第1財(cái)金專訊（記者 李明國） 近半年來推動(dòng)A股不斷走出反彈新高的滬港通昨日正式交易，兩地資本市場卻同時(shí)遭遇了高開低走“見光死”的尷尬——內(nèi)地滬綜指高開近30點(diǎn)后一路下滑，尾盤以微跌5點(diǎn)報(bào)收；香港恒生指數(shù)早盤也高開近1%，收盤時(shí)則跌破24000點(diǎn)，跌1.21%報(bào)收23797.08點(diǎn)。

從首日交易情況看，滬港通開通首日，滬股通較為受捧，截至14：00，當(dāng)日130億元額度已用盡，港股投資者參與踴躍，不過距市場預(yù)期的額度遭秒殺相去甚遠(yuǎn)。而截至港股收盤，港股通當(dāng)日105億限額還有余額87億元，僅消耗18億，剩余約83%，從整體額度來看，滬股通交易量高港股通7倍有余。

滬綜指或?qū)⒒靥?400點(diǎn)

受滬港通正式開通提振，昨日兩市雙雙大幅高開。滬指再創(chuàng)反彈新高并上2500點(diǎn)。盤中兩市跳水回落，隨后展開震蕩整理，盤面上，京津冀概念、核能核電、傳媒、汽車、燃料電池、風(fēng)沙概念領(lǐng)漲；銀行、保險(xiǎn)、電信運(yùn)營、券商等跌幅居前。截至收盤滬指報(bào)2474.01點(diǎn)，跌4.81點(diǎn)，跌幅0.19%。成交量1993億元。深成指報(bào)8283.80點(diǎn)，跌43.10點(diǎn)，跌幅0.52%，成交量1550億元。

板塊方面，運(yùn)輸設(shè)備板塊走強(qiáng)，收盤飚漲3.27%，軟件服務(wù)板塊走勢強(qiáng)勁，終盤漲2.58%，居漲幅榜第二位。傳媒娛樂板塊大幅上漲，個(gè)股幾乎全線飄紅，終盤大漲2.58%，位居漲幅榜第三位。此外，互聯(lián)網(wǎng)、半導(dǎo)體、元器件和次新股等板塊強(qiáng)于大盤；保險(xiǎn)行業(yè)、證券行業(yè)和銀行行業(yè)等板塊弱于大盤。

萬聯(lián)證券青島營業(yè)部分析師趙勇認(rèn)為，昨日滬港通交易首日A股下跌，利空來自兩方面：首先滬港通利好醞釀發(fā)酵已經(jīng)半年，市場走勢已經(jīng)提前反映，甚至部分個(gè)股漲幅已經(jīng)很高，已經(jīng)接近甚至超過H股估值；其次滬港通部分細(xì)則尚未完善，如內(nèi)地投資者投資港股購售匯成本高達(dá)6%，這加大了投資者成本。趙勇指出，雖然滬港通對國內(nèi)資本市場形成長期利好，但由于短期估值較高，且短期內(nèi)流入資金有限，A股極有可能繼續(xù)震蕩整理，不排除滬綜指回探2400點(diǎn)的可能性。

從券商最新發(fā)布的報(bào)告來看，國內(nèi)機(jī)構(gòu)對滬港通成行后的市場大多冷靜對待，開始挖掘新的做多思路。瑞銀證券中國證券研究副主管、首席策略分析師陳李發(fā)表最新“滬港通”報(bào)告稱，滬港通開通有望給A股帶來“有限正面影響”，加之上周五發(fā)布的稅后優(yōu)惠政策，這些舉措有望進(jìn)一步鼓勵(lì)海外資金進(jìn)入A股，利好一些相對估值較低的優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌，稀缺的股票。

陳李同時(shí)指出，滬港通作為國內(nèi)資本市場開放的重要一步，但遠(yuǎn)不是終點(diǎn)。一些重要指數(shù)公司，比如MSCI，將在明年再次討論是否將A股納入國際指數(shù)。

