本周（9月16日—9月22日），因中秋假期影響，中國(guó)、韓國(guó)等多個(gè)證券交易所有休市安排。國(guó)內(nèi)方面，9月LPR報(bào)價(jià)、MLF操作規(guī)模等數(shù)據(jù)將出爐，第九屆華為全聯(lián)接大會(huì)將舉辦。海外方面，“超級(jí)央行周”來(lái)臨，美聯(lián)儲(chǔ)將召開(kāi)FOMC會(huì)議并公布最新利率決議，英國(guó)、挪威、巴西、日本等國(guó)央行將公布政策利率。本周滬深兩市超262億元市值限售股解禁，2只股票將發(fā)行申購(gòu)。

9月16日（周一）

中國(guó)大陸金融市場(chǎng)因中秋節(jié)休市

韓國(guó)首爾證券交易所因中秋節(jié)休市

日本東京證券交易所因敬老節(jié)休市一日

美國(guó)9月紐約聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)指數(shù)

歐洲投資銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家會(huì)議，歐洲央行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、歐洲央行管委發(fā)表講話

9月17日（周二）

中國(guó)大陸金融市場(chǎng)因中秋節(jié)休市

中國(guó)臺(tái)灣證券交易所因中秋節(jié)休市

韓國(guó)首爾證券交易所因中秋節(jié)休市

美國(guó)7月商業(yè)庫(kù)存數(shù)據(jù)

美國(guó)8月零售銷(xiāo)售數(shù)據(jù)

歐元區(qū)9月ZEW經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)

加拿大8月CPI

9月18日（周三）

中國(guó)9月一年期中期借貸便利（MLF）操作規(guī)模

中國(guó)9月一年期中期借貸便利（MLF）中標(biāo)利率

中國(guó)香港交易所因中秋節(jié)休市

韓國(guó)首爾證券交易所因中秋節(jié)休市

美聯(lián)儲(chǔ)召開(kāi)FOMC會(huì)議

英國(guó)8月核心零售物價(jià)指數(shù)

歐元區(qū)8月核心調(diào)和CPI同比終值

日本8月季調(diào)后商品貿(mào)易賬

9月19日（周四）

美聯(lián)儲(chǔ)公布利率決議、季度經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)

加拿大央行公布貨幣政策會(huì)議紀(jì)要

英國(guó)央行公布政策利率

巴西央行公布利率決議

挪威央行公布利率決議

第九屆華為全聯(lián)接大會(huì)

美國(guó)當(dāng)周申請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)

9月20日（周五）

中國(guó)9月一年期、五年期貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）

歐元區(qū)9月消費(fèi)者信心指數(shù)初值

日本央行公布目標(biāo)利率

日本8月CPI

德國(guó)8月PPI

9月21日（周六）

2026年FOMC票委、費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)主席哈克發(fā)表演講

本周滬深兩市超262億元市值限售股解禁

Wind數(shù)據(jù)顯示，本周（9月16日—9月22日）滬深兩市共有45家公司限售股陸續(xù)解禁，合計(jì)解禁29.89億股，按9月13日收盤(pán)價(jià)計(jì)算，解禁總市值為262.57億元。解禁市值排名前三的個(gè)股分別為：盛科通信-U（51.52億元）、外服控股（37.19億元）、紐威數(shù)控（30.89億元）。

解禁股份類(lèi)型方面，盛科通信-U屬于首發(fā)原股東限售股份、首發(fā)戰(zhàn)略配售股份，外服控股屬于定向增發(fā)機(jī)構(gòu)配售股份，紐威數(shù)控屬于首發(fā)原股東限售股份。

1. 央行：8月貨幣供應(yīng)量M2同比增長(zhǎng)6.3%

據(jù)央行網(wǎng)站，央行數(shù)據(jù)顯示，8月末，廣義貨幣(M2)余額305.05萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)6.3%。狹義貨幣(M1)余額63.02萬(wàn)億元，同比下降7.3%。流通中貨幣(M0)余額11.95萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)12.2%。前八個(gè)月凈投放現(xiàn)金6028億元。

