【宏觀】

兩部門明確資源稅有關政策執(zhí)行口徑 自12月1日起施行

近日，財政部、國家稅務總局聯(lián)合發(fā)布關于明確資源稅有關政策執(zhí)行口徑的公告，自2025年12月1日起施行。公告從9個方面明確了對資源稅有關政策和征管問題的執(zhí)行口徑，包括不繳納資源稅的情形、部分應稅產(chǎn)品的適用稅目和征稅對象、特殊情形下應稅產(chǎn)品的計稅依據(jù)、關聯(lián)交易價格明顯偏低的正當理由、自用連續(xù)生產(chǎn)應稅產(chǎn)品定義、減免稅管理規(guī)定和計算方法、不同結算方式下資源稅的納稅義務發(fā)生時間等。

資源稅是引導資源合理配置的重要手段。2020年9月1日，我國正式實施資源稅法。近年來隨著資源稅法的深入實施，實際執(zhí)行中出現(xiàn)了部分稅目爭議較大、一些應稅產(chǎn)品定義不夠細化、關聯(lián)交易價格偏低的判定理由不夠明確等問題，有關政策和征管執(zhí)行口徑有待明確。

連續(xù)九個月加量續(xù)做 央行開展萬億元MLF操作

據(jù)中國人民銀行消息，11月25日，中國人民銀行以固定數(shù)量、利率招標、多重價位中標方式開展10000億元MLF（中期借貸便利）操作，期限為1年期。數(shù)據(jù)顯示，11月將有9000億元MLF到期。這意味著11月MLF凈投放為1000億元，連續(xù)第九個月加量續(xù)做，符合市場預期。

【產(chǎn)業(yè)】

截至10月底全國累計發(fā)電裝機容量37.5億千瓦

11月24日，國家能源局發(fā)布1—10月份全國電力工業(yè)統(tǒng)計數(shù)據(jù)。截至10月底，全國累計發(fā)電裝機容量37.5億千瓦，同比增長17.3%。其中，太陽能發(fā)電裝機容量11.4億千瓦，同比增長43.8%；風電裝機容量5.9億千瓦，同比增長21.4%。1—10月份，全國發(fā)電設備累計平均利用2619小時，比上年同期降低260小時。

重要稀土氧化釔價格飆升

廣泛應用于軍工、航天、半導體產(chǎn)業(yè)的稀土元素釔，近幾天來正因為供應緊張造成的價格暴漲引起全球市場側目。據(jù)Argus Media的數(shù)據(jù)，年初99.999%純度的氧化釔歐洲到岸價（CIF）約為每公斤6美元，而現(xiàn)在基于各種不同條件的定價合同，價格已上升至每公斤220美元至320美元之間，相當于3600%-5300%級別的漲幅。

簡單來說，釔常用于航空發(fā)動機的特種合金、渦輪葉片的耐高溫涂層。半導體制造過程中也需要釔，釔的特殊化合物（如Y?O?薄膜）是某些晶圓工藝中的高性能介電層。醫(yī)療、激光和超導材料等領域也會用到這種稀土。

【市場】

滬深ETF規(guī)模逾5.7萬億元 注冊新規(guī)落地激發(fā)市場新活力

日前，上海證券交易所和深圳證券交易所分別在行業(yè)內部通報最新一期基金市場數(shù)據(jù)。截至10月末，滬市ETF共772只，總市值為40847.47億元；深市ETF共559只，總市值為16246.33億元。滬深兩市ETF總規(guī)模已突破5.7萬億元，實現(xiàn)穩(wěn)步增長。業(yè)內人士認為，證監(jiān)會近期推出的新政策顯著優(yōu)化了ETF注冊及上市審核流程，ETF市場有望進一步豐富產(chǎn)品供給，吸引更多中長期資金入市。

年內上市公司獲重要股東增持超1100億元

上市公司重要股東增持，通常能夠給市場傳遞積極信號。據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至11月24日，年內有800家上市公司獲得重要股東增持，合計增持1158.21億元，同比增長44.69%。從增持金額來看，重要股東大手筆增持頻現(xiàn)。上述800家上市公司中，有197家獲重要股東增持金額超1億元，其中，19家獲得增持規(guī)模超過10億元。