A股投資風(fēng)格難改變

相較于昨日兩日3543億元的成交額，昨日滬股通130億元的額度可以忽略不計(jì)，國內(nèi)資金的博弈主導(dǎo)了周一的市場走勢。從盤面上看，中小板、創(chuàng)業(yè)板個(gè)股漲幅明顯高于主板，而銀行、保險(xiǎn)、證券、煤炭、釀酒等藍(lán)籌板塊普遍下跌，在利好“見光死”的傳統(tǒng)影響下，A股市場是否又要回歸“二八分化”的老路呢？

海通證券青島營業(yè)部分析師孔力前認(rèn)為，技術(shù)面來看，中小板和創(chuàng)業(yè)板總體走勢依然被均線壓制，其上漲暫時(shí)以反彈看待，且其上漲還與臨近年底高送配預(yù)期有關(guān)。趙勇也認(rèn)為，成長股畢竟已經(jīng)漲了近兩年，在高估值的壓力下內(nèi)部分化只會(huì)愈演愈烈，高增長個(gè)股受業(yè)績支撐仍值得持有，但大部分個(gè)股將回歸合理。

對于滬港通成行后A股投資風(fēng)格會(huì)否發(fā)生改變這個(gè)市場熱議的問題，趙勇特別指出，滬港通不會(huì)對國內(nèi)投資風(fēng)格產(chǎn)生影響。從昨日滬股通130億元額度使用情況看，外圍資金極為理性，這從昨日香港資金買入的首只股票是伊利股份而非大肆炒作的券商等金融股即可看出——與在香港上市的蒙牛相比，伊利股份估值更低。

趙勇認(rèn)為，現(xiàn)在外圍資金不會(huì)急于進(jìn)入A股追高，更何況迫切希望進(jìn)入A股的資金已經(jīng)通過前期的RQFII達(dá)成目標(biāo)。他預(yù)計(jì)1年內(nèi)A股仍將延續(xù)既有風(fēng)格，即便有改變也是在開放更多額度之后?？琢η耙舱J(rèn)為滬港通對A股投資風(fēng)格的影響將是潛移默化的，例如在理念上以往炒小、炒新、炒高送配的行為可能會(huì)有所改變，更重視分紅。

在后市A股的投資機(jī)會(huì)上，島城兩位分析師也給出了各自的看法?？琢η罢J(rèn)為，中期而言，在利率下行環(huán)境中，大盤股中高股息率價(jià)值股的優(yōu)勢將顯現(xiàn)；此外，包括白酒、中藥等稀缺資源個(gè)股對滬股通投資者比較有吸引力。趙勇則給出了兩個(gè)細(xì)分的板塊：首先是上海本地股，這個(gè)板塊兼具多種投資題材，如國企改革題材、迪斯尼概念等；其二是汽車相關(guān)板塊，他認(rèn)為目前中國汽車保有量巨大，相關(guān)保養(yǎng)、維護(hù)企業(yè)市場潛力巨大。

□相關(guān)新聞

尷尬！港股通八成額度沒用完

周一港股高開后震蕩下挫，盤中維持弱勢走勢。午后，港股維持低位震蕩走勢，恒指跌逾1%。截至收盤，恒指報(bào)23797.08點(diǎn)，跌290.30點(diǎn)，跌幅1.21%；國企指數(shù)報(bào)10554.30點(diǎn)，跌27.21點(diǎn)，跌幅1.93%；紅籌指數(shù)報(bào)4380.68點(diǎn)，跌57.73點(diǎn)，跌幅1.30%。

滬港通開通首日，滬股通較為受捧，截至14：00，當(dāng)日130億元額度已用盡，港股投資者參與踴躍。港交所稱，新的買盤將會(huì)暫停接受，賣盤則不限。而截至港股收盤，港股通當(dāng)日105億限額還有余額87億元，僅消耗18億，剩余約83%，從整體額度來看，滬股通交易量高港股通7倍有余。