2. 央行：前八個(gè)月新增人民幣貸款14.43萬(wàn)億元，前值為13.52萬(wàn)億元

據(jù)央行網(wǎng)站，央行數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)1—8月新增人民幣貸款14.43萬(wàn)億元，預(yù)估為14.5741萬(wàn)億元，前值為13.5232萬(wàn)億元。分部門(mén)看，前八個(gè)月住戶(hù)貸款增加1.44萬(wàn)億元，其中，短期貸款增加1324億元，中長(zhǎng)期貸款增加1.31萬(wàn)億元；企（事）業(yè)單位貸款增加11.97萬(wàn)億元，其中，短期貸款增加2.37萬(wàn)億元，中長(zhǎng)期貸款增加8.7萬(wàn)億元，票據(jù)融資增加7597億元；非銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)貸款增加4591億元。

3. 央行：前八個(gè)月社會(huì)融資規(guī)模增量累計(jì)為21.9萬(wàn)億元，比上年同期少3.32萬(wàn)億元

據(jù)央行網(wǎng)站，央行數(shù)據(jù)顯示，2024年前八個(gè)月社會(huì)融資規(guī)模增量累計(jì)為21.9萬(wàn)億元，比上年同期少3.32萬(wàn)億元。其中，對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)放的人民幣貸款增加13.42萬(wàn)億元，同比少增3.57萬(wàn)億元；對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)放的外幣貸款折合人民幣減少1583億元，同比多減800億元；委托貸款減少548億元，同比多減1397億元；信托貸款增加3556億元，同比多增3319億元；未貼現(xiàn)的銀行承兌匯票減少2788億元，同比多減2808億元；企業(yè)債券凈融資1.78萬(wàn)億元，同比多2031億元；政府債券凈融資5.64萬(wàn)億元，同比多6798億元；非金融企業(yè)境內(nèi)股票融資1576億元，同比少4842億元。

4. 國(guó)家統(tǒng)計(jì)局：1—8月全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資69284億元，同比下降10.2%

據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局網(wǎng)站，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，1—8月份，全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資69284億元，同比下降10.2%；其中，住宅投資52627億元，下降10.5%。1—8月份，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)房屋施工面積709420萬(wàn)平方米，同比下降12.0%。1—8月份，新建商品房銷(xiāo)售面積60602萬(wàn)平方米，同比下降18.0%，其中住宅銷(xiāo)售面積下降20.4%。新建商品房銷(xiāo)售額59723億元，下降23.6%，其中住宅銷(xiāo)售額下降25.0%。

5. 國(guó)家統(tǒng)計(jì)局：8月規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實(shí)際增長(zhǎng)4.5%

據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局網(wǎng)站，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，8月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實(shí)際增長(zhǎng)4.5%（增加值增速均為扣除價(jià)格因素的實(shí)際增長(zhǎng)率）。從環(huán)比看，8月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值比上月增長(zhǎng)0.32%。1—8月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)5.8%。

6. 國(guó)家統(tǒng)計(jì)局：8月70城商品住宅銷(xiāo)售價(jià)格同比降幅總體略有擴(kuò)大

據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局網(wǎng)站，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2024年8月份，70個(gè)大中城市中，各線城市商品住宅銷(xiāo)售價(jià)格環(huán)比下降、同比降幅總體略有擴(kuò)大，其中一線城市新建商品住宅銷(xiāo)售價(jià)格環(huán)比降幅收窄、同比降幅與上月相同。

8月份，一線城市新建商品住宅銷(xiāo)售價(jià)格環(huán)比下降0.3%，降幅比上月收窄0.2個(gè)百分點(diǎn)。其中，北京、廣州和深圳分別下降0.5%、0.5%和0.8%，上海上漲0.6%。8月份，一線城市新建商品住宅銷(xiāo)售價(jià)格同比下降4.2%，降幅與上月相同。其中，北京、廣州和深圳分別下降3.6%、10.1%和8.2%，上海上漲4.9%。

