【宏觀】

財(cái)政部：前三季度27個(gè)省份財(cái)政收入實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)

10月17日，財(cái)政部召開2025年前三季度財(cái)政收支情況新聞發(fā)布會(huì)，介紹了前三季度財(cái)政收支情況。今年以來(lái)，財(cái)政收入增幅逐季回升。前三季度，全國(guó)一般公共預(yù)算收入16.39萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)0.5%。分季度看，一季度下降1.1%；二季度由降轉(zhuǎn)升，增長(zhǎng)0.6%；進(jìn)入第三季度，7月份增長(zhǎng)2.6%，8月份增長(zhǎng)2%，9月份增長(zhǎng)2.6%，當(dāng)季增長(zhǎng)2.5%，增幅明顯提高。前三季度，地方一般公共預(yù)算本級(jí)收入同比增長(zhǎng)1.8%。從7月份開始，累計(jì)增幅已連續(xù)3個(gè)月保持在1.8%的水平。分地區(qū)看，31個(gè)省、自治區(qū)、直轄市中，除受煤炭等部分大宗商品價(jià)格下行影響的個(gè)別地區(qū)外，其他27個(gè)地區(qū)保持正增長(zhǎng)，比去年同期增加了6個(gè)。財(cái)政收入增幅的回升，反映出當(dāng)前經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總體平穩(wěn)、穩(wěn)中有升的態(tài)勢(shì)。

央行兩項(xiàng)貨幣政策工具落地滿一年 長(zhǎng)錢入市增強(qiáng)資本市場(chǎng)內(nèi)在穩(wěn)定性

去年10月18日，中國(guó)人民銀行等部門創(chuàng)設(shè)了兩項(xiàng)支持資本市場(chǎng)貨幣政策工具（以下簡(jiǎn)稱“兩項(xiàng)貨幣工具”）——股票回購(gòu)增持再貸款和證券、基金、保險(xiǎn)公司互換便利（簡(jiǎn)稱“互換便利”），首期額度合計(jì)8000億元。政策“活水”，貴在長(zhǎng)流。一年來(lái)，兩項(xiàng)貨幣工具通過逆周期調(diào)節(jié)，為市場(chǎng)注入數(shù)千億元資金，有效提振投資者信心，降低A股波動(dòng)率，增強(qiáng)了資本市場(chǎng)的內(nèi)在穩(wěn)定性。其中，互換便利開展兩次操作，累計(jì)金額1050億元，參與機(jī)構(gòu)從20家擴(kuò)容至40家。同時(shí)，近700家上市公司、主要股東披露使用回購(gòu)增持貸款，貸款上限合計(jì)超3300億元。在政策持續(xù)優(yōu)化與資金落地的雙重推動(dòng)下，A股市場(chǎng)企穩(wěn)回升態(tài)勢(shì)逐步鞏固，為“長(zhǎng)錢”入市進(jìn)一步打開了空間。

【產(chǎn)業(yè)】

三部門：調(diào)整風(fēng)力發(fā)電等增值稅政策

近日，財(cái)政部、海關(guān)總署、稅務(wù)總局聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于調(diào)整風(fēng)力發(fā)電等增值稅政策的公告》，宣布將取消或調(diào)整多個(gè)行業(yè)的增值稅優(yōu)惠政策。此舉被視為新一輪財(cái)稅改革中規(guī)范稅收優(yōu)惠政策、促進(jìn)市場(chǎng)公平競(jìng)爭(zhēng)的重要舉措，將于2025年11月1日起正式施行。根據(jù)《公告》附件，此次廢止的文件和條款涉及風(fēng)電、核電、融資租賃、飛機(jī)維修、鉑金、鉆石、新型墻體材料、煤層氣抽采等多個(gè)行業(yè)。其中，能源領(lǐng)域的調(diào)整尤為引人關(guān)注?！豆妗访鞔_，自11月1日起，將廢止2015年出臺(tái)的陸上風(fēng)電增值稅即征即退50%的政策。

半年翻番 我國(guó)生成式人工智能用戶超5億人

10月18日，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)信息中心在2025（第六屆）中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)資源大會(huì)上發(fā)布《生成式人工智能應(yīng)用發(fā)展報(bào)告（2025）》。《報(bào)告》顯示，截至2025年6月，我國(guó)生成式人工智能用戶規(guī)模達(dá)5.15億人，較2024年12月增長(zhǎng)2.66億人，用戶規(guī)模半年翻番；普及率為36.5%?！秷?bào)告》認(rèn)為，國(guó)產(chǎn)生成式人工智能大模型得到用戶廣泛青睞，并推動(dòng)各種應(yīng)用場(chǎng)景下的智能化改造升級(jí)。

【市場(chǎng)】

本周超700億元市值限售股解禁

數(shù)據(jù)顯示，本周（10月20日—10月24日）共有56家公司限售股陸續(xù)解禁，合計(jì)解禁31.51億股，按最新收盤價(jià)計(jì)算，解禁總市值為704.41億元。從解禁市值來(lái)看，解禁市值居前三位的是：慧博云通（84.28億元）、恒帥股份（84.03億元）、峰岹科技（70.75億元）。從解禁占比來(lái)看，解禁占比居前三位的是：歐圣電氣（73.99%）、三柏碩（72.84%）、恒帥股份（71.45%）。

