1月12日，商業(yè)航天板塊持續(xù)強勢。截至收盤，星圖測控30%漲停，航天宏圖、江航裝備、航天環(huán)宇等漲幅超過13%，中國衛(wèi)星、航天電子10%漲停，其中，中國衛(wèi)星股價再創(chuàng)歷史新高，最新市值達1379億元。

消息面上，近期商業(yè)航天領域迎來密集利好。1月11日，國際電信聯(lián)盟（ITU）官網(wǎng)信息顯示，我國于2025年12月25日至31日期間，正式向ITU提交了新增20.3萬顆衛(wèi)星的頻率與軌道資源申請，覆蓋14個衛(wèi)星星座。這是我國迄今規(guī)模最大的一次國際頻軌集中申報行動。本次申報涉及中低軌衛(wèi)星，其中無線電頻譜開發(fā)利用和技術創(chuàng)新研究院（無線電創(chuàng)新院）申報的CTC-1與CTC-2兩個星座占主導，各申請96714顆衛(wèi)星，合計193428顆，占本次申報總量的95%以上。其他申報主體包括中國星網(wǎng)、中國移動、垣信衛(wèi)星等。

政策層面亦持續(xù)加碼。2025年11月，國家航天局正式設立商業(yè)航天司，這是我國商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)迎來的首個國家級專職監(jiān)管機構。同月，國家航天局印發(fā)《推進商業(yè)航天高質量安全發(fā)展行動計劃（2025—2027年）》，將商業(yè)航天納入國家航天發(fā)展總體布局。

隨后12月份，上海證券交易所發(fā)布《商業(yè)火箭企業(yè)適用科創(chuàng)板第五套上市標準》，為商業(yè)火箭企業(yè)沖刺科創(chuàng)板指明清晰路徑。藍箭航天科創(chuàng)板IPO申請已獲受理，擬募集資金75億元，成為科創(chuàng)板第五套標準擴圍至商業(yè)航天領域后的首家受理企業(yè)。

中信建投研報指出，當前商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)在國家政策支持和產(chǎn)業(yè)技術突破的共同助力下，有望進入新紀元。商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)涉及信息化的主要環(huán)節(jié)包括遙感及其應用、衛(wèi)星測運控系統(tǒng)、CAE仿真/衛(wèi)星測試、星際傳輸處理模塊等，新場景擴展層面關注太空算力。

開源證券表示，2026年，國內商業(yè)航天有望迎來“政策+技術+資本”三重共振，值得高度期待。在政策支持，以及衛(wèi)星規(guī)?；圃?、可重復使用火箭等核心技術突破的雙重賦能下，行業(yè)進入快速發(fā)展期，產(chǎn)業(yè)鏈上下游龍頭企業(yè)營收穩(wěn)步增長、訂單儲備充足，長期成長空間廣闊。

有機構表示，當前，全球科技領域的博弈已進入深水區(qū)，且大概率將長期延續(xù)。Space X不僅在軌衛(wèi)星數(shù)量和發(fā)射速度遙遙領先，其星鏈全球用戶數(shù)量已突破900萬，新一輪估值更是突破1.5萬億美元，且有望在2026年實現(xiàn)上市；與此同時，Space X星艦試飛成功，進一步鞏固了其技術優(yōu)勢。此外，印度、俄羅斯也相繼成功發(fā)射大運力火箭，全球商業(yè)航天領域的“競速賽”已全面展開，我國衛(wèi)星通信產(chǎn)業(yè)的建設緊迫性愈發(fā)凸顯，兼具戰(zhàn)略價值和商業(yè)價值的商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)未來將成為未來大國博弈的勝負手之一。

此次我國進行大規(guī)模衛(wèi)星頻率與軌道資源申請，充分打開了市場對衛(wèi)星制造與火箭發(fā)射的遠期總需求的想象空間，進一步增強了全產(chǎn)業(yè)增長彈性與持續(xù)性預期。展望后市，2026年將成為中國商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)迎來加速發(fā)展的元年，未來一年板塊事件催化密集，行情的高度和持續(xù)性有望超預期。

商業(yè)航天板塊相關股票：星圖測控、航天宏圖、江航裝備、航天環(huán)宇、中國衛(wèi)星、航天電子。

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責任編輯：劉栩