12月22日，貴金屬板塊再度活躍，全線飄紅。截至收盤，湖南白銀、曉程科技漲幅超過7%，西部黃金、中金黃金、山東黃金、四川黃金、赤峰黃金、招金黃金、湖南黃金等跟漲。

消息面上，12月22日，現(xiàn)貨黃金站上4400美元/盎司，為歷史首次，今年迄今累計漲近68%?，F(xiàn)貨白銀同樣刷新歷史新高，首次站上69美元/盎司，今年迄今累漲近139%。現(xiàn)貨鉑金持續(xù)走高，報2002.3美元/盎司，為自2008年以來首次升破2000美元/盎司，今年累漲超120%。廣期所鈀期貨主力合約觸及漲停板，現(xiàn)報508.46元/克，再創(chuàng)上市以來新高，為上市以來第三次漲停。

值得注意的是，隨著近日金銀銅價走高催化，黃金產(chǎn)品持續(xù)獲資金布局。截至12月19日，黃金ETF華夏12月以來的15個交易日中有13個交易日獲資金凈申購，累計吸金8.2億元；黃金股ETF近10個交易日累計吸金超1.51億元。截至12月19日，黃金ETF華夏最新份額11.63億份，最新規(guī)模109.14億元，均創(chuàng)成立以來新高，規(guī)模較年初增長超94.5億元。

專家普遍認為，全球央行持續(xù)購金已成為打破傳統(tǒng)供需平衡的關鍵變量，而美聯(lián)儲貨幣政策轉向寬松預計將進一步利好黃金。長期來看，美元購買力變化、央行儲備行為及地緣政治風險仍是影響金價的核心因素。

同時，市場對明年1月降息信心繼續(xù)下降，據(jù)CME“美聯(lián)儲觀察”，美聯(lián)儲2026年1月降息25個基點的概率為21%，較之前有所下降，維持利率不變的概率為79%。美聯(lián)儲到明年3月累計降息25個基點的概率為47.1%，維持利率不變的概率為43.4%，累計降息50個基點的概率為9.5%。

中信建投研報稱，美國11月CPI超預期降溫，令市場對美聯(lián)儲2026年降息幅度有所上修，黃金、白銀、鉑鈀等貴金屬價格走強，錫、銅、鋁等工業(yè)金屬亦表現(xiàn)強勢。一面是充裕的流動性，一面是供給的強約束，推動商品價格不斷挑戰(zhàn)階段性高點。另外，基礎原材料對經(jīng)濟發(fā)展的重要性越來越被相關國家重視，甚至啟用關稅的手段獲得這類產(chǎn)品，加劇了市場的區(qū)域性缺口，進一步推動價格的上行?！　?/p>

川財證券表示，短期看，明年黃金上漲邏輯未改，價格中樞或上移至4500美元/盎司—5000美元/盎司，極端情景可能突破5200美元/盎司，降息深化、地緣風險、央行增持為主要驅動；風險點在于美國經(jīng)濟軟著陸超預期或通脹反彈致降息暫停。

貴金屬板塊相關股票：湖南白銀、曉程科技、西部黃金、中金黃金、山東黃金、四川黃金、赤峰黃金、招金黃金、湖南黃金。

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責任編輯：劉栩