對此，香港匯業(yè)證券策略師岑智勇向記者稱，外資及香港資金早已對A股虎視眈眈，所以能一開通便入市，北向額度使用情況理想，與預(yù)期相當(dāng)，估計(jì)是機(jī)構(gòu)投資者帶動(dòng)，昨日下午交易滬股通有可能額度不足。恒指早間出現(xiàn)恐慌性拋售，早市波幅近500點(diǎn)，現(xiàn)在投資者宜回歸理性，趁機(jī)買入基本面良好及估值吸引的股份作長期投資持有。

昨日上午，在港股通交易標(biāo)的當(dāng)中，漲幅居前的包括人和商業(yè)、波司登漲幅超過10%，雨潤食品、鳳凰衛(wèi)視、神州數(shù)碼等漲幅居前，岑智勇認(rèn)為，港股通標(biāo)的中，漲幅較大的個(gè)股，都是一些在內(nèi)地較有品牌知名度的公司，因此受到內(nèi)地資金追捧。

資深投資銀行家溫天納稱，開盤數(shù)分鐘滬股通額度就已經(jīng)用了一半。目前來看，北向資金將主導(dǎo)滬港通，南向的資金量有待觀察，估計(jì)是較為慢熱，內(nèi)地投資者熟悉港股有一個(gè)過程。

港交所行政總裁李小加在接受媒體采訪時(shí)表示，滬港通開通很平穩(wěn)，很正常。市場交易過程中，在額度用完前就一直在考慮下一步怎么走，要把市場整體運(yùn)作，所有的方方面面，在一段時(shí)間會(huì)有很多信息和數(shù)據(jù)后會(huì)有綜合評估，未來額度怎么處理會(huì)早日公布。

上海國泰君安證券資產(chǎn)管理有限公司董事長顧頡判斷，滬港通的額度會(huì)持續(xù)放寬。他指出，目前的額度控制情況是，滬股通總額度3000億，每日額度130億；港股通總額度2500億，每日額度105億。所以，相信目前只是初步的試點(diǎn)，之后額度會(huì)持續(xù)放寬。 綜合

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24年蓬勃發(fā)展 “滬港通”將成A股國際化重要一步

1990年12月19日，新中國開辦了第一家證券交易所——上交所，當(dāng)日上午11時(shí)間，時(shí)任上海市長的朱镕基和中國人民銀行副行長周正慶等揭幕，半小時(shí)后前市收市時(shí)成交49筆，成交額近600萬元。經(jīng)歷近24個(gè)年頭，A股已經(jīng)成為一個(gè)日均成交額超千億的超級市場。

以2014年11月14日收盤數(shù)據(jù)為例，滬市成交1919億元；深市成交1515億元；創(chuàng)業(yè)板成交188.4億元，中小板成交563.6億元，合計(jì)成交額達(dá)4286億元。

24年的風(fēng)風(fēng)雨雨中，中國股市經(jīng)歷了股權(quán)分置改革等多項(xiàng)革新，卻一直處于一種“自娛自樂”的封閉狀態(tài)。有市場分析認(rèn)為，相較于世界第二的經(jīng)濟(jì)體規(guī)模，中國的金融體系發(fā)展遠(yuǎn)遠(yuǎn)滯后于經(jīng)濟(jì)，當(dāng)前中國在全球資產(chǎn)配置中的比例與中國的經(jīng)濟(jì)地位和股市總市值嚴(yán)重不匹配。以MSCI指數(shù)為例，目前A股在MSCI中國指數(shù)和新興市場指數(shù)中占比為0。

