2018年11月5日，設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制在首屆中國(guó)國(guó)際進(jìn)口博覽會(huì)上宣布。五年來(lái)，隨著注冊(cè)制下支持科技創(chuàng)新的關(guān)鍵制度不斷發(fā)力，政策“組合拳”效果持續(xù)顯現(xiàn)。

今年以來(lái)，科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板拿下超七成募資份額，雙創(chuàng)板塊“主陣地”創(chuàng)新活力奔涌；A股三季報(bào)收官，多家科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板公司營(yíng)收突破百億元，多家科技龍頭公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)高速增長(zhǎng)，在實(shí)現(xiàn)穩(wěn)增長(zhǎng)的同時(shí)展現(xiàn)出“硬科技”企業(yè)發(fā)展?jié)摿εc韌性。

專家認(rèn)為，注冊(cè)制五年來(lái)，證監(jiān)會(huì)系統(tǒng)同步推進(jìn)“增量”和“存量”改革，覆蓋面更廣、包容性更強(qiáng)、吸引力更大，服務(wù)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)的特色愈發(fā)鮮明。未來(lái)，有關(guān)部門(mén)將持續(xù)健全資本市場(chǎng)服務(wù)科技創(chuàng)新支持機(jī)制，引導(dǎo)更多資源向科技創(chuàng)新領(lǐng)域集聚，激發(fā)市場(chǎng)科技創(chuàng)新活力，提升服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略能力，暢通“科技-產(chǎn)業(yè)-金融”良性循環(huán)。

加力支持創(chuàng)新企業(yè)上市

注冊(cè)制五年來(lái)，資本市場(chǎng)支持創(chuàng)新企業(yè)上市力度不斷加大，一系列改革舉措密集落地，引導(dǎo)更多資源向科技創(chuàng)新領(lǐng)域集聚，多層次資本市場(chǎng)體系建設(shè)不斷完善。

作為注冊(cè)制的開(kāi)山之作，資本支持科技自立自強(qiáng)的一線擔(dān)當(dāng)，科創(chuàng)板自設(shè)立之日起便統(tǒng)籌推進(jìn)發(fā)行、上市、交易、持續(xù)監(jiān)管等基礎(chǔ)制度改革，提升資本市場(chǎng)服務(wù)科技創(chuàng)新能力，累計(jì)支持560余家“硬科技”企業(yè)上市發(fā)展，創(chuàng)造了我國(guó)資本市場(chǎng)多項(xiàng)第一：第一家紅籌企業(yè)上市，第一家特別表決權(quán)架構(gòu)企業(yè)上市，第一家?guī)跈?quán)企業(yè)上市，第一家存托憑證企業(yè)上市，第一家未盈利企業(yè)上市，第一家A股分拆A股企業(yè)上市，第一家轉(zhuǎn)板企業(yè)上市……

“科創(chuàng)板綜合考慮預(yù)計(jì)市值、收入、凈利潤(rùn)、研發(fā)投入、現(xiàn)金流等因素，允許符合條件的紅籌企業(yè)、特殊股權(quán)架構(gòu)企業(yè)、未盈利企業(yè)上市，這使得眾多包括中復(fù)神鷹在內(nèi)的科技含量高、市場(chǎng)潛力大、帶動(dòng)能力強(qiáng)的科創(chuàng)企業(yè)得到上市機(jī)會(huì)，助力科技創(chuàng)新發(fā)揮引領(lǐng)帶動(dòng)作用。”中復(fù)神鷹副總經(jīng)理兼董事會(huì)秘書(shū)金亮表示。

注冊(cè)制改革以來(lái)，深交所充分結(jié)合國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段、市場(chǎng)主體實(shí)際需求，“大刀闊斧”改革創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市條件，增設(shè)以市值為基礎(chǔ)的上市條件，申報(bào)企業(yè)可視自身情況靈活選擇“預(yù)計(jì)市值+凈利潤(rùn)+營(yíng)業(yè)收入”或“預(yù)計(jì)市值+營(yíng)業(yè)收入”上市條件，優(yōu)化業(yè)績(jī)指標(biāo)、同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)等發(fā)行條件，允許特殊股權(quán)結(jié)構(gòu)企業(yè)、紅籌企業(yè)、優(yōu)質(zhì)未盈利企業(yè)在境內(nèi)上市，板塊包容性顯著增強(qiáng)，板塊吸引力大幅提升，吸引多家創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)奔赴創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)。

截至目前，創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制下新申報(bào)企業(yè)中有約70家企業(yè)以“第二套標(biāo)準(zhǔn)”即“預(yù)計(jì)市值不低于10億元，最近一年凈利潤(rùn)為正且營(yíng)業(yè)收入不低于1億元”申報(bào)，21家已上市。

“創(chuàng)業(yè)板的開(kāi)設(shè)，不僅為投資者提供了更多選擇，也為我國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)注入新活力。我們很榮幸成為其中一員，未來(lái)隨著創(chuàng)業(yè)板上市公司隊(duì)伍不斷壯大，期望創(chuàng)業(yè)板成為資本市場(chǎng)改革排頭兵?！苯埗麻L(zhǎng)蔡華波表示。

賦能“存量”科技公司做優(yōu)做強(qiáng)

注冊(cè)制在助力“增量”科技公司首發(fā)上市的同時(shí)，不斷賦能“存量”科技公司做優(yōu)做強(qiáng)，對(duì)再融資、并購(gòu)重組同步實(shí)施注冊(cè)制，打造更加靈活的股權(quán)激勵(lì)及員工持股計(jì)劃制度，通過(guò)三大資本工具為科技企業(yè)上市后持續(xù)發(fā)展提供有力支撐。

