8月份，金融市場將迎重要調(diào)整：普通型人身險預(yù)定利率降至1.99%，觸發(fā)行業(yè)動態(tài)調(diào)整機(jī)制。多家保險公司宣布，將于8月31日前完成產(chǎn)品切換。此次調(diào)整后，萬能險最低保證利率上限僅為1.0%，疊加一年期定存利率跌破1%的背景，不少資金開始向銀行理財?shù)韧顿Y渠道遷徙。

“雙降”倒逼市民理財轉(zhuǎn)型

8月31日，保險行業(yè)完成新一輪產(chǎn)品切換，中國人壽、平安人壽等頭部險企全面執(zhí)行新利率標(biāo)準(zhǔn)。據(jù)測算，預(yù)定利率下調(diào)后，年金險、終身壽險等產(chǎn)品保費(fèi)漲幅最高超20%，直接削弱了保險產(chǎn)品的吸引力。與此同時，國有大行一年期定存利率已降至0.95%，三年期利率僅1.25%，傳統(tǒng)儲蓄方式收益空間持續(xù)收窄。

“現(xiàn)在存銀行和買保險的收益差距越來越小，不如轉(zhuǎn)向理財博取更高回報?！?0歲的投資者郭先生坦言。他曾是跨省存款的“存款特種兵”，如今將資金轉(zhuǎn)投銀行理財產(chǎn)品，今年他購買的一款華夏理財產(chǎn)品的實(shí)際年化收益高達(dá)3.65%，遠(yuǎn)超同期存款利率。

權(quán)益類理財收益表現(xiàn)亮眼

今年以來，權(quán)益類銀行理財產(chǎn)品收益率表現(xiàn)亮眼。Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，截至8月3日，銀行理財子公司存續(xù)的46只公募權(quán)益類產(chǎn)品中，43只今年以來年化收益率為正，其中17只收益率超10%；在這17只產(chǎn)品里，1只收益率突破20%，更有1只收益率攀升至30%以上。

從管理機(jī)構(gòu)來看，17只高收益產(chǎn)品呈現(xiàn)集中化特征：華夏理財管理數(shù)量居首，達(dá)5只；光大理財緊隨其后，有4只；寧銀理財與招銀理財各有3只產(chǎn)品入圍；信銀理財有2只產(chǎn)品上榜。其中，華夏理財旗下“天工日開6號（微盤成長低波指數(shù)）”表現(xiàn)尤為突出，以30.51%的年內(nèi)收益率位居榜首。

另外，據(jù)銀行業(yè)理財?shù)怯浲泄苤行陌l(fā)布的《中國銀行業(yè)理財市場半年報告(2025年上)》顯示：截至今年6月，銀行理財市場存續(xù)規(guī)模30.67萬億元，上半年累計新發(fā)理財產(chǎn)品1.63萬只，募集資金36.72萬億元。理財投資者數(shù)量維持增長態(tài)勢。截至今年6月，持有理財產(chǎn)品的投資者數(shù)量達(dá)1.36億個，較年初增長8.37%。其中，個人投資者數(shù)量較年初新增1029萬個，機(jī)構(gòu)投資者數(shù)量較年初新增19萬個。

銀行理財迎“窗口紅利期”

在低利率環(huán)境下，消費(fèi)者更傾向于鎖定較高收益的金融產(chǎn)品。記者采訪了解到，銀行機(jī)構(gòu)推出的7天至3個月短期產(chǎn)品普遍受到投資者的青睞，部分產(chǎn)品的七日年化收益率突破3%，滿足了投資者對流動性和收益的雙重需求。

當(dāng)前環(huán)境下，銀行理財凈值化轉(zhuǎn)型正在深刻重塑市場格局與投資者行為。星圖金融研究院副院長薛洪言表示，凈值化已徹底打破“剛兌”預(yù)期，投資者風(fēng)險意識也愈來愈強(qiáng)，對混合類、權(quán)益類等高波動理財產(chǎn)品的接受度明顯提升，為居民財富入市創(chuàng)造了更好條件。隨著政策持續(xù)推動與市場環(huán)境不斷改善，權(quán)益類理財產(chǎn)品有望迎來更大發(fā)展空間，未來將呈現(xiàn)“漸進(jìn)式擴(kuò)容”趨勢。

不過，薛洪言也強(qiáng)調(diào)，凈值化時代需接受“收益非線性增長”特征，以風(fēng)險互補(bǔ)實(shí)現(xiàn)“波動可控下的收益最大化”，避免盲目追逐高收益。他建議，可通過“固收打底+權(quán)益增強(qiáng)+另類分散”的合理配比實(shí)現(xiàn)風(fēng)險分散，其中的另類資產(chǎn)可涵蓋REITs、黃金等低相關(guān)性工具。

青島財經(jīng)日報/首頁新聞記者 李雯

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