6月16日，港股泡泡瑪特早盤跳水，盤中一度跌近5%，截至上午收盤，泡泡瑪特報(bào)收272港元，總市值3653億港元。

隨著泡泡瑪特股價(jià)不斷創(chuàng)出新高，投資者對(duì)其未來走勢(shì)出現(xiàn)了分歧。

從公開信息看，多家國際大行仍然在一路上調(diào)泡泡瑪特的目標(biāo)價(jià)。6月13日，花旗重申了對(duì)泡泡瑪特的買入投資評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)由162港元大幅上調(diào)至308港元。此前里昂證券將泡泡瑪特目標(biāo)價(jià)從170港元上調(diào)至300港元，摩根士丹利則將泡泡瑪特目標(biāo)價(jià)從224港元上調(diào)至302港元。

花旗近期發(fā)布研報(bào)指出，泡泡瑪特具有標(biāo)志性的IP，在全球的知名度不斷提升，且成功推出新產(chǎn)品。雖然越來越多的公司加入流行玩具行業(yè)，但泡泡瑪特?fù)碛歇?dú)特的IP孵化和產(chǎn)品開發(fā)能力，其以內(nèi)容為導(dǎo)向的營銷策略，以及強(qiáng)大的新產(chǎn)品推出渠道，可以持續(xù)提升自身頂級(jí)IP LABUBU在全球的知名度，其他經(jīng)典IP也將成為新的增長動(dòng)力。

在泡泡瑪特股價(jià)持續(xù)上漲帶動(dòng)下，新消費(fèi)板塊成為市場(chǎng)共識(shí)。百億私募仁橋資產(chǎn)在近期的月度觀點(diǎn)中表示，泡泡瑪特、老鋪黃金、蜜雪冰城已成為了新消費(fèi)代表，近一年來這類以悅己為特征的新消費(fèi)股票股價(jià)漲幅巨大。不過，該機(jī)構(gòu)認(rèn)為當(dāng)前階段，新消費(fèi)整體是過熱的，股價(jià)存在明顯的泡沫。在一眾消費(fèi)品普遍疲弱的當(dāng)下，這些公司的逆勢(shì)增長顯得彌足珍貴，自然會(huì)得到資金的青睞，而隨著基本面和股價(jià)的相互驗(yàn)證，趨勢(shì)的力量開始顯現(xiàn)，并最終走向泡沫化。

此外，華夏基金提示，在泡泡瑪特突飛猛進(jìn)的背后，也有一些風(fēng)險(xiǎn)不得不注意?，F(xiàn)在泡泡瑪特的市盈率明顯高于全球玩具行業(yè)的平均水平。如果2025年?duì)I收增長50%、海外增長100%的目標(biāo)沒能實(shí)現(xiàn)，股價(jià)可能會(huì)面臨劇烈回調(diào)。

記者同時(shí)注意到，最近蜂巧資本清倉式減持泡泡瑪特22.67億港元，已經(jīng)釋放出早期投資者獲利了結(jié)的信號(hào)，這也值得警惕。

青島財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)/首頁新聞?dòng)浾?榮曉敏

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