在今年4月份的“博鰲論壇”上，李克強(qiáng)總理談及資本市場改革時(shí)，他表示“將積極建立上海與香港股票市場交易互聯(lián)互通機(jī)制”，當(dāng)即引起極大的轟動(dòng)。申銀萬國董事長李劍閣稱贊，滬港通表明中央政府對金融開放采取了一個(gè)非常進(jìn)取的態(tài)度，這是李克強(qiáng)總理給香港的一個(gè)“大禮包”。還有媒體評論稱，滬港通是資本市場的“總理戰(zhàn)略”，也是國家戰(zhàn)略級的“重磅利好”。

中國申銀萬國證券市場研究部總監(jiān)桂浩明認(rèn)為，“滬港通”最大的意義就是通過實(shí)現(xiàn)市場的直接開放的方式，來推動(dòng)并促進(jìn)境內(nèi)市場與境外市場的接軌。他強(qiáng)調(diào)，僅僅有“滬港通”還不夠，以后還需要有深港通，乃至滬深股市與中國臺(tái)灣、新加坡、韓國、日本、美國英國股市的互聯(lián)互通。到了那個(gè)時(shí)候，中國的資本市場也就真正融入了國際市場，各種不符合國際慣例的弊端也就能夠逐漸被消弭，市場自然真正成熟起來了。

事實(shí)上，深圳證券交易所已將深港通提上議事日程。據(jù)證券日報(bào)報(bào)道，深交所也在積極申請深港通，希望能在2015年開通。此前，證監(jiān)會(huì)曾明確表示，支持深港兩地資本市場加強(qiáng)交流與合作，未來在滬港通積累一定試點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，支持深、港交易所本著互利共贏原則，研究探索新的合作形式。

此外，香港證監(jiān)會(huì)副行政總裁張灼華近日表示，香港證監(jiān)會(huì)正努力推進(jìn)中國內(nèi)地與香港基金互認(rèn)，相信不久后可見成果，預(yù)計(jì)兩地基金互認(rèn)將緊隨滬港通開通后推出。

在專家看來，隨著滬港通、深港通、內(nèi)地香港基金互認(rèn)陸續(xù)推出，A股納入MSCI(摩根士丹利資本國際)全球指數(shù)也指日可待，這也意味著全球資金將源源不斷地流入A股市場。

倒逼證券市場改革創(chuàng)新

在投資額度設(shè)置上，試點(diǎn)初期，對人民幣跨境投資額度實(shí)行總量管理，并設(shè)置每日額度，實(shí)行實(shí)時(shí)監(jiān)控。其中，滬股通總額度為3000億元人民幣，每日額度為130億元人民幣；港股通總額度為2500億元人民幣，每日額度為105億元人民幣。

對于A股市場來說，“滬港通”開通后的雙向額度，相對于港交所和上交所的交易量和總市值而言可謂微乎其微的。但市場普遍認(rèn)為，隨著國外資金入場，可以倒逼國內(nèi)A股市場的交易制度、稅收制度、監(jiān)管制度進(jìn)一步完善和改革。

就交易機(jī)制來看，兩地最為明顯的區(qū)別是香港股票市場允許T+0交易，當(dāng)日買入的股票當(dāng)日可賣出，且次數(shù)不受限制，同時(shí)港股沒有漲跌幅限制、大部分產(chǎn)品都允許賣空交易。而A股則不允許T+0交易，主板設(shè)有10%、ST股設(shè)有5%漲跌幅限制，而且內(nèi)地允許賣空的證券標(biāo)的比香港少很多。

此外，香港證券市場的產(chǎn)品體系非常完整，除了股票外，擁有結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品、衍生權(quán)證、牛熊證、股票掛鉤票據(jù)、期貨及期權(quán)等。

中國東方證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家邵宇認(rèn)為，未來A股交易規(guī)則會(huì)逐步與海外規(guī)則對接，交易手段的豐富對于吸引資金和提升市場較低估值會(huì)有正面作用。試點(diǎn)初期，“滬港通”在市場聯(lián)接、額度、投資標(biāo)的等方面均設(shè)有限制，未來這些限制有望逐步取消。

