新華社記者吳雨

存量房貸定價基準轉(zhuǎn)換已于3月1日如期啟動。不少借款人心有疑慮：銀行會否故意提高貸款市場報價利率（LPR），或者利用LPR加減點占便宜？日前，中國人民銀行回應(yīng)稱，盡可能保證LPR的公允性。未來LPR變動時，對借款人和銀行的影響是對等的。

人民銀行去年底發(fā)布公告稱，2020年3月1日至8月31日，將進行存量浮動利率貸款的定價基準轉(zhuǎn)換。客戶可與金融機構(gòu)協(xié)商決定“換錨”為LPR，還是固定利率。

LPR和固定利率，到底哪個更加劃算呢？

人民銀行相關(guān)人士介紹，兩種轉(zhuǎn)換方式各有優(yōu)勢，如何選擇取決于借款人自身判斷，特別是對未來利率走勢的判斷。如果借款人認為未來LPR會下降，那么轉(zhuǎn)換為參考LPR定價會更好；如果認為未來LPR可能上升，那么轉(zhuǎn)換為固定利率就會有優(yōu)勢。

2019年12月發(fā)布的5年期以上LPR為4.8%。業(yè)內(nèi)人士介紹，如果判斷未來5年期以上LPR比4.8%高，就可選擇固定利率。反之，如果判斷未來LPR比4.8%低，可選擇LPR。

人民銀行相關(guān)人士表示，2015年10月以來，貸款基準利率一直保持不變。相比貸款基準利率，LPR的市場化程度更高，能及時反映市場利率變化，2019年8月以來已多次下降。推進存量浮動利率貸款定價基準轉(zhuǎn)換，就是為了保護借貸雙方權(quán)益，特別是讓借款人享受利率下行帶來的好處。

目前，新機制的LPR已發(fā)布7次，與個人住房貸款利率掛鉤的5年期以上LPR下調(diào)了2次，累計下調(diào)10個基點。2月20日發(fā)布的5年期的LPR為4.75%。

去年8月，人民銀行決定改革完善LPR形成機制。LPR由具有代表性的18家報價行，根據(jù)本行對最優(yōu)質(zhì)客戶的貸款利率，以公開市場操作利率（主要指中期借貸便利利率）加點形成的方式報價。自2019年8月起，每月公布一次。

有借款人擔心，選擇轉(zhuǎn)換為LPR，銀行會故意提高LPR報價。對此，人民銀行表示，LPR報價機制已盡可能保證報價行真實報價，使公布的LPR具有公允性。

人民銀行相關(guān)人士表示，18家LPR報價行都是同類型銀行中具有較強影響力、公信力和定價能力的銀行，且需要根據(jù)本行對最優(yōu)質(zhì)客戶的貸款利率報價。也就是說，報價行的報價都是有真實交易作為支撐的。同時，人民銀行和利率定價自律機制對各報價行的報價行為進行嚴格監(jiān)督，定期考核評估其報價質(zhì)量，并根據(jù)考核情況對報價行優(yōu)勝劣汰。

如果借款人決定參考LPR定價，那存量房貸利率將采用LPR加點的形式計算。不過，有借款人認為，采用LPR加減點的方式，而不是浮動倍數(shù)，銀行會占便宜。

對此，人民銀行表示，用加減點還是浮動倍數(shù)方式定價，只是計算方式略有區(qū)別。未來LPR變動時，對借款人和銀行的影響是對等的，不存在誰占便宜的問題。

業(yè)內(nèi)人士介紹，對于借款人來說，如果現(xiàn)在房貸執(zhí)行利率比LPR高，未來LPR上升時，加減點方式更有利；LPR下降時，浮動倍數(shù)方式更有利。如果現(xiàn)執(zhí)行利率比LPR低，則未來LPR上升時，浮動倍數(shù)方式更有利；LPR下降時，加減點方式更有利。

其實，參考貸款基準利率一定倍數(shù)浮動時，貸款基準利率的變動，會對貸款執(zhí)行利率產(chǎn)生放大或縮小的不對稱效應(yīng)。比如，兩筆貸款利率分別為貸款基準利率的0.8倍和1.2倍，則貸款基準利率下降0.1個百分點時，這兩筆貸款實際執(zhí)行利率將分別下降0.08個和0.12個百分點，影響效果明顯不相同。

但如果參考LPR定價，LPR每上升或下降0.1個百分點，所有按照LPR加減點方式確定的房貸利率，都會同樣上升或下降0.1個百分點。

人民銀行相關(guān)人士表示，采取LPR基礎(chǔ)上加減點定價，可確保未來LPR變動時，對所有貸款利率的影響都是同向同幅的，更加公平。