上證指數(shù)已經(jīng)漲到了3600點(diǎn)，但一大批基金倒在了黎明前。根據(jù)Wind截至7月16日的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，今年以來(lái)有50只主動(dòng)權(quán)益類基金進(jìn)入清算程序，其中發(fā)起式基金有40只，成為清盤基金的“重災(zāi)區(qū)”。

根據(jù)相關(guān)政策規(guī)定，發(fā)起式基金需在成立時(shí)由基金管理人、高管或員工認(rèn)購(gòu)不低于1000萬(wàn)元，且持有期不少于3年，若3年后資產(chǎn)凈值低于2億元，則必須終止。

從幾只代表性基金看，清盤的主要原因是巨幅虧損導(dǎo)致無(wú)人問津，規(guī)模遲遲無(wú)法達(dá)到2億元的生死線。

基金清盤 業(yè)績(jī)虧損是主因

最具代表性的是成立于2022年4月的上銀新能源產(chǎn)業(yè)精選基金，今年5月清盤時(shí)累計(jì)虧損53.43%，剩余財(cái)產(chǎn)凈值只有2670萬(wàn)元。該基金在2023年下跌46.19%，是當(dāng)年基金全年業(yè)績(jī)倒數(shù)第一名，時(shí)任基金經(jīng)理施敏佳在當(dāng)年最后一個(gè)工作日離任。2024年，該基金開始由鄭眾管理，當(dāng)時(shí)這位新任基金經(jīng)理的公募基金管理經(jīng)驗(yàn)僅30多天。

上銀新能源產(chǎn)業(yè)精選基金的清盤，折射出上銀基金公司的市場(chǎng)知名度低的問題。上銀基金公司是由上海銀行全資控股的公募基金公司，2013年8月經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)成立，注冊(cè)資本3億元人民幣。該公司發(fā)行的基金以固收類為主，近年來(lái)開始發(fā)力權(quán)益類基金，但發(fā)行募集規(guī)模表現(xiàn)不佳。今年以來(lái)先后募集成立了上銀先進(jìn)制造、上銀資源精選、上銀中證半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)等基金，上銀基金均自掏腰包認(rèn)購(gòu)了1000萬(wàn)元，但首發(fā)募集規(guī)模均未達(dá)到1億元。

類似的現(xiàn)象還發(fā)生在申萬(wàn)菱信基金公司。今年2月開始，申萬(wàn)菱信雙禧混合型發(fā)起式基金開始發(fā)布清盤風(fēng)險(xiǎn)提示。該產(chǎn)品在2022年2月首發(fā)時(shí)勉強(qiáng)達(dá)到了2億元的門檻，但基金成立后規(guī)模就跌破了2億元，并且一路縮水。這期間業(yè)績(jī)表現(xiàn)乏善可陳，2024年盈利700多萬(wàn)元，勉強(qiáng)把單位凈值拉回到1元以上，最終沒有熬過三年大限。這說明在整個(gè)存續(xù)期內(nèi)，該基金缺乏投資者申購(gòu)。

2022年，申萬(wàn)菱信曾一口氣發(fā)行了10只發(fā)起式基金，但今年以來(lái)已經(jīng)有兩只基金清盤，剩余8只未清盤的發(fā)起式基金，目前規(guī)模也已經(jīng)低于生死線，如果申萬(wàn)菱信不能加大自購(gòu)力度或是找來(lái)幫忙資金，最終也無(wú)法避免清盤的結(jié)局。

發(fā)起式不能淪為營(yíng)銷噱頭

發(fā)起式基金是基金管理人及高管作為基金發(fā)起人認(rèn)購(gòu)基金的一定數(shù)額方式發(fā)起設(shè)立的基金，這是一項(xiàng)基金行業(yè)的制度創(chuàng)新，旨在形成基金管理人和持有人之間的利益捆綁，并設(shè)立了3年的持有期限制，促使基金管理人和基金公司踐行長(zhǎng)期投資，有更大動(dòng)力提升投資回報(bào)。

為了大力發(fā)展這種創(chuàng)新產(chǎn)品，中國(guó)證監(jiān)會(huì)增設(shè)了發(fā)起式基金審核通道，簡(jiǎn)化了審核程序。但三年大考后的發(fā)起式基金，交出的成績(jī)單不盡如人意。部分基金公司只是將發(fā)起式基金作為營(yíng)銷噱頭，在投研能力建設(shè)、基金經(jīng)理培養(yǎng)、團(tuán)隊(duì)梯隊(duì)建設(shè)等更為關(guān)鍵的問題上，并沒有真正為發(fā)起式基金做好準(zhǔn)備，最后因?yàn)橐?guī)模遲遲不能滿足條件而黯然退場(chǎng)。對(duì)于投資者來(lái)說，發(fā)起式的產(chǎn)品設(shè)計(jì)是一個(gè)加分項(xiàng)，但更重要的是衡量基金公司整體實(shí)力、基金經(jīng)理過往表現(xiàn)，抓住核心關(guān)鍵因素，才能真正選出一個(gè)基金管理人和持有人利益共享的優(yōu)秀基金。

青島財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)/首頁(yè)新聞?dòng)浾?李冬明

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