事實(shí)上，上交所已表示，經(jīng)過20年的發(fā)展，我國股票市場發(fā)生了根本性變化，已經(jīng)具備了恢復(fù)T+0的條件。上交所指出，滬港通開通后，投資者的需求將對完善內(nèi)地證券市場交易機(jī)制形成推動(dòng)作用。上交所會(huì)配合監(jiān)管部門積極推進(jìn)對現(xiàn)有T+1交易制度的研究評估，在防控風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上開展試點(diǎn)。

促人民幣國際化進(jìn)程 整體金融改革輪廓呼之欲出

據(jù)公開資料顯示，截至今年6月份，香港離岸人民幣市場的規(guī)模已突破一萬億。但是由于香港人民幣產(chǎn)品與投資渠道的缺乏，其中超過80%以存款憑證或活期存款的形式留存在銀行而非活躍在交易市場上。大量的人民幣存款最后又通過跨境貸款與貿(mào)易融資回流內(nèi)地。

海通國際此前發(fā)布報(bào)告稱，沒有活躍的人民幣“體外循環(huán)”很難造就真正意義上的人民幣離岸市場。更近一步，離岸人民幣市場作為人民幣國際化的關(guān)鍵所在，其活躍程度與規(guī)模也在很大程度上決定了人民幣能否在真正意義上實(shí)現(xiàn)“走出去”并成為國際儲(chǔ)備貨幣。報(bào)告稱，隨著滬港通的推出，人民幣“體外循環(huán)”的弱勢將大大改觀。

“作為中國金融市場 的重大里程碑事件，滬港通創(chuàng)造出一種新的模式，讓人民幣首次大規(guī)模地成為國際投資貨幣。” 香港交易所集團(tuán)行政總裁李小加日前表示。他指出，而投資貨幣一旦形成，離岸人民幣市場將會(huì)活躍起來，匯率市場化的要求也會(huì)增加，離岸市場的人民幣匯率產(chǎn)品和利率產(chǎn)品都將次第涌現(xiàn)，這對將來人民幣匯率和利率改革都是大好事。

值得注意的是，滬港通開通恰逢內(nèi)地的金融試驗(yàn)活動(dòng)增加之際，上海去年設(shè)立了自由貿(mào)易區(qū)，與此同時(shí)在與香港毗鄰的深圳，也有在商業(yè)開發(fā)區(qū)前海設(shè)立經(jīng)濟(jì)區(qū)的計(jì)劃。業(yè)內(nèi)普遍共識(shí)是：“自貿(mào)區(qū)+滬港通”，將構(gòu)建起人民幣資產(chǎn)池的雙向通道：賬戶通道與產(chǎn)品通道。

邵宇認(rèn)為，長期來看，“滬港通”有利于鞏固上海和香港兩個(gè)金融中心的地位。香港作為人民幣離岸業(yè)務(wù)中心的地位將得到進(jìn)一步明確，同時(shí)兩地市場的打通，也可以被認(rèn)為是中國向全球市場的開放。整體金融改革的輪廓和進(jìn)程呼之欲出，利率市場化、匯率市場化、資本市場建設(shè)和資本賬戶開放都是其中應(yīng)有之義，最終目標(biāo)是參與全球貨幣競爭，實(shí)現(xiàn)人民幣國際化。預(yù)計(jì)“十二五”結(jié)束前后，包括利率市場化在內(nèi)的其中多數(shù)目標(biāo)都將會(huì)提前實(shí)現(xiàn)。

首單交易“花落”伊利股份和長江實(shí)業(yè)

１７日，滬港通開通儀式在上海和香港交易所同時(shí)舉行。伴隨兩個(gè)市場同時(shí)鳴鑼開市，滬股通和港股通首單交易“花落”伊利股份和長江實(shí)業(yè)。

