3月14日，首批兩只新能源REITs——中信建投國家電投新能源REIT、中航京能光伏REIT面向公眾投資者發(fā)售。

原計劃募集期為3月14日-15日的兩只新能源REITs均在發(fā)售首日“售罄”，將提前結(jié)束公眾投資者募集并啟動比例配售。

業(yè)內(nèi)人士表示，新能源項目在公募REITs領(lǐng)域的首次亮相，標志著我國在新能源領(lǐng)域重資產(chǎn)行業(yè)融資創(chuàng)新模式的成功探索，也向資本市場提供了支持實體經(jīng)濟的綠色金融投資新渠道。

認購火爆

3月14日晚，中航基金、中信建投基金發(fā)布公告稱，由于公眾投資者認購踴躍，截至3月14日，兩只新能源REITs公眾投資者累計有效認購規(guī)模已超過公眾投資者初始募集規(guī)模上限，決定提前結(jié)束基金公眾投資者募集，并進行比例配售。

除了公眾投資者，在網(wǎng)下詢價階段，兩只產(chǎn)品同樣受到專業(yè)機構(gòu)投資者的認可。根據(jù)中航京能光伏REIT發(fā)售公告，項目詢價區(qū)間為9.640元/份-10.185元/份，參與詢價機構(gòu)共82家，合計256個配售對象，擬認購數(shù)量總和為543337萬份，整體認購倍數(shù)達到123.21倍。從報價來看，詢價參與機構(gòu)眾多，報價中位數(shù)為10.185元/份，加權(quán)平均報價為10.1676元/份。較高的報價中位數(shù)和加權(quán)平均數(shù)，體現(xiàn)了機構(gòu)投資者對項目收益和穩(wěn)定性的認可。

據(jù)中信建投國家電投新能源REIT發(fā)售公告，在詢價期間共收到77家網(wǎng)下投資者管理的217個配售對象的詢價報價信息，報價區(qū)間為9.670元/份-10.210元/份，擬認購份額數(shù)量總和超過119.97億份，達到初始網(wǎng)下發(fā)售份額數(shù)量的85.7倍。從報價來看，網(wǎng)下投資者報價的中位數(shù)為10.2100元/份，加權(quán)平均數(shù)為10.1892元/份。

根據(jù)詢價結(jié)果，中航京能光伏REIT最終確定認購價格為9.782元/份，募集總份額為3億份，通過向戰(zhàn)略投資者定向配售、向符合條件的網(wǎng)下投資者詢價發(fā)售以及向公眾投資者公開發(fā)售相結(jié)合的方式發(fā)售。其中，戰(zhàn)略配售初始發(fā)售份額為2.37億份，網(wǎng)下初始發(fā)售份額為0.441億份，公眾初始發(fā)售份額0.189億份，預(yù)計募資總額為29.346億元。

中信建投國家電投新能源REIT確定認購價格為9.800元/份，發(fā)售份額總額為8億份，初始戰(zhàn)略配售發(fā)售份額6億份，公眾初始發(fā)售份額0.6億份，預(yù)計募集資金總額達78.40億元。

底層資產(chǎn)優(yōu)質(zhì)

2021年7月2日，國家發(fā)展改革委印發(fā)《關(guān)于進一步做好基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域不動產(chǎn)投資信托基金（REITs）試點工作的通知》，明確將風電、光伏發(fā)電、水力發(fā)電等清潔能源項目納入試點范圍。業(yè)內(nèi)人士介紹，作為首批新能源REITs，底層資產(chǎn)均選取了新能源行業(yè)較為優(yōu)質(zhì)的項目。

資料顯示，中信建投國家電投新能源REIT發(fā)起人為國家電投，基金管理人為中信建投基金，財務(wù)顧問及計劃管理人為中信建投證券。該項目底層資產(chǎn)為位于“海上風電第一城”江蘇省鹽城市的濱海北H1、濱海北H2海上風電和配套運維驛站項目，合計裝機規(guī)模500兆瓦。截至評估基準日2022年12月31日，資產(chǎn)組評估價值為71.65億元。

中航京能光伏REIT的發(fā)起人為京能國際，京能國際能源發(fā)展（北京）有限公司及聯(lián)合光伏（常州）投資集團有限公司為原始權(quán)益人，中航基金為基金管理人，中航證券為計劃管理人，招商證券為財務(wù)顧問，華夏銀行為基金托管人?；A(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)為陜西榆林的300兆瓦光伏發(fā)電項目和湖北隨州100兆瓦光伏發(fā)電項目。

中國證券報記者實地探訪中航京能光伏REIT底層項目了解到，底層資產(chǎn)陜西榆林光伏項目和湖北隨州光伏項目分別于2017年和2015年實現(xiàn)全容量并網(wǎng)發(fā)電，成熟度較高；兩個項目年發(fā)電收入合計超過4億元，具有較好的經(jīng)濟效益；從發(fā)電消納情況看，湖北隨州光伏項目一直保持100%消納，陜西榆林光伏項目消納水平接近95%。

融資新渠道

隨著全球氣候問題日益嚴峻，綠色能源的發(fā)展已成為世界各國的共同目標。綠色能源項目的建設(shè)需要大量資金投入，而傳統(tǒng)的項目融資方式缺乏成熟的資本金退出機制、長期大量占用電力企業(yè)資本金額度，也成為制約其發(fā)展的重要因素之一。新能源REITs的出現(xiàn)為能源行業(yè)的綠色轉(zhuǎn)型提供了全新的投融資模式。

中航基金表示，首批新能源公募REITs的落地，對清潔能源發(fā)電等重資產(chǎn)行業(yè)如何有效地融通資金并降低負債有積極示范效應(yīng)。新能源項目在公募REITs領(lǐng)域的首次亮相，標志著我國在新能源領(lǐng)域重資產(chǎn)行業(yè)融資創(chuàng)新模式的成功探索，也向資本市場提供了支持實體經(jīng)濟的綠色金融投資新渠道。

“隨著投資布局的深入，清潔能源發(fā)電企業(yè)的資產(chǎn)負債率急劇飆升，依靠銀行貸款、融資租賃等傳統(tǒng)融資渠道存在一定局限性；而公募REITs可為新能源發(fā)電資產(chǎn)的投融資提供新的渠道和模式，在助力盤活存量新能源資產(chǎn)、優(yōu)化新能源發(fā)電企業(yè)負債結(jié)構(gòu)（將負債率控制在合理水平）的同時，推動新能源基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)快速發(fā)展?！币晃荒茉雌髽I(yè)相關(guān)負責人表示。

來源：中國證券報

責任編輯：李冬明