【宏觀】

商務(wù)部：1—10月全國(guó)網(wǎng)上零售額同比增長(zhǎng)9.6%

11月20日，商務(wù)部發(fā)布1—10月我國(guó)電子商務(wù)發(fā)展情況。1—10月，我國(guó)電子商務(wù)在提振消費(fèi)惠民生、促進(jìn)現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)、擴(kuò)大高水平對(duì)外開放等方面發(fā)揮積極作用，不斷釋放商務(wù)發(fā)展新動(dòng)能。數(shù)字消費(fèi)助力擴(kuò)內(nèi)需惠民生。數(shù)字消費(fèi)、品質(zhì)電商以新供給創(chuàng)造新需求，不斷激發(fā)消費(fèi)潛力。據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，1—10月全國(guó)網(wǎng)上零售額同比增長(zhǎng)9.6%。智能產(chǎn)品、網(wǎng)絡(luò)服務(wù)、即時(shí)電商增長(zhǎng)亮眼，據(jù)商務(wù)大數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)，AI眼鏡、智能手表等智能穿戴網(wǎng)零額增長(zhǎng)23.1%，網(wǎng)絡(luò)服務(wù)消費(fèi)增長(zhǎng)21%，其中線上購券-線下體驗(yàn)的到店餐飲增長(zhǎng)25.1%，即時(shí)電商便利消費(fèi)需求，銷售額增長(zhǎng)24.3%。

【產(chǎn)業(yè)】

財(cái)政部、工信部就新能源汽車政府采購需求標(biāo)準(zhǔn)征求意見

財(cái)政部11月20日消息，財(cái)政部、工信部發(fā)布關(guān)于征求《新能源汽車政府采購需求標(biāo)準(zhǔn)（征求意見稿）》意見的函。為發(fā)揮政府采購示范引領(lǐng)作用，加強(qiáng)政府采購需求管理和標(biāo)準(zhǔn)化建設(shè)，支持新能源汽車推廣應(yīng)用，財(cái)政部會(huì)同工信部研究起草了征求意見稿，向社會(huì)公開征求意見。對(duì)于采購需求，征求意見稿提出，采購人應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)公務(wù)用車政府采購需求管理，充分了解新能源汽車的功能、性能等情況，結(jié)合實(shí)際使用需要，帶頭使用新能源汽車。同時(shí)，新能源汽車應(yīng)為符合《道路機(jī)動(dòng)車輛生產(chǎn)企業(yè)及產(chǎn)品公告》，強(qiáng)制性產(chǎn)品認(rèn)證，以及其他國(guó)家法律法規(guī)及國(guó)家、地方與行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)要求的產(chǎn)品，滿足充電設(shè)施配備、公務(wù)車輛使用期間的服務(wù)響應(yīng)等要求。

磷酸鐵鋰行業(yè)推進(jìn)“反內(nèi)卷” 行業(yè)協(xié)會(huì)建議設(shè)成本紅線規(guī)范報(bào)價(jià)

據(jù)媒體報(bào)道，由于我國(guó)磷酸鐵鋰行業(yè)陷入連續(xù)多年整體性虧損的窘境，產(chǎn)業(yè)無序競(jìng)爭(zhēng)、低價(jià)內(nèi)卷等現(xiàn)象威脅全行業(yè)生存根基與持續(xù)發(fā)展大局，中國(guó)化學(xué)與物理電源行業(yè)協(xié)會(huì)將發(fā)布《關(guān)于參考磷酸鐵鋰成本指數(shù)及規(guī)范行業(yè)發(fā)展的通知》。該《通知》建議，企業(yè)應(yīng)將協(xié)會(huì)11月18日披露的行業(yè)平均成本區(qū)間作為報(bào)價(jià)的重要參考，不要突破成本紅線開展低價(jià)傾銷。中國(guó)化學(xué)與物理電源行業(yè)協(xié)會(huì)將自本月起，每月定期披露行業(yè)平均成本區(qū)間，為企業(yè)報(bào)價(jià)提供權(quán)威監(jiān)管依據(jù)。同時(shí)，協(xié)會(huì)建議企業(yè)履行信息報(bào)送義務(wù)，企業(yè)每月定期向協(xié)會(huì)如實(shí)、完整提交產(chǎn)能、產(chǎn)量、庫存等經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)，作為行業(yè)資源配置等重要參考依據(jù)。

【市場(chǎng)】

前三季度A股上市公司再融資總額突破8000億元 同比增長(zhǎng)258%

中國(guó)上市公司協(xié)會(huì)11月20日消息，2025年前三季度，A股上市公司再融資總額已突破8000億元，同比增長(zhǎng)258%，其中定向增發(fā)規(guī)模達(dá)到7564億元，成為企業(yè)擴(kuò)大產(chǎn)能、攻堅(jiān)核心技術(shù)的重要支撐。“并購六條”和《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》落地后，資本市場(chǎng)并購交易數(shù)量與質(zhì)量同步提升。前7個(gè)月，A股累計(jì)有2037家公司披露3151單并購重組，其中重大資產(chǎn)重組項(xiàng)目達(dá)129單，同比增長(zhǎng)148%，有力推動(dòng)了傳統(tǒng)企業(yè)向新質(zhì)生產(chǎn)力領(lǐng)域轉(zhuǎn)型升級(jí)。

國(guó)際金價(jià)高位震蕩 上金所再發(fā)通知提示風(fēng)險(xiǎn)