7. 金融監(jiān)管總局：鼓勵(lì)非銀機(jī)構(gòu)支持大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新行動(dòng)

據(jù)國(guó)家金融監(jiān)督管理總局網(wǎng)站，國(guó)家金融監(jiān)督管理總局發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)非銀行金融機(jī)構(gòu)支持大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新行動(dòng)的通知》（簡(jiǎn)稱(chēng)《通知》）?！锻ㄖ窂募哟蠼鹑谥С至Χ?、優(yōu)化內(nèi)部管理體制機(jī)制和加大監(jiān)管政策支持三個(gè)方面，鼓勵(lì)非銀機(jī)構(gòu)支持大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新行動(dòng)，聚焦產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展和人民美好生活需要的關(guān)鍵領(lǐng)域，賦能助力發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力，不斷提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展和中國(guó)式現(xiàn)代化的能力和水平。

8. 財(cái)政部：建立全口徑地方債務(wù)監(jiān)測(cè)機(jī)制，堅(jiān)決遏制化債不實(shí)和新增隱性債務(wù)

據(jù)財(cái)政部網(wǎng)站，財(cái)政部14日披露《國(guó)務(wù)院關(guān)于今年以來(lái)預(yù)算執(zhí)行情況的報(bào)告》（簡(jiǎn)稱(chēng)《報(bào)告》）?！秷?bào)告》提出，下一步，防范化解地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。統(tǒng)籌好風(fēng)險(xiǎn)化解和穩(wěn)定發(fā)展，進(jìn)一步落實(shí)好一攬子化債方案，省負(fù)總責(zé)、市縣盡全力化債，逐步降低債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)水平。加強(qiáng)融資需求端和供給端管控，阻斷新增隱性債務(wù)路徑。建立全口徑地方債務(wù)監(jiān)測(cè)機(jī)制，加強(qiáng)跨部門(mén)數(shù)據(jù)信息共享應(yīng)用，堅(jiān)決遏制化債不實(shí)和新增隱性債務(wù)。分類(lèi)推動(dòng)融資平臺(tái)改革轉(zhuǎn)型。完善專(zhuān)項(xiàng)債券管理制度，強(qiáng)化項(xiàng)目資產(chǎn)管理、收入歸集，確保按時(shí)償還、不出風(fēng)險(xiǎn)。

9. 美發(fā)布提高部分對(duì)華301關(guān)稅最終措施，中國(guó)商務(wù)部：中方將采取必要措施，堅(jiān)決捍衛(wèi)中方企業(yè)利益

據(jù)商務(wù)部網(wǎng)站，商務(wù)部新聞發(fā)言人就美發(fā)布提高部分對(duì)華301關(guān)稅最終措施發(fā)表談話，表示中方對(duì)此強(qiáng)烈不滿，堅(jiān)決反對(duì)。

商務(wù)部新聞發(fā)言人表示，中方已多次向美方就301關(guān)稅問(wèn)題提出嚴(yán)正交涉。世貿(mào)組織早已裁決301關(guān)稅違反世貿(mào)組織規(guī)則，美方不但不糾正，反而進(jìn)一步提高對(duì)華加征關(guān)稅，這是錯(cuò)上加錯(cuò)。美方301關(guān)稅措施是典型的單邊主義、保護(hù)主義做法，不僅嚴(yán)重破壞國(guó)際貿(mào)易秩序和全球產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈安全穩(wěn)定，也沒(méi)有解決自身的貿(mào)易逆差和產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力問(wèn)題，還推高了美國(guó)進(jìn)口商品價(jià)格，成本最終由美國(guó)企業(yè)和消費(fèi)者承擔(dān)。中方最新發(fā)布的《美國(guó)履行世貿(mào)組織規(guī)則義務(wù)情況報(bào)告》指出美國(guó)是“全球產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈擾亂者”，再次對(duì)美方濫用“301條款”表達(dá)嚴(yán)重關(guān)注。

