滬指11連陽，2025年行情收官。年末通常是資金面最緊張的時間段，但今年年末的行情，實在是有些不一樣的感覺，即使有調(diào)整壓力，也是盤中震蕩消化，根本跌不下去。

跌不動，就是因為有資金承接。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，12月份以來，A500ETF出現(xiàn)了明顯的凈申購，估算全月累計凈申購810億元，對應(yīng)凈流入953億元。指數(shù)穩(wěn)定住，高風(fēng)險偏好的杠桿資金就敢放開手腳。12月以來，融資資金累計凈流入720億元，融資余額回升至2.5萬億以上，創(chuàng)下歷史新高。

長錢與熱錢擰成一股繩，2026年行情開局，值得期待。

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（文中觀點僅供參考，不構(gòu)成投資建議，投資有風(fēng)險，入市需謹(jǐn)慎。)

青島財經(jīng)日報/首頁新聞記者 李冬明