11月20日，上海黃金交易所發(fā)布《關(guān)于繼續(xù)做好近期市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)控制工作的通知》稱，近期影響市場(chǎng)不穩(wěn)定的因素較多，為防范市場(chǎng)波動(dòng)可能帶來的風(fēng)險(xiǎn)，請(qǐng)各會(huì)員單位繼續(xù)做好風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)急預(yù)案，維護(hù)市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行，并及時(shí)采取相應(yīng)風(fēng)控措施，提示投資者做好風(fēng)險(xiǎn)防范工作，合理控制倉位，理性投資，切實(shí)保障投資者合法權(quán)益。受全球風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)拋售潮影響，部分資金流向黃金市場(chǎng)避險(xiǎn)。國(guó)際現(xiàn)貨金價(jià)11月19日盤中一度重回每盎司4100美元關(guān)口上方，11月20日金價(jià)漲幅有所收窄，但仍在每盎司4000美元附近高位震蕩。倫敦黃金現(xiàn)貨價(jià)格年內(nèi)漲幅超55%，黃金是今年表現(xiàn)最亮眼的資產(chǎn)類別之一。

【公司】

英偉達(dá)最新財(cái)報(bào)再度“背書”AI繁榮

全球算力龍頭英偉達(dá)11月20日發(fā)布的2026財(cái)年第三季度財(cái)務(wù)報(bào)告，單季度收入570億美元再創(chuàng)新高，進(jìn)一步“背書”AI市場(chǎng)繁榮。英偉達(dá)創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官黃仁勛表示：“Blackwell的銷量遠(yuǎn)超預(yù)期，云端GPU也已售罄。訓(xùn)練和推理領(lǐng)域的計(jì)算需求持續(xù)加速擴(kuò)大，且均呈指數(shù)級(jí)增長(zhǎng)?！必?cái)報(bào)顯示，英偉達(dá)截至2025年10月26日的第三季度收入為570億美元，較上一季度增長(zhǎng)22%，較去年同期增長(zhǎng)62%；凈利潤(rùn)319.1億元，同比增長(zhǎng)65%，增速創(chuàng)年內(nèi)季度新高。

摩爾線程：114.28元 摩爾線程發(fā)行價(jià)確定 戰(zhàn)配名單出爐

11月20日，摩爾線程發(fā)布首次公開發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市發(fā)行公告，本次公開發(fā)行日期為11月24日，發(fā)行價(jià)格為114.28元/股，對(duì)應(yīng)的2024年攤薄后靜態(tài)市銷率為122.51倍，高于同行業(yè)可比公司2024年靜態(tài)市銷率平均水平。公告稱，按此發(fā)行價(jià)預(yù)估，摩爾線程上市時(shí)市值約為537.15億元。

摩爾線程本次發(fā)行參與戰(zhàn)略配售的投資者名單同時(shí)出爐。中證投資（參與科創(chuàng)板跟投的保薦人相關(guān)子公司）、中信證券資管摩爾線程員工參與科創(chuàng)板戰(zhàn)略配售1號(hào)集合資產(chǎn)管理計(jì)劃、天翼資本控股有限公司、北京電控產(chǎn)業(yè)投資有限公司、深圳三快網(wǎng)絡(luò)科技有限公司、南方工業(yè)資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司、無錫市惠山國(guó)有投資控股集團(tuán)有限公司、合肥市創(chuàng)新科技風(fēng)險(xiǎn)投資有限公司、中國(guó)國(guó)有企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整基金二期股份有限公司、中國(guó)保險(xiǎn)投資基金（有限合伙）等10家公司獲配，獲配股數(shù)總額占本次發(fā)行數(shù)量20%。

荃銀高科：獲控股股東溢價(jià)要約收購20%股份

荃銀高科11月20日晚間公告，控股股東中種集團(tuán)擬向除收購人以外的荃銀高科全體股東發(fā)出部分要約，約占荃銀高科已發(fā)行股份總數(shù)的20%。當(dāng)晚披露的另一項(xiàng)公告顯示，中種集團(tuán)及其一致行動(dòng)人已解除一致行動(dòng)關(guān)系。

隆華新材：主產(chǎn)品擴(kuò)建項(xiàng)目投產(chǎn) 聚醚多元醇規(guī)模優(yōu)勢(shì)凸顯

隆華新材11月20日晚間公告，公司總投資1.5億元的年產(chǎn)33萬噸聚醚多元醇擴(kuò)建項(xiàng)目已完成全部建設(shè)，順利產(chǎn)出合格產(chǎn)品。隨著該項(xiàng)目落地，公司聚醚系列產(chǎn)品總產(chǎn)能正式攀升至129萬噸/年，在國(guó)內(nèi)聚醚多元醇市場(chǎng)的規(guī)模優(yōu)勢(shì)進(jìn)一步凸顯。

品高股份：4億元繼續(xù)增資+12%股權(quán)深度綁定江原科技

品高股份11月20日晚間公告，公司擬通過增資方式向深圳江原科技有限公司投資4億元，按照24.19億元的江原科技整體投前估值，增資完成后，預(yù)計(jì)合計(jì)持有江原科技15.4182%股權(quán)。與此同時(shí)，江原科技股東廈門江原聚芯信息咨詢合伙企業(yè)、廈門江原創(chuàng)芯技術(shù)開發(fā)合伙企業(yè)擬通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式受讓品高股份6.65%、5.35%股權(quán)，合計(jì)占公司總股本的12.00%，江原科技將間接持有品高股份12.00%股權(quán)。

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責(zé)任編輯：劉栩