11月26日下午，大消費(fèi)板塊尾盤沖高，商業(yè)百貨、食品飲料成分股迎漲停潮。截至收盤，歡樂家、朱老六漲幅超過(guò)13%，東百集團(tuán)、國(guó)光連鎖、三江購(gòu)物、茂業(yè)商業(yè)、廣百股份、居然智家、海欣食品、紅棉股份10%漲停。

消息面上，日前，經(jīng)國(guó)務(wù)院同意，工業(yè)和信息化部、國(guó)家發(fā)展改革委、商務(wù)部、文化和旅游部、中國(guó)人民銀行和市場(chǎng)監(jiān)管總局聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于增強(qiáng)消費(fèi)品供需適配性進(jìn)一步促進(jìn)消費(fèi)的實(shí)施方案》，以消費(fèi)升級(jí)引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)，以優(yōu)質(zhì)供給更好滿足多元需求，實(shí)現(xiàn)供需更高水平動(dòng)態(tài)平衡。這是黨的二十屆四中全會(huì)召開后首個(gè)印發(fā)的關(guān)于促消費(fèi)政策文件?！斗桨浮诽岢觯?027年，消費(fèi)品供給結(jié)構(gòu)明顯優(yōu)化，形成3個(gè)萬(wàn)億級(jí)消費(fèi)領(lǐng)域和10個(gè)千億級(jí)消費(fèi)熱點(diǎn)，打造一批富有文化內(nèi)涵、享譽(yù)全球的高品質(zhì)消費(fèi)品；到2030年，供給與消費(fèi)良性互動(dòng)、相互促進(jìn)的高質(zhì)量發(fā)展格局基本形成，消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率穩(wěn)步提升?！斗桨浮凡渴鹆?方面19項(xiàng)重點(diǎn)任務(wù)。

近年來(lái)，我國(guó)即時(shí)零售規(guī)模與業(yè)態(tài)都實(shí)現(xiàn)新突破。11月25日，商務(wù)部研究院發(fā)布的《即時(shí)零售行業(yè)發(fā)展報(bào)告（2025）》指出，目前，我國(guó)即時(shí)零售正處于邁向萬(wàn)億級(jí)規(guī)模的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)。據(jù)課題組測(cè)算，2026年我國(guó)即時(shí)零售規(guī)模將突破1萬(wàn)億元，預(yù)計(jì)到2030年，將達(dá)到2萬(wàn)億元，“十五五”期間年均增速將達(dá)12.6%。構(gòu)建良好生態(tài)，推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展將是即時(shí)零售行業(yè)的重要議題?！秷?bào)告》界定，即時(shí)零售是通過(guò)線上即時(shí)下單，線下即時(shí)履約，依托本地零售供給，滿足本地即時(shí)需求的零售業(yè)態(tài)。其中包括消費(fèi)者、平臺(tái)、騎手、商超、物流倉(cāng)儲(chǔ)、中小企業(yè)商家等多個(gè)利益主體?！秷?bào)告》進(jìn)一步分析，近年來(lái)，我國(guó)即時(shí)零售規(guī)模持續(xù)擴(kuò)張。2024年我國(guó)即時(shí)零售規(guī)模達(dá)7810億元，同比增長(zhǎng)20.15%，比同期全國(guó)網(wǎng)絡(luò)零售增速高出12.95個(gè)百分點(diǎn)，比同期社會(huì)消費(fèi)品零售總額增速高出16.65個(gè)百分點(diǎn)，即時(shí)零售已成為我國(guó)零售業(yè)增長(zhǎng)的新動(dòng)能。

《報(bào)告》提出，我國(guó)即時(shí)零售行業(yè)正處于邁向萬(wàn)億級(jí)規(guī)模的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)。從市場(chǎng)來(lái)看，《報(bào)告》顯示，即時(shí)零售平臺(tái)加快拓展縣域市場(chǎng)，成為即時(shí)零售增長(zhǎng)的重點(diǎn)領(lǐng)域。如美團(tuán)閃購(gòu)已覆蓋了全國(guó)2800個(gè)縣市，截至2025年9月在下沉市場(chǎng)閃電倉(cāng)布局超過(guò)一萬(wàn)家，下沉市場(chǎng)用戶數(shù)、訂單量及交易額增長(zhǎng)率均超過(guò)高線城市。未來(lái)縣域市場(chǎng)仍有較大潛力，一方面，農(nóng)村網(wǎng)民用戶體量大為即時(shí)零售在縣域快速滲透創(chuàng)造了有利條件；另一方面，農(nóng)村消費(fèi)支出提速將擴(kuò)大即時(shí)零售縣域市場(chǎng)規(guī)模。

展望即時(shí)零售行業(yè)未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)，《報(bào)告》指出，即時(shí)零售正在從單純的商品交易向全鏈路生活服務(wù)升級(jí)，其發(fā)展已不僅僅依賴價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)和品類豐富度，而是圍繞速度、確定性、場(chǎng)景適配、綠色和供應(yīng)鏈協(xié)同等多維能力展開。未來(lái)，即時(shí)零售將呈現(xiàn)全域下沉、多場(chǎng)景覆蓋、AI驅(qū)動(dòng)履約、“商品+服務(wù)”、綠色低碳和網(wǎng)狀融合的發(fā)展格局。

大消費(fèi)板塊相關(guān)股票：歡樂家、朱老六、東百集團(tuán)、國(guó)光連鎖、三江購(gòu)物、茂業(yè)商業(yè)、廣百股份、居然智家、海欣食品、紅棉股份。

歡迎關(guān)注老狼財(cái)經(jīng)公眾號(hào)  這里只講投資干貨

責(zé)任編輯：劉栩