保持市場(chǎng)流動(dòng)性合理充裕。未來(lái)流動(dòng)性投放將繼續(xù)保持精準(zhǔn)、靈活，做到精準(zhǔn)發(fā)力、充足發(fā)力、靠前發(fā)力，保證金融機(jī)構(gòu)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的力度不減、效能不降，有力推動(dòng)經(jīng)濟(jì)回穩(wěn)向上，助力經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在合理區(qū)間。（記者 劉琪）

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