【宏觀】

今年首期LPR出爐 兩期限品種均“按兵不動”

中國人民銀行授權(quán)全國銀行間同業(yè)拆借中心公布2026年1月20日貸款市場報(bào)價(jià)利率（LPR），1年期LPR為3.0%，5年期以上LPR為3.5%，均較上期維持不變。這也是LPR連續(xù)第8個(gè)月維持不變。

專家認(rèn)為，今年第一期LPR繼續(xù)“按兵不動”符合預(yù)期。從LPR報(bào)價(jià)機(jī)制看，作為LPR定價(jià)主要參考的7天期逆回購操作利率并未發(fā)生變化，因此LPR較難下降。

與此同時(shí)，企業(yè)融資和居民信貸成本均保持低位運(yùn)行。數(shù)據(jù)顯示，2025年12月，新發(fā)放企業(yè)貸款加權(quán)平均利率和新發(fā)放個(gè)人住房貸款加權(quán)平均利率均大約為3.1%，自2018年下半年以來，分別下降了2.5個(gè)和2.6個(gè)百分點(diǎn)。

【產(chǎn)業(yè)】

機(jī)構(gòu)預(yù)測：2026年全球AI服務(wù)器出貨量增長28%以上

1月20日，根據(jù)TrendForce集邦咨詢發(fā)布的AI服務(wù)器研究報(bào)告，隨著北美云端服務(wù)供應(yīng)商持續(xù)加大對AI基礎(chǔ)設(shè)施的投資，預(yù)估將帶動2026年全球AI服務(wù)器出貨量同比增長28%以上。此外，AI推理服務(wù)產(chǎn)生的龐大運(yùn)算負(fù)荷，將把通用型服務(wù)器帶入替換與擴(kuò)張周期。因此，TrendForce集邦咨詢預(yù)估2026年全球服務(wù)器出貨量也將同比增長12.8%，增長幅度較2025年擴(kuò)大。

根據(jù)TrendForce集邦咨詢統(tǒng)計(jì)，Google、AWS（亞馬遜云科技）、Meta、Microsoft、Oracle（甲骨文）北美五大云端服務(wù)供應(yīng)商2026年的資本支出總額將增長40%。除了布局大規(guī)?；A(chǔ)建設(shè)外，也有部分是淘汰替換2019至2021年云端投資熱潮購置的通用型服務(wù)器。

【市場】

上期所：調(diào)整黃金、白銀、銅等期貨相關(guān)合約交易保證金比例和漲跌停板幅度

上期所1月20日發(fā)布通知稱，自1月22日收盤結(jié)算時(shí)起，交易保證金比例和漲跌停板幅度調(diào)整如下：

銅期貨已上市合約的漲跌停板幅度調(diào)整為8%，套保持倉交易保證金比例調(diào)整為9%，一般持倉交易保證金比例調(diào)整為10%；鋁期貨已上市合約的漲跌停板幅度調(diào)整為8%，套保持倉交易保證金比例調(diào)整為9%，一般持倉交易保證金比例調(diào)整為10%；黃金期貨AU2602、AU2603、AU2604合約漲跌停板幅度調(diào)整為16%，套保持倉交易保證金比例調(diào)整為17%，一般持倉交易保證金比例調(diào)整為18%；黃金期貨AU2606、AU2608、AU2610、AU2612、AU2702合約漲跌停板幅度調(diào)整為15%，套保持倉交易保證金比例調(diào)整為16%，一般持倉交易保證金比例調(diào)整為17%；白銀期貨AG2602、AG2603、AG2604合約漲跌停板幅度調(diào)整為17%，套保持倉交易保證金比例調(diào)整為18%，一般持倉交易保證金比例調(diào)整為19%；白銀期貨AG2605、AG2606、AG2607、AG2608、AG2609、AG2610、AG2611、AG2612、AG2701合約漲跌停板幅度調(diào)整為15%，套保持倉交易保證金比例調(diào)整為16%，一般持倉交易保證金比例調(diào)整為17%；如遇《上海期貨交易所風(fēng)險(xiǎn)控制管理辦法》第十三條規(guī)定情況，則在上述交易保證金比例、漲跌停板幅度基礎(chǔ)上調(diào)整。

