“一入盲盒深似海……”

來源：泡泡瑪特公司官網

12月11日，“盲盒第一股”泡泡瑪特正式在港交所上市，開盤價為77.1港元，較發(fā)行價漲超100%。截至午間收盤，泡泡瑪特股價報70港元，上漲81.82%，市值為967億港元（約合人民幣816億元）。

（圖片說明）來源：Wind

據港交所公告，泡泡瑪特此次發(fā)行價為每股38.50港元，籌資約50.25億港元。

“年輕人的狂歡”？

2018年12月21日早上6點，北京西單大悅城門口大排長龍、包裹嚴實的年輕人，不懼寒冷，只為等待泡泡瑪特的新品發(fā)售。彼時，這些為一個塑料小人早起的人們，知不知道他們眼中的“寵兒”于不久的將來，在資本市場掀起一次資本的狂歡？

早在三年前，泡泡瑪特就與資本市場結緣過。據公司信息顯示，泡泡瑪特曾于2017年2月登陸新三板，2019年4月終止掛牌，此次又赴港上市。

在上市前一日，泡泡瑪特富途證券暗盤收漲超100%，報79.25港元，成交額達4.73億港元，超過農夫山泉、明源云成為富途暗盤成交額排行榜第一名。

有投資者在股吧中表示：“與其說是資本盛宴，卻更像是一次年輕人的狂歡?！?/p>

有行業(yè)人士表示，盲盒熱本質上是一種“驚喜經濟”?？梢宰層脩粼诤唵蔚馁徫镏校惺艿讲淮_定所帶來的小“刺激”。

業(yè)績三年增長289倍

公司招股書顯示，泡泡瑪特成立于2010年，主要專注于集潮流商品零售、藝術家經紀、新媒體娛樂化平臺和大型展會舉辦于一體的IP綜合運營服務領域。

2016年，泡泡瑪特推出公司第一個自主潮流玩具產品系列—“Molly星座”盲盒系列，自此開啟了以銷售盲盒為主的售賣模式。

（圖片說明）來源：泡泡瑪特公司官網

從公司營收和凈利潤來看，泡泡瑪特更像坐上了火箭。2017年-2019年，泡泡瑪特的營收從1.58億元增長至16.83億元，最近兩年營收增幅分別高達225%、227%，其凈利潤分別為156萬元、9952萬元、4.51億元，凈利潤增長289倍。

2020年前三季度，泡泡瑪特的營收從2019年同期的10.34億元，增加49.3%至15.44億元；毛利率從2019年同期的63.7%，提升至64.0%。

招股書顯示，泡泡瑪特品牌產品（自有IP、獨家IP、非獨家IP）的毛利率，自2018年以來均超過70%，2019年毛利率為71.3%。舉例來看，以2019年盲盒平均售價60元計算，成本僅為17.22元。

但是，頭頂“盲盒第一股”的泡泡瑪特也并非高枕無憂。

日前，名創(chuàng)優(yōu)品宣布將進軍潮玩市場，開設獨立集合門店“TOPTOY”。據了解，該品牌首家門店將于12月18日在廣州正佳廣場開業(yè)，并計劃在2021年1月陸續(xù)登陸深圳、重慶、西安等城市。這也是名創(chuàng)優(yōu)品上市后的首個大動作。

TOPTOY品牌的出現，被業(yè)內視為對標泡泡瑪特。據研究機構Forrest&Sullivan預計，中國潮流玩具市場規(guī)模將于2024年達到763億元。而泡泡瑪特作為中國潮流玩具零售市場第一的參與者，招股書中顯示其所占市場份額僅有8.5%。

A股盲盒概念大跌

潮玩盲盒已經成為中國互聯網下的快消玩法的新載體，市場規(guī)模正逐年擴大。國金證券表示，目前潮流玩具市場有207億元規(guī)模，未來五年預計增速29.8％，處于高速增長。隨著滲透率提升，未來3年潮玩行業(yè)600億元規(guī)?？善?。

A股市場上，據中國證券報統(tǒng)計，目前共有9家公司已涉及潮玩盲盒領域。

高樂股份曾在互動平臺披露，公司已設立專門的潮玩事業(yè)部，負責盲盒等產品的市場推廣。2020年下半年計劃推出四個系列盲盒產品；2021年計劃至少推出十二個系列盲盒產品。

元隆雅圖11月底回應投資者提問時稱，公司的冬奧特許商品“冰墩墩”已推出盲盒系列。

奧飛娛樂表示，公司通過潮玩商品進入年輕人市場，并在年輕人核心聚集網站以及名創(chuàng)優(yōu)品等年輕人愛逛的線下門店進行銷售，市場反饋情況良好。

順網科技12月4日在互動平臺稱，公司致力于海內外潮流玩具原創(chuàng)IP的孵化開發(fā)，簽約設計師獨家開發(fā)，進行潮流盲盒商品及藝術家衍生品零售，但目前業(yè)務尚處于發(fā)展初期，銷售額占比較低。

除了上述公司之外，還有漢邦高科、創(chuàng)源股份、金運激光、三只松鼠均表示有涉及盲盒業(yè)務。

但是，A股盲盒概念股今日表現不佳，截至午盤，高樂股份、奧飛娛樂跌停。

（圖片說明）來源：Wind（完）

來源：新華社

記者：吳勇