１７日上午９時(shí)３０分，中共中央政治局委員、上海市委書記韓正，中國證監(jiān)會(huì)主席肖鋼共同為上海證券交易所當(dāng)日交易鳴鑼開市。這一鑼聲非同尋常——伴隨滬港通試點(diǎn)正式啟動(dòng)，滬港兩地證券市場成功實(shí)現(xiàn)聯(lián)通，中國資本市場國際化進(jìn)程邁入了新紀(jì)元。

自今年４月１０日中國證監(jiān)會(huì)和香港證監(jiān)會(huì)發(fā)布《聯(lián)合公告》以來，滬港通試點(diǎn)歷時(shí)７個(gè)多月籌備，于１１月１０日正式獲批。

中國證監(jiān)會(huì)主席肖鋼在開通儀式上致辭時(shí)表示，滬港通是資本市場的一項(xiàng)重大制度創(chuàng)新，意義重大、影響深遠(yuǎn)。滬港通的構(gòu)想來源于市場，順應(yīng)了投資者的需求，是滬、港交易所敏銳把握大勢、勇于開拓創(chuàng)新、長期精誠合作的成果。在我國資本項(xiàng)目尚未完全實(shí)現(xiàn)可兌換的情況下，開創(chuàng)了操作便利、風(fēng)險(xiǎn)可控的跨境證券投資新模式。

肖鋼表示，滬港通豐富了交易品種，優(yōu)化了市場結(jié)構(gòu)，為境內(nèi)外投資者投資Ａ股和港股提供了便利和機(jī)會(huì)，有利于投資者共享兩地經(jīng)濟(jì)發(fā)展成果，促進(jìn)兩地資本市場的共同繁榮發(fā)展；有利于拓展市場的廣度和深度，鞏固香港國際金融中心地位，加快建設(shè)上海國際金融中心，增強(qiáng)我國資本市場的整體實(shí)力；有利于推進(jìn)人民幣國際化，提高跨境資本和金融交易可兌換程度。

上海市市長楊雄在致辭時(shí)表示，滬港通是我國資本市場對外開放的重要內(nèi)容，有利于推動(dòng)人民幣國際化，有利于促進(jìn)內(nèi)地與香港資本市場共同發(fā)展，鞏固上海和香港國際金融中心地位，更好地服務(wù)國家戰(zhàn)略、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

“滬港通能夠順利開通，憑借的是‘天時(shí)、地利、人和’。”上交所理事長桂敏杰說，黨的十八大做出了全面深化改革開放的重大部署，十八屆三中全會(huì)明確了推動(dòng)資本市場雙向開放和加快人民幣資本項(xiàng)目下可兌換的任務(wù)目標(biāo)，同時(shí)又恰逢上海自貿(mào)區(qū)建設(shè)深入推進(jìn)的重要契機(jī)，為滬港通建設(shè)指明了目標(biāo)和方向，這是“天時(shí)”；上交所和港交所一直保持著密切的關(guān)系，兩個(gè)市場同屬一個(gè)時(shí)區(qū)，規(guī)則、文化、習(xí)慣相互熟悉、彼此影響，為滬港通奠定了堅(jiān)實(shí)的合作基礎(chǔ)，這是“地利”；滬港通提出后，得到了國務(wù)院的關(guān)注和重視，得到有關(guān)各方的支持和指導(dǎo)，人心所向，眾望所歸，這是“人和”。

桂敏杰說，滬港通是國家開放戰(zhàn)略的一部分，也是我國資本市場新一輪高水平雙向開放的升級版，對上交所來說，更是朝著國際化目標(biāo)邁出了重要一步。

 滬港通了，深港通還遠(yuǎn)嗎？

新華社北京１１月１７日電（記者黃少達(dá)、杜少軍）自４月１０日互聯(lián)互通機(jī)制試點(diǎn)獲批開展，滬港通終于“修成正果”：中國證監(jiān)會(huì)、香港證監(jiān)會(huì)共同宣布，滬港通于１１月１７日正式開閘，中國資本市場改革走出了堅(jiān)實(shí)的一步。

