近日，多家全國性商業(yè)銀行下調(diào)了不同期限的存款利率，引發(fā)了市場的關(guān)注。這是繼今年6月份后的第二次下調(diào)，也是2022年9月以來的第三輪下調(diào)。

央行兩次降準(zhǔn)，打開利率下行空間

央行在今年初明確表示，要維護(hù)存款市場的秩序，穩(wěn)定銀行負(fù)債成本，推動企業(yè)特別是小微企業(yè)綜合融資成本穩(wěn)中有降。央行還建立了存款利率市場化調(diào)整機(jī)制，要求銀行參考10年期國債收益率和1年期貸款市場報(bào)價(jià)利率（LPR）進(jìn)行柔性定價(jià)。

央行年內(nèi)二度降準(zhǔn)，可以不斷優(yōu)化商業(yè)銀行和金融市場的流動性結(jié)構(gòu)，降低銀行負(fù)債端資金成本，進(jìn)一步打開資產(chǎn)端貸款利率下行空間，推動企業(yè)融資和居民信貸成本穩(wěn)中有降，金融向?qū)嶓w讓利的能力有望進(jìn)一步提升，穩(wěn)投資穩(wěn)就業(yè)力度加大。

今年以來，央行采取了多種貨幣政策工具，向市場注入了大量的流動性，保持了市場資金供應(yīng)的充足和穩(wěn)定。同時(shí)，由于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的不確定性和金融市場的波動性，居民和企業(yè)的儲蓄意愿增強(qiáng)，導(dǎo)致了部分銀行存款規(guī)模增長較快。這些因素都使得銀行“不差錢”，從而降低了對存款的吸引力。

受利率市場化、信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整、風(fēng)險(xiǎn)撥備增加等因素的影響，銀行業(yè)今年面臨著較大的盈利壓力。根據(jù)部分銀行披露的2021年年報(bào)顯示，無論是國有六大行還是股份制銀行，凈息差都呈現(xiàn)出收窄的態(tài)勢。為了保持穩(wěn)健經(jīng)營、防范金融風(fēng)險(xiǎn)、支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)，銀行需要保持合理的利潤和凈息差水平。因此，通過下調(diào)存款利率，降低負(fù)債成本，是銀行緩解息差壓力、提高信貸效率的重要手段。

對于儲戶來說，各大銀行降息潮意味著存款收益會減少。根據(jù)專家測算 ，如果按照10萬元、3年期、定期存款計(jì)算，存款利率下調(diào)20個(gè)基點(diǎn)后，到期收益將減少約60元。對于有大額閑置資金或者長期儲蓄計(jì)劃的人來說，這是一個(gè)不小的損失。因此，他們需要尋找更高收益的理財(cái)產(chǎn)品或者投資渠道，以提高資金的利用效率和價(jià)值增長。

對于借款人來說，各大銀行降息潮意味著貸款成本會降低。根據(jù)通知要求 ，銀行可以根據(jù)市場情況和自身資金需求，合理確定存款掛牌利率，并不一定要完全按照下限執(zhí)行。這就給了銀行一定的空間和動力，通過提供更低的貸款利率或者更優(yōu)惠的貸款條件，吸引更多的貸款需求。對于有投資項(xiàng)目或者消費(fèi)需求的人來說，這是一個(gè)好時(shí)機(jī)。

利率下調(diào)將推動實(shí)體經(jīng)濟(jì)、提振消費(fèi)

9月20日，中國人民銀行授權(quán)全國銀行間同業(yè)拆借中心公布最新一期LP）。其中1年期LPR為3.45%，5年期以上LPR為4.20%，均與8月持平。

雖然9月LPR保持不變，但中信證券研報(bào)指出，考慮到金融讓利實(shí)體的背景，未來LPR仍有下調(diào)的可能。

根據(jù)存款自律定價(jià)機(jī)制，成員銀行要參考以10年期國債收益率為代表的債券市場利率和以1年期LPR為代表的貸款市場利率，合理調(diào)整存款利率水平。因此，考慮到LPR的近期走勢，市場此前對調(diào)降存款利率已有一定的預(yù)期。

