近日央行發(fā)布了一季度詳細(xì)金融數(shù)據(jù)，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者據(jù)存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣信貸收支表等計(jì)算發(fā)現(xiàn)，一季度存款發(fā)生了以下變化：一是總存款增長放緩，分析認(rèn)為存款增長已回到2020年前的均值；二是從結(jié)構(gòu)上看，大行存款增長更快，中小銀行存款增長變慢；三是定期存款占比進(jìn)一步提升，主要是由個(gè)人存款導(dǎo)致。

總存款增長放緩

央行日前發(fā)布金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)報(bào)告顯示，一季度人民幣貸款增加9.46萬億元，同比去年出現(xiàn)少增；3月末M2同比增速為8.3%，環(huán)比下降0.4個(gè)百分點(diǎn)。

貸款創(chuàng)造存款，隨著信貸投放更加均衡，存款增長也隨之變緩。一季度人民幣存款增加11.24萬億元，2023年一季度增加15.39萬億元。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者據(jù)央行存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣信貸收支表（口徑包括銀行、信用社和財(cái)務(wù)公司）計(jì)算，截至一季度末，各項(xiàng)存款余額為2961638.01億元，較2023年末增長3.9%。對(duì)比來看，2023年一季度、2022年一季度增速為5.9%、4.6%。

信達(dá)證券宏觀研究團(tuán)隊(duì)表示，在信貸延續(xù)均衡、平滑思路之下，存款也有值得關(guān)注的信號(hào)——存款增長已下探至疫情均值。據(jù)其測(cè)算，3月末存款余額同比增速為7.9%，而2018年、2019年存款平均增速約為8.5%。

“3月人民幣存款新增4.8萬億元，同比少增9100億元，壓力來自企業(yè)及非銀存款，在監(jiān)管對(duì)存量低效金融資源持續(xù)關(guān)注、嚴(yán)防高息攬儲(chǔ)導(dǎo)致資金運(yùn)用效率降低的背景下，部分在金融體系內(nèi)空轉(zhuǎn)，套利屬性明顯的存款會(huì)被持續(xù)壓降?！遍_源證券銀行研究團(tuán)隊(duì)表示。

今年3月，央行副行長宣昌能在國新辦發(fā)布會(huì)上表示，對(duì)于資金空轉(zhuǎn)，央行也在加強(qiáng)監(jiān)測(cè)，將繼續(xù)密切關(guān)注企業(yè)貸款轉(zhuǎn)存和轉(zhuǎn)借等情況，配合相關(guān)部門，完善管理考核機(jī)制，促進(jìn)提高資金使用效率。“目前，防范資金空轉(zhuǎn)效果已經(jīng)在顯現(xiàn)，隨著企業(yè)規(guī)范資金使用，融資總量增速可能會(huì)比以前低一些，但是對(duì)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的實(shí)際支撐力度反而會(huì)更大?！?/p>

大行存款份額提升

2022年4月以來，各主要銀行已4次主動(dòng)下調(diào)存款利率，目前定期存款加權(quán)平均利率下降至2%左右，較去年同期下降約0.3個(gè)百分點(diǎn)?；仡?次存款利率下調(diào)過程，都是由大行帶動(dòng)，股份行、城商行、農(nóng)商行等隨之調(diào)整，即大行存款利率始終低于其他銀行。

不過，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者據(jù)中資全國性大型銀行人民幣信貸收支表計(jì)算來看，大行（央行口徑為六大行+國家開發(fā)銀行）存款增速近三年均高于中小銀行（除大行外的其他銀行），2022年一季度、2023年一季度、2024年一季度大行存款增速分別為6.35%、7.63%、6.21%，同期中小銀行存款增速分別為4.73%、5.74%、3.11%。

從一季度存款增量來看，大行、中小銀行占比分別為75.21%、36.29%，2023年一季度、2022年一季度占比分別為59.08%、44.65%；61.95%、47.48%，今年一季度大行存款增量為近三年最高，首次高于70%。

截至一季度末，大行、中小銀行各項(xiàng)存款余額分別為1430597.51億元、1335951.88億元，占比分別為48.30%、45.11%，2023年末、2022年末、2021年末分別為47.25%、45.45%；46.02%、46.28%；45.19%、46.48%?？梢钥吹?，大行存款份額穩(wěn)步提升，而中小銀行份額在下降。