【公司】

利歐股份：停牌核查完成 今日復(fù)牌

1月20日晚間，利歐股份發(fā)布公告稱，公司于2025年12月31日至2026年1月15日連續(xù)10個(gè)交易日收盤價(jià)漲幅偏離值達(dá)96.77%，股價(jià)波動較大，投資者較為關(guān)注。為維護(hù)投資者利益，公司就股票交易波動情況進(jìn)行核查。經(jīng)公司申請，公司股票自2026年1月16日開市起停牌，待核查結(jié)束并披露相關(guān)公告后復(fù)牌，預(yù)計(jì)停牌時(shí)間不超過3個(gè)交易日。停牌期間，公司就股價(jià)波動的相關(guān)事項(xiàng)進(jìn)行了核查。鑒于相關(guān)自查工作已完成，根據(jù)《深圳證券交易所上市公司自律監(jiān)管指引第6號——停復(fù)牌》等相關(guān)規(guī)定，經(jīng)公司申請，公司股票將于1月21日（星期三）開市起復(fù)牌。

日盈電子：澄清“人形機(jī)器人概念” 電子皮膚產(chǎn)品無訂單

1月20日，日盈電子股價(jià)盤中最高沖至83.68元/股，創(chuàng)歷史新高，收盤價(jià)為81.81元/股。過去3個(gè)交易日，日盈電子收盤價(jià)格漲幅累計(jì)超過20%。

1月20日晚間，日盈電子發(fā)布股票交易異常波動公告，稱關(guān)注到有媒體將公司列為人形機(jī)器人概念股。經(jīng)自查，公司在2024年度報(bào)告中提到公司在布局電子皮膚產(chǎn)品。

日盈電子針對該產(chǎn)品進(jìn)一步說明：公司電子皮膚產(chǎn)品是基于自身原來在汽車領(lǐng)域溫度傳感器、壓力傳感器等傳感器的技術(shù)延伸開發(fā)的產(chǎn)品，公司主營業(yè)務(wù)未發(fā)生重大變化，目前公司電子皮膚產(chǎn)品尚無客戶、無訂單、無相關(guān)業(yè)務(wù)收入，未來是否能夠如期完成產(chǎn)品匹配及未來需求量存在不確定性，目前公司電子皮膚產(chǎn)品對公司業(yè)績不形成影響。目前公司無人形機(jī)器人相關(guān)業(yè)務(wù)收入。

凱龍高科：籌劃收購金旺達(dá)

1月20日晚間，凱龍高科公告顯示，公司正在籌劃發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買資產(chǎn)，同時(shí)擬募集配套資金，預(yù)計(jì)本次交易可能構(gòu)成重大資產(chǎn)重組。

本次交易標(biāo)的資產(chǎn)為深圳市金旺達(dá)機(jī)電有限公司，初步確定的交易對方為合計(jì)持有金旺達(dá)70%股權(quán)的股東。經(jīng)凱龍高科申請，公司股票自2026年1月21日開市起停牌，預(yù)計(jì)在不超過10個(gè)交易日內(nèi)披露交易方案。

奕帆傳動：重大資產(chǎn)重組

1月20日晚間，奕帆傳動發(fā)布公告稱，公司擬以支付現(xiàn)金方式購買北京和利時(shí)電機(jī)技術(shù)有限公司87.07%的股權(quán)，本次交易如能順利實(shí)施，北京和利時(shí)將成為公司的控股子公司，并納入公司合并財(cái)務(wù)報(bào)表范圍。

根據(jù)《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》的相關(guān)規(guī)定并經(jīng)初步測算，本次交易預(yù)計(jì)構(gòu)成重大資產(chǎn)重組。本次交易不涉及發(fā)行股份，不構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易，也不會導(dǎo)致公司控股股東和實(shí)際控制人發(fā)生變更。公司將按照相關(guān)規(guī)定履行相關(guān)程序，編制、披露相關(guān)文件。

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責(zé)任編輯：劉栩