在專家看來，未來央行將繼續(xù)引導(dǎo)存款利率下行，一方面緩解銀行息差縮窄壓力，另一方面也為后續(xù)降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本創(chuàng)造條件。此外，利率下降也將推動資金進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)，提振消費(fèi)。

招聯(lián)首席研究員董希淼表示：“通過再次下調(diào)存款利率、壓降負(fù)債成本來延緩息差縮窄壓力、保持穩(wěn)健發(fā)展態(tài)勢，在當(dāng)前仍然具有必要性。這也是商業(yè)銀行保持利潤合理增長、保持向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)減費(fèi)讓利持續(xù)性的重要舉措。”

根據(jù)銀行披露的中報(bào)數(shù)據(jù)，凈息差普遍下跌，且部分銀行已經(jīng)跌破“警戒線”。因此普通定存、大額存單長期利率或持續(xù)下行，結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品收益率也仍有一定下調(diào)空間。

居民投資理財(cái)更為理性穩(wěn)健

記者在采訪中發(fā)現(xiàn)，眼下，中長期定期存款年利率3%以上的產(chǎn)品已經(jīng)很少了，“2”字開頭的利率產(chǎn)品成為主流。雖然掛牌利率下降，但銀行存款依然是大部分居民最放心選擇的一種安全、穩(wěn)定的理財(cái)方式。

記者在寧夏路某國有銀行看到，市民張阿姨的一筆五年期定期存款到期之后，繼續(xù)選擇再存五年定期?！袄氏陆凳勤厔?，我現(xiàn)在享受著五年前定期的高利率，拿到了利息，即便現(xiàn)在利率降了，五年后看，這個(gè)利率應(yīng)該也是高的?！睆埌⒁瘫硎?，她還比較青睞配置國債、大額存單等中低風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品，是穩(wěn)健型投資者的典型代表。

“儲蓄國債太火，我家樓下的銀行，十幾分鐘就就售罄了?！笔忻駝⑴?月10日在家附近的銀行認(rèn)購國債時(shí)表示，每次都會提前將近一小時(shí)來排隊(duì)取號。記者了解到，9月發(fā)行的2023年第五期和第六期儲蓄國債（憑證式）銷售火爆，“儲蓄國債已無額度，現(xiàn)在存款利息比國債低，所以很搶手?！闭猩蹄y行工作人員表示。

“居民可以根據(jù)自己的風(fēng)險(xiǎn)偏好配置一部分銀行存款，此外，還可以考慮一些低風(fēng)險(xiǎn)、中等收益的理財(cái)產(chǎn)品，如貨幣基金、銀行理財(cái)、國債等。同時(shí)，也要關(guān)注存款掛牌利率下調(diào)對其他理財(cái)產(chǎn)品的影響，做出合理的判斷和決策。”平安銀行理財(cái)經(jīng)理表示。

即使存款利率“一降再降”，但據(jù)中國銀行研究院報(bào)告顯示，上半年，58家上市銀行存款規(guī)模達(dá)197.01萬億元，較去年末增長近10%，增勢依然延續(xù)，存款占負(fù)債比重也進(jìn)一步達(dá)到階段性高位。同時(shí)，存款定期化趨勢更加明顯，定期存款占存款總規(guī)模比重突破55%的水平，較去年末進(jìn)一步上升，長期限存款占比也有所提升。

中秋節(jié)、國慶節(jié)在即，業(yè)內(nèi)人士建議，需要“持幣過節(jié)”的投資者，可關(guān)注活錢理財(cái)、最短持有期理財(cái)產(chǎn)品、國債逆回購、短債基金等。需要留意的是，根據(jù)收益規(guī)則，部分活期理財(cái)產(chǎn)品需在9月27日15時(shí)前買入，才可以保障收益最大化，“躺賺”假期紅包。

青島財(cái)經(jīng)日報(bào)/首頁新聞記者 高揚(yáng) 劉栩

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