7月28日，A股創(chuàng)新藥概念股走強，恒瑞醫(yī)藥漲停，廣生堂、熱景生物、前沿生物、澤璟制藥等漲幅靠前。

消息面上，7月28日，恒瑞醫(yī)藥公告，與葛蘭素史克（GSK）達(dá)成一項總潛在金額高達(dá)125億美元的License-out合作，涵蓋一款正處于臨床試驗階段的呼吸系統(tǒng)創(chuàng)新藥物，以及多達(dá)11個尚處于非臨床研究階段的候選項目。

據(jù)了解，BD交易在生物醫(yī)藥領(lǐng)域常表示為創(chuàng)新藥技術(shù)的跨境對外授權(quán)合作（如License-out），是企業(yè)實現(xiàn)資金回流與全球化布局的重要策略。今年5月份以來，國內(nèi)創(chuàng)新藥BD交易迎來爆發(fā)期。5月20日，三生制藥宣布與輝瑞達(dá)成的60.5億美元授權(quán)協(xié)議。根據(jù)協(xié)議，三生制藥將獲得12.5億美元首付款，以及最高可達(dá)48億美元的開發(fā)、監(jiān)管批準(zhǔn)和銷售里程碑付款（潛在總金額高達(dá)60.5億美元）。此次12.5億美元首付款也刷新了國產(chǎn)創(chuàng)新藥License-out（對外授權(quán)）的最高首付款紀(jì)錄。

此外，創(chuàng)新藥發(fā)展進入政策紅利密集釋放期。2025年3月《政府工作報告》中首次提出“健全藥品價格形成機制，制定創(chuàng)新藥目錄，支持創(chuàng)新藥和醫(yī)療器械發(fā)展”。7月，醫(yī)保局與衛(wèi)生健康委印發(fā)《支持創(chuàng)新藥高質(zhì)量發(fā)展的若干措施》，同月醫(yī)保目錄調(diào)整方案出臺，對創(chuàng)新藥支付端的改善和產(chǎn)業(yè)的長期發(fā)展形成有力支撐。

中信建投證券認(rèn)為，我國諸多創(chuàng)新藥資產(chǎn)近年來逐步進入全球視野，BD授權(quán)金額及數(shù)量持續(xù)攀升，全球影響力持續(xù)擴大。隨著臨床數(shù)據(jù)的推動以及不斷增強的BD預(yù)期促進，創(chuàng)新藥板塊在2025年迎來了新一輪估值修復(fù)，中國資產(chǎn)的全球價值開始得到認(rèn)可。

責(zé)任編輯：榮曉敏