值得注意的是，證監(jiān)會(huì)、財(cái)政部等在一周內(nèi)密集出臺(tái)政策，對滬港通涉及所得稅、營業(yè)稅和證券（股票）交易印花稅，ＱＦＩＩ、ＲＱＦＩＩ所得稅，以及配股原則等予以明確，基本掃清了政策障礙。目前的“遺留問題”，主要包括Ｔ＋１和Ｔ＋０如何銜接，以及漲跌幅限制等，但從有關(guān)方面表態(tài)看，應(yīng)該很快會(huì)有解決方案。

毋庸置疑的是，作為中國資本市場走向世界的重要一步，滬港通的成功上線，絕不僅是兩地投資者能夠互相買賣股票，而是中國金融改革的重要環(huán)節(jié)，是全面深化改革開放背景下推動(dòng)資本項(xiàng)目可兌換和人民幣國際化的一項(xiàng)重大改革，具有探路、試水的角色。因此，在滬港通的穩(wěn)步、安全運(yùn)行的前提下，改革必將延伸至深港通，并最終實(shí)現(xiàn)Ａ股市場與港股市場的無縫對接，為人民幣國際化以及中國資本市場的全面開放打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

而早在９月初，證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人鄧舸就表示：“在滬港通試點(diǎn)取得經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，支持深港兩所進(jìn)一步加強(qiáng)合作，深化和豐富合作的方式和內(nèi)容，共同促進(jìn)兩地資本市場健康發(fā)展。”并對深交所未納入試點(diǎn)做出解釋，即初期由滬、港交易所先行先試，在實(shí)踐中不斷完善相關(guān)制度安排，有利于平穩(wěn)推進(jìn)我國資本市場對外開放；上海、香港兩地市場估值水平較為接近，滬港通對兩市場估值水平影響相對較小，有利于防范風(fēng)險(xiǎn)，確保試點(diǎn)平穩(wěn)起步等。

深港兩地也一直在積極推動(dòng)深港通事宜。一方面，廣東省６月發(fā)布的《關(guān)于深化金融改革完善金融市場體系的意見》明確提出，“探索建立‘深港交易通’系統(tǒng)，通過聯(lián)網(wǎng)交易等方式加速兩地證券市場融合”。而日前深圳金融辦副主任肖志家也表示，雖然目前深港通還處于研究階段，尚未進(jìn)入報(bào)批流程，但正在全力推進(jìn)，希望能夠在滬港通落實(shí)后盡快推出。

另一方面，香港方面積極性也頗高。最新的信息是香港財(cái)經(jīng)事務(wù)及庫務(wù)局局長陳家強(qiáng)１１月１０日稱深港通會(huì)是“下一步”；港交所行政總裁李小加被問及是否會(huì)研究深港通時(shí)表示，當(dāng)下先著眼滬港通的平穩(wěn)推出及安全營運(yùn)，至于會(huì)否再建另一條橋市場可再作討論“肯定會(huì)再建別的橋”。

實(shí)際上，Ａ股市場成立２０多年來，有關(guān)上交所、深交所定位等頂層設(shè)計(jì)問題  始終是熱議的話題。目前來看，從中小板、創(chuàng)業(yè)板推出表明，上交所、深交所、新三板市場定位基本明確，即力求最終建立起類似美國主板市場－全美證券交易  所、二板市場－納斯達(dá)克市場等模式。其中，關(guān)鍵在于循環(huán)通道的暢通，只有真正建立注冊制背景下的能上能下、大進(jìn)大出格局，Ａ股市場才能完全打開大門，在全球市場搏擊風(fēng)浪。而不論是滬港通，還是未來有望推出的深港通，都將以改革開放的方式倒逼中國資本市場市場化改革的加速，在短時(shí)間內(nèi)進(jìn)一步完善自我，以更健康、更開放、更自信的姿態(tài)迎接挑戰(zhàn)。