【宏觀】

商務(wù)部：1—10月全國網(wǎng)上零售額同比增長9.6%

11月20日，商務(wù)部發(fā)布1—10月我國電子商務(wù)發(fā)展情況。1—10月，我國電子商務(wù)在提振消費惠民生、促進(jìn)現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)、擴大高水平對外開放等方面發(fā)揮積極作用，不斷釋放商務(wù)發(fā)展新動能。數(shù)字消費助力擴內(nèi)需惠民生。數(shù)字消費、品質(zhì)電商以新供給創(chuàng)造新需求，不斷激發(fā)消費潛力。據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)，1—10月全國網(wǎng)上零售額同比增長9.6%。智能產(chǎn)品、網(wǎng)絡(luò)服務(wù)、即時電商增長亮眼，據(jù)商務(wù)大數(shù)據(jù)監(jiān)測，AI眼鏡、智能手表等智能穿戴網(wǎng)零額增長23.1%，網(wǎng)絡(luò)服務(wù)消費增長21%，其中線上購券-線下體驗的到店餐飲增長25.1%，即時電商便利消費需求，銷售額增長24.3%。

【產(chǎn)業(yè)】

財政部、工信部就新能源汽車政府采購需求標(biāo)準(zhǔn)征求意見

財政部11月20日消息，財政部、工信部發(fā)布關(guān)于征求《新能源汽車政府采購需求標(biāo)準(zhǔn)（征求意見稿）》意見的函。為發(fā)揮政府采購示范引領(lǐng)作用，加強政府采購需求管理和標(biāo)準(zhǔn)化建設(shè)，支持新能源汽車推廣應(yīng)用，財政部會同工信部研究起草了征求意見稿，向社會公開征求意見。對于采購需求，征求意見稿提出，采購人應(yīng)當(dāng)加強公務(wù)用車政府采購需求管理，充分了解新能源汽車的功能、性能等情況，結(jié)合實際使用需要，帶頭使用新能源汽車。同時，新能源汽車應(yīng)為符合《道路機動車輛生產(chǎn)企業(yè)及產(chǎn)品公告》，強制性產(chǎn)品認(rèn)證，以及其他國家法律法規(guī)及國家、地方與行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)要求的產(chǎn)品，滿足充電設(shè)施配備、公務(wù)車輛使用期間的服務(wù)響應(yīng)等要求。

磷酸鐵鋰行業(yè)推進(jìn)“反內(nèi)卷” 行業(yè)協(xié)會建議設(shè)成本紅線規(guī)范報價

據(jù)媒體報道，由于我國磷酸鐵鋰行業(yè)陷入連續(xù)多年整體性虧損的窘境，產(chǎn)業(yè)無序競爭、低價內(nèi)卷等現(xiàn)象威脅全行業(yè)生存根基與持續(xù)發(fā)展大局，中國化學(xué)與物理電源行業(yè)協(xié)會將發(fā)布《關(guān)于參考磷酸鐵鋰成本指數(shù)及規(guī)范行業(yè)發(fā)展的通知》。該《通知》建議，企業(yè)應(yīng)將協(xié)會11月18日披露的行業(yè)平均成本區(qū)間作為報價的重要參考，不要突破成本紅線開展低價傾銷。中國化學(xué)與物理電源行業(yè)協(xié)會將自本月起，每月定期披露行業(yè)平均成本區(qū)間，為企業(yè)報價提供權(quán)威監(jiān)管依據(jù)。同時，協(xié)會建議企業(yè)履行信息報送義務(wù)，企業(yè)每月定期向協(xié)會如實、完整提交產(chǎn)能、產(chǎn)量、庫存等經(jīng)營數(shù)據(jù)，作為行業(yè)資源配置等重要參考依據(jù)。

【市場】

前三季度A股上市公司再融資總額突破8000億元 同比增長258%

中國上市公司協(xié)會11月20日消息，2025年前三季度，A股上市公司再融資總額已突破8000億元，同比增長258%，其中定向增發(fā)規(guī)模達(dá)到7564億元，成為企業(yè)擴大產(chǎn)能、攻堅核心技術(shù)的重要支撐?！安①徚鶙l”和《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》落地后，資本市場并購交易數(shù)量與質(zhì)量同步提升。前7個月，A股累計有2037家公司披露3151單并購重組，其中重大資產(chǎn)重組項目達(dá)129單，同比增長148%，有力推動了傳統(tǒng)企業(yè)向新質(zhì)生產(chǎn)力領(lǐng)域轉(zhuǎn)型升級。