月內(nèi)ETF“吸金”近1000億元 權(quán)益類貢獻(xiàn)超九成

10月份以來(lái)，A股市場(chǎng)震蕩中蘊(yùn)含機(jī)遇，ETF市場(chǎng)憑借其交易便捷、透明度高、成本低廉等優(yōu)勢(shì)，成為資金入市的重要通道，展現(xiàn)出強(qiáng)勁的“吸金”能力。Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，截至10月17日，10月份以來(lái)ETF市場(chǎng)凈流入額達(dá)991.61億元。其中，權(quán)益類ETF貢獻(xiàn)924.57億元，占比超九成，成為推動(dòng)ETF市場(chǎng)資金流入的核心力量。同時(shí)，指數(shù)基金發(fā)行也十分活躍，已有50余只指數(shù)基金（包括指數(shù)增強(qiáng)型、聯(lián)接基金）計(jì)劃月內(nèi)發(fā)行。

【公司】

英偉達(dá)：在中國(guó)市場(chǎng)份額從95%降到0%

在近日美國(guó)城堡證券舉辦的活動(dòng)上，英偉達(dá)CEO黃仁勛稱，英偉達(dá)在中國(guó)的市場(chǎng)份額從95%降到0%，目前英偉達(dá)100%離開了中國(guó)市場(chǎng)。今年8月，英偉達(dá)發(fā)布2026財(cái)年第二季度財(cái)報(bào)，財(cái)報(bào)顯示，該季度英偉達(dá)營(yíng)收467.43億美元，其中來(lái)自中國(guó)市場(chǎng)(不包括中國(guó)臺(tái)灣地區(qū))的收入27.69億美元，相比2025財(cái)年第二季度中國(guó)市場(chǎng)收入36.67億美元，縮水近9億美元。

寒武紀(jì)：前三季度營(yíng)收同比增長(zhǎng)2386.38%

10月17日晚，寒武紀(jì)發(fā)布第三季度財(cái)報(bào)。財(cái)報(bào)顯示，公司第三季度營(yíng)收為17.27億元，同比增長(zhǎng)1332.52%；歸母凈利潤(rùn)為5.67億元。前三季度營(yíng)收為46.07億元，同比增長(zhǎng)2386.38%；凈利潤(rùn)為16.05億元。

士蘭微：總投資200億元加碼高端芯片項(xiàng)目

士蘭微10月19日晚間公告，公司及全資子公司廈門士蘭微電子有限公司擬與廈門半導(dǎo)體投資集團(tuán)有限公司、廈門新翼科技實(shí)業(yè)有限公司共同向公司全資子公司廈門士蘭集華微電子有限公司增資51億元，同時(shí)簽署投資合作協(xié)議，擬以士蘭集華為實(shí)施主體建設(shè)12英寸高端模擬集成電路芯片制造生產(chǎn)線項(xiàng)目。該項(xiàng)目總投資200億元，分兩期實(shí)施，一期、二期分別投資100億元，規(guī)劃總產(chǎn)能為每月4.5萬(wàn)片（年產(chǎn)54萬(wàn)片）。公告稱，該項(xiàng)目定位高端模擬芯片領(lǐng)域，聚焦新能源汽車、算力服務(wù)器、工業(yè)、機(jī)器人及通訊等產(chǎn)業(yè)需求，填補(bǔ)國(guó)內(nèi)關(guān)鍵芯片空白?！　?/p>

億道信息：重大資產(chǎn)重組預(yù)案出爐 今日復(fù)牌

億道信息10月19日晚間公告，公司正在籌劃發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買廣州朗國(guó)電子科技股份有限公司控股權(quán)及深圳市成為信息股份有限公司控股權(quán)，同時(shí)擬募集配套資金。本次交易預(yù)計(jì)構(gòu)成重大資產(chǎn)重組，億道信息股票將于10月20日（星期一）開市起復(fù)牌。

中鼎股份：在儲(chǔ)能領(lǐng)域已推出系列化液冷機(jī)組，及浸沒式液冷機(jī)組

中鼎股份10月20日在投資者互動(dòng)平臺(tái)表示，公司子公司中鼎流體及中鼎智能熱系統(tǒng)主導(dǎo)熱管理系統(tǒng)總成業(yè)務(wù)的發(fā)展，在汽車熱管理業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上積極布局儲(chǔ)能熱管理及超算中心熱管理?；谧匝袩峁芾砜刂破骷翱刂扑惴?，管路系統(tǒng)及密封等核心技術(shù)，公司在儲(chǔ)能領(lǐng)域已推出系列化液冷機(jī)組，及浸沒式液冷機(jī)組；超算中心熱管理領(lǐng)域主要產(chǎn)品為CDU（冷液分配裝置），未來(lái)根據(jù)實(shí)際需要，逐步將浸沒式技術(shù)運(yùn)用到超算中心熱管理中，目前公司正在加速與客戶對(duì)接。

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責(zé)任編輯：劉栩