此前，美國(guó)貿(mào)易代表辦公室就關(guān)稅復(fù)審結(jié)果征求公眾評(píng)論意見(jiàn)，多數(shù)意見(jiàn)反對(duì)加征關(guān)稅或要求擴(kuò)大關(guān)稅豁免范圍，這說(shuō)明美對(duì)華301關(guān)稅不得人心。美方應(yīng)立即糾正錯(cuò)誤做法，取消全部對(duì)華加征關(guān)稅。中方將采取必要措施，堅(jiān)決捍衛(wèi)中方企業(yè)利益。

本周A股將有2只股票發(fā)行申購(gòu)，分別在北交所、創(chuàng)業(yè)板上市。

東莞證券

目前市場(chǎng)依然呈現(xiàn)震蕩筑底格局，熱點(diǎn)依舊維持快速輪動(dòng)態(tài)勢(shì)，并且量能提升幅度也相對(duì)有限，仍需耐心等待新一輪領(lǐng)漲主線的出現(xiàn)。中期來(lái)看，海外美聯(lián)儲(chǔ)降息臨近，后續(xù)政策發(fā)力也有望帶動(dòng)基本面改善和市場(chǎng)信心修復(fù)，疊加A股估值優(yōu)勢(shì)，市場(chǎng)仍有企穩(wěn)修復(fù)基礎(chǔ)。

關(guān)注板塊：

金融；

家用電器；

電力設(shè)備；

機(jī)械設(shè)備；

汽車(chē)。

信達(dá)證券

經(jīng)濟(jì)指標(biāo)繼續(xù)磨底，中報(bào)業(yè)績(jī)總量層面亮點(diǎn)不多，中報(bào)指引下行業(yè)層面盈利邊際改善線索有：上游周期盈利邊際修復(fù)，非銀金融盈利改善存在亮點(diǎn)，TMT業(yè)績(jī)兌現(xiàn)整體排序居前，但尚未實(shí)現(xiàn)趨勢(shì)性改善。出海相關(guān)板塊整體景氣度仍較高。我們認(rèn)為盈利磨底階段PB比ROE更重要，建議關(guān)注ROE邊際改善或下滑速度放緩，但PB低估程度仍較大的行業(yè)。

關(guān)注板塊：

上游周期：煤炭、有色金屬、石油石化（上游+產(chǎn)能格局好）；

金融地產(chǎn)：保險(xiǎn)（長(zhǎng)端利率觸底，投資端彈性大）、銀行（高股息+估值修復(fù)）、房地產(chǎn)（估值低賠率高、政策變化勝率在提高）；

出海：汽車(chē)與汽零、家電、機(jī)械設(shè)備；

成長(zhǎng)：傳媒和消費(fèi)電子（成長(zhǎng)中估值優(yōu)勢(shì)明顯的板塊）。

國(guó)金證券

當(dāng)前，全球宏觀環(huán)境仍然存在兩大不確定性，即海外美國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩+關(guān)稅風(fēng)險(xiǎn)，或?qū)⒗^續(xù)對(duì)出口板塊帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)擾動(dòng)，尤其是對(duì)美出口占比較大的板塊，其風(fēng)險(xiǎn)偏好回落或更多。結(jié)合我們整體市場(chǎng)觀點(diǎn)，建議右側(cè)交易降息邏輯，在“市場(chǎng)底”之前維持大盤(pán)價(jià)值防御策略。對(duì)應(yīng)至出口鏈細(xì)分板塊，建議優(yōu)先關(guān)注外需維持韌性或邊際改善終端需求以新興市場(chǎng)國(guó)家為主的細(xì)分板塊。

關(guān)注板塊：

銀行底倉(cāng)；

黃金+創(chuàng)新藥“進(jìn)攻”；

非周期類(lèi)潛在持續(xù)的高股息行業(yè)。

（聲明：內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)）

來(lái)源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道

責(zé)任編輯：崔現(xiàn)香