國際金價高位震蕩 上金所再發(fā)通知提示風(fēng)險

11月20日，上海黃金交易所發(fā)布《關(guān)于繼續(xù)做好近期市場風(fēng)險控制工作的通知》稱，近期影響市場不穩(wěn)定的因素較多，為防范市場波動可能帶來的風(fēng)險，請各會員單位繼續(xù)做好風(fēng)險應(yīng)急預(yù)案，維護(hù)市場平穩(wěn)運行，并及時采取相應(yīng)風(fēng)控措施，提示投資者做好風(fēng)險防范工作，合理控制倉位，理性投資，切實保障投資者合法權(quán)益。受全球風(fēng)險資產(chǎn)拋售潮影響，部分資金流向黃金市場避險。國際現(xiàn)貨金價11月19日盤中一度重回每盎司4100美元關(guān)口上方，11月20日金價漲幅有所收窄，但仍在每盎司4000美元附近高位震蕩。倫敦黃金現(xiàn)貨價格年內(nèi)漲幅超55%，黃金是今年表現(xiàn)最亮眼的資產(chǎn)類別之一。

【公司】

英偉達(dá)最新財報再度“背書”AI繁榮

全球算力龍頭英偉達(dá)11月20日發(fā)布的2026財年第三季度財務(wù)報告，單季度收入570億美元再創(chuàng)新高，進(jìn)一步“背書”AI市場繁榮。英偉達(dá)創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官黃仁勛表示：“Blackwell的銷量遠(yuǎn)超預(yù)期，云端GPU也已售罄。訓(xùn)練和推理領(lǐng)域的計算需求持續(xù)加速擴大，且均呈指數(shù)級增長?！必攬箫@示，英偉達(dá)截至2025年10月26日的第三季度收入為570億美元，較上一季度增長22%，較去年同期增長62%；凈利潤319.1億元，同比增長65%，增速創(chuàng)年內(nèi)季度新高。

摩爾線程：114.28元 摩爾線程發(fā)行價確定 戰(zhàn)配名單出爐

11月20日，摩爾線程發(fā)布首次公開發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市發(fā)行公告，本次公開發(fā)行日期為11月24日，發(fā)行價格為114.28元/股，對應(yīng)的2024年攤薄后靜態(tài)市銷率為122.51倍，高于同行業(yè)可比公司2024年靜態(tài)市銷率平均水平。公告稱，按此發(fā)行價預(yù)估，摩爾線程上市時市值約為537.15億元。

摩爾線程本次發(fā)行參與戰(zhàn)略配售的投資者名單同時出爐。中證投資（參與科創(chuàng)板跟投的保薦人相關(guān)子公司）、中信證券資管摩爾線程員工參與科創(chuàng)板戰(zhàn)略配售1號集合資產(chǎn)管理計劃、天翼資本控股有限公司、北京電控產(chǎn)業(yè)投資有限公司、深圳三快網(wǎng)絡(luò)科技有限公司、南方工業(yè)資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司、無錫市惠山國有投資控股集團(tuán)有限公司、合肥市創(chuàng)新科技風(fēng)險投資有限公司、中國國有企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整基金二期股份有限公司、中國保險投資基金（有限合伙）等10家公司獲配，獲配股數(shù)總額占本次發(fā)行數(shù)量20%。

荃銀高科：獲控股股東溢價要約收購20%股份

荃銀高科11月20日晚間公告，控股股東中種集團(tuán)擬向除收購人以外的荃銀高科全體股東發(fā)出部分要約，約占荃銀高科已發(fā)行股份總數(shù)的20%。當(dāng)晚披露的另一項公告顯示，中種集團(tuán)及其一致行動人已解除一致行動關(guān)系。

隆華新材：主產(chǎn)品擴建項目投產(chǎn) 聚醚多元醇規(guī)模優(yōu)勢凸顯

隆華新材11月20日晚間公告，公司總投資1.5億元的年產(chǎn)33萬噸聚醚多元醇擴建項目已完成全部建設(shè)，順利產(chǎn)出合格產(chǎn)品。隨著該項目落地，公司聚醚系列產(chǎn)品總產(chǎn)能正式攀升至129萬噸/年，在國內(nèi)聚醚多元醇市場的規(guī)模優(yōu)勢進(jìn)一步凸顯。

品高股份：4億元繼續(xù)增資+12%股權(quán)深度綁定江原科技

品高股份11月20日晚間公告，公司擬通過增資方式向深圳江原科技有限公司投資4億元，按照24.19億元的江原科技整體投前估值，增資完成后，預(yù)計合計持有江原科技15.4182%股權(quán)。與此同時，江原科技股東廈門江原聚芯信息咨詢合伙企業(yè)、廈門江原創(chuàng)芯技術(shù)開發(fā)合伙企業(yè)擬通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式受讓品高股份6.65%、5.35%股權(quán)，合計占公司總股本的12.00%，江原科技將間接持有品高股份12.00%股權(quán)。

歡迎關(guān)注老狼財經(jīng) 這里只講投資干貨

責(zé)任編輯：劉栩