不過，近期市場(chǎng)利率定價(jià)自律機(jī)制發(fā)出的《關(guān)于禁止通過手工補(bǔ)息高息攬儲(chǔ) 維護(hù)存款市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)秩序的倡議》（下稱《倡議》）或給存款市場(chǎng)份額帶來一些變化。國信證券經(jīng)濟(jì)研究所銀行團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，此次對(duì)于手工補(bǔ)息行為的嚴(yán)監(jiān)管，不僅會(huì)帶來存款利率的下降，也會(huì)影響不同類型銀行的攬存行為，因?yàn)槭止ぱa(bǔ)息在國有大行中更為常見，雖然部分中小銀行也存在這種行為。“手工補(bǔ)息行為禁止后，大型銀行優(yōu)勢(shì)有所弱化，大型銀行存款增速回落，中小銀行存款增速有所提升?！?/p>

“預(yù)計(jì)中小銀行受影響相對(duì)較大。中小銀行負(fù)債結(jié)構(gòu)相對(duì)簡單，融資渠道有限，定價(jià)機(jī)制較為粗放，預(yù)計(jì)受本輪調(diào)整影響較大。受網(wǎng)點(diǎn)覆蓋度等方面影響，中小銀行過去主要依賴?yán)蕛?yōu)勢(shì)來解決攬儲(chǔ)壓力，手工補(bǔ)息和高息攬儲(chǔ)情況較為普遍?！闭闵套C券銀行研究團(tuán)隊(duì)則表示。

個(gè)人存款定期化延續(xù)

近幾年，受宏觀經(jīng)濟(jì)、金融市場(chǎng)變動(dòng)等因素影響，存款定期化趨勢(shì)越來越加明顯，一季度雖然整體存款增長放緩，但定期存款增速仍繼續(xù)高于整體存款增速。

據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者計(jì)算，截至一季度末，住戶定期及其他存款和非金融企業(yè)存款定期及其他存款余額合計(jì)為1592249.62億元，較2023年末增長4.95%，高于全部存款3.90%的增速高于1個(gè)百分點(diǎn)。

對(duì)比來看，2023年一季度、2022年一季度住戶定期及其他存款和非金融企業(yè)存款定期及其他存款余額增速分別為9.51%、7.88%，同期全部存款增速分別為5.94%、4.63%。

四大行財(cái)報(bào)也揭示了存款定期化趨勢(shì)的變化情況，據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者此前報(bào)道，截至2023年末（一季報(bào)暫未披露）四大行定期存款占比首次均超過了50%，工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、建設(shè)銀行、中國銀行定期占比分別為57.7%、54.1%、53.6%、53.5%，較2022年末分別提升5.01、5.67、3.9、4.76個(gè)百分點(diǎn)。

從結(jié)構(gòu)來看，住戶定期及其他存款增速更快，2024年一季度、2023年一季度、2022年一季度增速分別為7.34%、11.78%、10.24%，分別高于住戶定期及其他存款和非金融企業(yè)存款定期及其他存款增速2.39、2.27、2.37個(gè)百分點(diǎn)。

截至2023年末，工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、建設(shè)銀行、中國銀行個(gè)人定期存款占比分別為31.3%、36.7%、33.68%、29.09%，較2022年末分別提升2.7、2.5、3.04、2.44個(gè)百分點(diǎn)。

興業(yè)研究認(rèn)為，我國存款定期化有兩點(diǎn)特殊性，并分析稱，兩點(diǎn)特殊性可能源自兩個(gè)方面：一是規(guī)模追求以及對(duì)一般性存款的重視，帶來機(jī)構(gòu)間的攬儲(chǔ)競(jìng)爭(zhēng)，使定期存款利率呈現(xiàn)出較強(qiáng)的剛性，因此市場(chǎng)中一定程度出現(xiàn)了“資產(chǎn)荒”與存款利率剛性并存的格局。二是定期存款利率變動(dòng)慢于金融市場(chǎng)利率，在整體利率下行的預(yù)期中，較長期限存款利率水平較高，吸引居民通過定存產(chǎn)品鎖定更高的利息收益。

（記者  李愿）

來源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道

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