5月以來，包括特發(fā)信息、西隴科學(xué)等在內(nèi)的多家公司被證監(jiān)會立案調(diào)查。根據(jù)Wind統(tǒng)計，今年以來，已有約40家上市公司披露了公司、大股東或董監(jiān)高被證監(jiān)會立案調(diào)查的相關(guān)公告，數(shù)量較上年同期有所增多。

專家分析，證監(jiān)會密集立案調(diào)查，“零容忍”信號更加清晰。圍繞全面實行注冊制后的市場秩序和生態(tài)塑造，未來依法從嚴(yán)打擊各類證券期貨違法活動的措施將更加有力。在涵養(yǎng)A股市場健康良好生態(tài)的同時，也將更好助力投資者保護。

信披違法違規(guī)仍是重災(zāi)區(qū)

5月7日晚間，特發(fā)信息、西隴科學(xué)公告，公司因涉嫌信息披露違法違規(guī)，被證監(jiān)會立案調(diào)查。

除上述兩家公司外，5月以來，已有多家公司被證監(jiān)會立案調(diào)查，原因均指向涉嫌信息披露違法違規(guī)。

從今年以來的情況看，信息披露違法違規(guī)仍是“重災(zāi)區(qū)”。Wind數(shù)據(jù)顯示，在被證監(jiān)會立案調(diào)查的公司中，涉嫌信息披露違法違規(guī)的數(shù)量最多，占比超過六成。26家上市公司披露了涉嫌信披違法違規(guī)被證監(jiān)會立案調(diào)查公告，同比增長逾五成。

“近期監(jiān)管部門加大對信息披露違法違規(guī)以及財務(wù)造假的打擊力度，查處多起上市公司信息披露違法違規(guī)案件，這與新證券法保護投資者利益的立法精神相契合，也體現(xiàn)了監(jiān)管執(zhí)法的精準(zhǔn)性?！敝袊嗣翊髮W(xué)法學(xué)院教授劉俊海說。

需要指出的是，“關(guān)鍵少數(shù)”因涉嫌信息披露違法違規(guī)被證監(jiān)會立案的情況亦不少?！氨O(jiān)管部門緊盯‘關(guān)鍵少數(shù)’，將督促上市公司實際控制人、大股東增強公眾公司意識，切實履行誠信義務(wù)?！闭憬髮W(xué)國際聯(lián)合商學(xué)院數(shù)字經(jīng)濟與金融創(chuàng)新研究中心聯(lián)席主任、研究員盤和林分析稱。

被立案公司退市風(fēng)險加大

值得關(guān)注的是，在被立案調(diào)查公司中，*ST必康、*ST未來等多家公司瀕臨退市。

*ST必康于4月14日收到證監(jiān)會立案告知書，因公司涉嫌信息披露違法違規(guī)，證監(jiān)會決定對公司立案調(diào)查。目前，*ST必康已收到深交所事先告知書暨公司股票可能被終止上市的風(fēng)險提示公告。今年以來收到立案告知書的*ST中昌、*ST輔仁、*ST吉艾等公司，目前也已啟動退市流程。

上市公司強制退市后，投資者的權(quán)益保護問題備受關(guān)注。根據(jù)相關(guān)法律及司法解釋，上市公司因財務(wù)造假等違法違規(guī)行為被立案調(diào)查，最終強制退市，投資者可以通過訴訟獲得部分賠償。

*ST紫晶、*ST澤達(dá)兩家去年被立案調(diào)查公司，因涉嫌欺詐發(fā)行和業(yè)績造假日前被勒令退市，投資者賠償救濟措施同步發(fā)布，特別代表人訴訟和先行賠付的探索，彰顯了監(jiān)管追責(zé)對投資者合法權(quán)益的重視。

“監(jiān)管部門立案調(diào)查后投資者要注意退市風(fēng)險，在掌握基本的虛假陳述違規(guī)證據(jù)后，投資者可以依法發(fā)起索賠?！鄙虾＞谜\律師事務(wù)所律師許峰表示。

提高執(zhí)法震懾力

在業(yè)內(nèi)人士看來，證監(jiān)會密集立案調(diào)查，監(jiān)管趨嚴(yán)的信號更加清晰。未來依法從嚴(yán)打擊各類證券期貨違法活動的措施將更加有力。

當(dāng)前，證監(jiān)會已將“零容忍”上升到新高度，執(zhí)法震懾力進一步強化。3月31日，證監(jiān)會通報證監(jiān)會法治政府建設(shè)情況時表示，2023年將圍繞全面實行注冊制后的市場秩序和生態(tài)塑造，進一步加強日常監(jiān)管、稽查處罰的有機銜接，提升線索發(fā)現(xiàn)和案件辦理效率，集中力量查辦欺詐發(fā)行、財務(wù)造假、操縱市場、內(nèi)幕交易等市場關(guān)注、性質(zhì)惡劣的大要案。

除加大查處力度、提高執(zhí)法震懾力外，證監(jiān)會多次公開表示，將持續(xù)構(gòu)建“行民刑”立體化追責(zé)體系，大幅提升證券違法違規(guī)成本。

此前，證監(jiān)會推動最高人民檢察院、公安部出臺《關(guān)于公安機關(guān)管轄的刑事案件立案追訴標(biāo)準(zhǔn)的規(guī)定（二）》。其中，對證券期貨犯罪案件的立案追訴標(biāo)準(zhǔn)進行了全面系統(tǒng)修改，進一步加大對欺詐發(fā)行證券、違規(guī)披露、不披露重要信息等犯罪的打擊力度，保障投資者合法權(quán)益。

專家預(yù)期，隨著資本市場法律體系和證券執(zhí)法司法體制機制的構(gòu)建完善，長期以來違法成本過低的情況可望得到根本扭轉(zhuǎn)。

來源：中國證券報

責(zé)任編輯：李冬明