試點(diǎn)注冊(cè)制以來(lái)，滬深交易所對(duì)“小額快速”融資機(jī)制進(jìn)行完善，助力科技創(chuàng)新企業(yè)做優(yōu)做強(qiáng)。開(kāi)市以來(lái)，三成科創(chuàng)板公司推出再融資預(yù)案，已完成再融資規(guī)模突破1000億元。其中，13家科創(chuàng)企業(yè)積極運(yùn)用小額快速再融資“快車道”，自上交所受理至獲得證監(jiān)會(huì)注冊(cè)批復(fù)平均僅需28天，大大提升融資效率。注冊(cè)制試點(diǎn)以來(lái)，已有42家創(chuàng)業(yè)板公司通過(guò)“小額快速”機(jī)制募集資金84.17億元，高效解決了資金需求。已實(shí)施的小額快速融資方案從交易所受理到實(shí)施完成平均用時(shí)僅約30個(gè)工作日，極大地提高了直接融資效率。

作為國(guó)內(nèi)極少數(shù)具備高檔數(shù)控系統(tǒng)及高端數(shù)控機(jī)床雙研發(fā)體系的創(chuàng)新型企業(yè)，科德數(shù)控抓住資本市場(chǎng)發(fā)展機(jī)遇，在2021年IPO融資后，2022年啟動(dòng)并完成了簡(jiǎn)易程序再融資?！肮驹谫Y本市場(chǎng)再融資，為科德數(shù)控實(shí)現(xiàn)國(guó)產(chǎn)高端裝備快速發(fā)展和擴(kuò)大應(yīng)用注入重要資本力量?！笨频聰?shù)控總經(jīng)理陳虎說(shuō)。

并購(gòu)重組制度更加突出支持科技創(chuàng)新定位。自科創(chuàng)板設(shè)立以來(lái)，科創(chuàng)公司發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)總計(jì)13單，其中5單審核通過(guò)。創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制改革以來(lái)，已有50家公司完成重組。詳看這些案例，并購(gòu)標(biāo)的資產(chǎn)集中于新一代信息技術(shù)、高端裝備制造、新材料等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，且多數(shù)項(xiàng)目屬于產(chǎn)業(yè)整合并購(gòu)，有效發(fā)揮了并購(gòu)重組在服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略、支持產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)中的重要作用。

股權(quán)激勵(lì)制度也發(fā)揮重要作用，讓科技人才“引得進(jìn)、留得住、干得好”。開(kāi)市以來(lái)，超六成科創(chuàng)板公司在上市后推出股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，激勵(lì)對(duì)象覆蓋員工超9萬(wàn)人。隨著注冊(cè)制進(jìn)入實(shí)施階段，創(chuàng)業(yè)板新型股權(quán)激勵(lì)方案持續(xù)涌現(xiàn)。截至目前，創(chuàng)業(yè)板上市公司已推出566單第二類限制性股票激勵(lì)計(jì)劃，涉及股份數(shù)量50.65億股，對(duì)公司業(yè)務(wù)拓展、研發(fā)創(chuàng)新起到長(zhǎng)期正向作用。

引導(dǎo)資源向科技創(chuàng)新領(lǐng)域集聚

當(dāng)前，新一代科技革命與產(chǎn)業(yè)變革加速演進(jìn)，全球科技創(chuàng)新的廣度深度速度持續(xù)攀升。展望未來(lái)，市場(chǎng)預(yù)期，隨著板塊定位更多面向科技創(chuàng)新，資本市場(chǎng)將引導(dǎo)更多資源集聚到現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系關(guān)鍵領(lǐng)域，加快建設(shè)中國(guó)特色現(xiàn)代資本市場(chǎng)，更好助力中國(guó)式現(xiàn)代化建設(shè)。

上交所副總經(jīng)理董國(guó)群表示，將充分發(fā)揮資本市場(chǎng)對(duì)接產(chǎn)業(yè)、資本的“紐帶”作用以及“晴雨表”功能，以資本力量賦能科技創(chuàng)新，以科技創(chuàng)新?tīng)恳a(chǎn)業(yè)升級(jí)，以產(chǎn)業(yè)升級(jí)推動(dòng)高水平科技自立自強(qiáng)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。

深交所副總經(jīng)理李輝表示，持續(xù)優(yōu)化科技創(chuàng)新生態(tài)體系，加速健全技術(shù)、人才、資金、產(chǎn)業(yè)生態(tài)鏈條，建設(shè)以優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新資本中心為特色的世界一流交易所，聚焦先進(jìn)制造、數(shù)字經(jīng)濟(jì)、綠色低碳三大重點(diǎn)領(lǐng)域，堅(jiān)定不移走好中國(guó)特色現(xiàn)代交易所發(fā)展之路，深度、全面服務(wù)“創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)，自立自強(qiáng)”這一目標(biāo)。

據(jù)悉，證監(jiān)會(huì)還將適當(dāng)提高對(duì)輕資產(chǎn)科技型企業(yè)重組的估值包容性，支持優(yōu)質(zhì)科技創(chuàng)新企業(yè)通過(guò)并購(gòu)重組做大做強(qiáng)；持續(xù)完善科技型企業(yè)股權(quán)激勵(lì)制度機(jī)制，優(yōu)化實(shí)施程序，豁免短線交易，助力科技型企業(yè)吸引穩(wěn)定人才；積極研究更多滿足科技型企業(yè)需求的融資品種和方式。

本報(bào)記者 昝秀麗

來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)·中證網(wǎng)

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