從行業(yè)分布來看，交通運輸、銀行、基礎化工、公用事業(yè)等板塊獲重要股東增持金額較高。這些行業(yè)央國企占比較高，具有低估值、高分紅等特征。

【公司】

摩爾線程中簽率：0.03635054%

11月24日，被譽為“國產(chǎn)GPU第一股”的摩爾線程正式啟動科創(chuàng)板發(fā)行，發(fā)行價定為114.28元/股，創(chuàng)下2025年以來A股新股發(fā)行價新高。初步詢價階段，共有267家網(wǎng)下投資者參與報價，涉及配售對象多達7555個，總申購股數(shù)超700億股，網(wǎng)下申購倍數(shù)高達1572倍。摩爾線程公告，根據(jù)上交所提供的數(shù)據(jù)，本次網(wǎng)上發(fā)行有效申購戶數(shù)為482.66萬戶，有效申購股數(shù)為462.17億股，網(wǎng)上發(fā)行初步中簽率為0.02423369%?；負軝C制啟動后，網(wǎng)上發(fā)行最終中簽率為0.03635054%。

寧德時代：股東黃世霖完成1%股份轉讓

寧德時代11月24日晚間公告，公司持股5%以上股東黃世霖已完成合計4563.24萬股股份的詢價轉讓，占公司總股本的1%，本次轉讓交易金額達171.63億元。根據(jù)公告，16家機構購買該部分股權的價格為376.12元/股。寧德時代最新股價為370.55元/股。

工業(yè)富聯(lián)：緊急澄清下調第四季度業(yè)績目標等為不實言論

工業(yè)富聯(lián)11月24日晚間發(fā)布澄清公告，24日網(wǎng)絡上流傳關于工業(yè)富聯(lián)“下調第四季度業(yè)績目標”“大客戶在L10/L11商業(yè)模式上會有調整”等不實言論，引發(fā)部分關注。工業(yè)富聯(lián)發(fā)表聲明，表示網(wǎng)絡上流傳的相關言論不屬實。當前，公司第四季度整體經(jīng)營，包括GB200、GB300等相關產(chǎn)品出貨均按既定計劃推進，客戶需求持續(xù)暢旺，生產(chǎn)及出貨一切正常，且目前未收到任何主要客戶關于調整業(yè)務模式、下修份額或價格的要求。

威領股份：籌劃重大事項停牌 公司控制權或變更

威領股份11月24日晚間公告，公司近日收到控股股東上海領億新材料有限公司、實際控制人黃達通知，正在籌劃所持股份轉讓事項，擬以協(xié)議轉讓方式轉讓各方合計持有的2023.38萬股上市公司股份（占上市公司總股本的7.76%）。股份轉讓完成后，受讓方將成為上市公司第一大股東。該事項可能導致公司控制權發(fā)生變更，亦可能導致公司出現(xiàn)無實際控制人情形。鑒于該事項正在洽談中，尚存不確定性，為保證公平信息披露，維護投資者利益，避免造成公司股價異常波動，根據(jù)相關規(guī)定，經(jīng)公司向深圳證券交易所申請，公司股票將于2025年11月25日（星期二）開市起停牌，復牌日為11月27日。

廣電計量：擬8億元投建西南（成都）檢測基地 深化區(qū)域布局

廣電計量11月24日晚間公告，公司董事會決定投資建設西南（成都）檢測基地，該項目總投資8億元，資金來源為公司自籌，無需提交股東會審議，不構成關聯(lián)交易及重大資產(chǎn)重組。公告顯示，廣電計量此次投建西南檢測基地，旨在滿足公司經(jīng)營發(fā)展需要，解決西南區(qū)域長期發(fā)展問題，實現(xiàn)“十五五”戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃目標。目前，公司成都實驗室基地所用經(jīng)營場地均為租賃，主要園區(qū)場地已處于飽和狀態(tài)，各實驗室布局分散，計量、可靠性與環(huán)境、電磁兼容等專業(yè)實驗室因場地限制難以擴張產(chǎn)能，新興領域計量檢測業(yè)務也難以配套建設實驗室，制約了公司在西南區(qū)域的發(fā)展。

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責任編輯：劉栩