【宏觀】

國家統(tǒng)計(jì)局：11月經(jīng)濟(jì)延續(xù)穩(wěn)中有進(jìn)態(tài)勢

12月15日，我國11月份主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)出爐。國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，11月份，全國規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長4.8%，社會(huì)消費(fèi)品零售總額43898億元，同比增長1.3%。國家統(tǒng)計(jì)局新聞發(fā)言人表示，11月份國民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總體平穩(wěn)，延續(xù)穩(wěn)中有進(jìn)發(fā)展態(tài)勢。從全年情況看，我國經(jīng)濟(jì)韌性強(qiáng)，宏觀政策支持有力，新動(dòng)能穩(wěn)步成長，實(shí)現(xiàn)全年預(yù)期目標(biāo)有較好條件。

11月份70個(gè)大中城市商品住宅銷售價(jià)格環(huán)比總體下降

12月15日，國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2025年11月份，70個(gè)大中城市商品住宅銷售價(jià)格環(huán)比總體下降、同比降幅擴(kuò)大。

具體來看，11月份，一線城市新建商品住宅銷售價(jià)格環(huán)比下降0.4%，降幅比10月份擴(kuò)大0.1個(gè)百分點(diǎn)。其中，上海上漲0.1%，北京、廣州和深圳分別下降0.5%、0.5%和0.9%。二線、三線城市新建商品住宅銷售價(jià)格環(huán)比分別下降0.3%和0.4%，降幅均收窄0.1個(gè)百分點(diǎn)。

11月份，一線城市二手住宅銷售價(jià)格環(huán)比下降1.1%，降幅比10月份擴(kuò)大0.2個(gè)百分點(diǎn)。其中，北京、上海、廣州和深圳分別下降1.3%、0.8%、1.2%和1.0%。二線城市二手住宅銷售價(jià)格環(huán)比下降0.6%，降幅與10月份相同。三線城市二手住宅銷售價(jià)格環(huán)比下降0.6%，降幅收窄0.1個(gè)百分點(diǎn)。

【產(chǎn)業(yè)】

商務(wù)部等6部門：到2030年培育一批具有國際競爭力的服務(wù)外包龍頭企業(yè)

近日，商務(wù)部等6部門發(fā)布關(guān)于印發(fā)《促進(jìn)服務(wù)外包高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)計(jì)劃》的通知。行動(dòng)計(jì)劃提出，到2030年，培育一批具有國際競爭力的服務(wù)外包龍頭企業(yè)，建設(shè)一批創(chuàng)新能力強(qiáng)、特色優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)明顯的服務(wù)外包集聚區(qū)，服務(wù)外包數(shù)字化、智能化、綠色化、融合化發(fā)展水平進(jìn)一步提升，吸納就業(yè)人數(shù)顯著增長。服務(wù)外包成為創(chuàng)新提升服務(wù)貿(mào)易、創(chuàng)新發(fā)展數(shù)字貿(mào)易的重要組成部分。

首批兩款L3級(jí)自動(dòng)駕駛車型獲工信部準(zhǔn)入許可

12月15日，據(jù)工信部官網(wǎng)，重慶長安汽車股份有限公司和北汽藍(lán)谷麥格納汽車有限公司兩家汽車企業(yè)近期向工信部提交了搭載L3級(jí)有條件自動(dòng)駕駛功能的智能網(wǎng)聯(lián)汽車產(chǎn)品準(zhǔn)入申請，根據(jù)《道路機(jī)動(dòng)車輛生產(chǎn)企業(yè)及產(chǎn)品準(zhǔn)入管理辦法》等有關(guān)規(guī)定，經(jīng)受理、審查、公示等程序，工信部于第401批《公告》附條件許可了相關(guān)產(chǎn)品。《公告》顯示，首批獲批準(zhǔn)入的分別為長安牌SC7000AAARBEV型純電動(dòng)轎車、極狐牌BJ7001A61NBEV型純電動(dòng)轎車，對應(yīng)品牌車型分別為長安深藍(lán)SL03和北汽極狐阿爾法S6。

【市場】

中金公司：居民資產(chǎn)配置切換跡象顯現(xiàn) 資本市場有望迎萬億元潛在增量資金

今年以來，在資本市場回暖、居民風(fēng)險(xiǎn)偏好回升、存款利率進(jìn)一步下行的背景下，銀行理財(cái)市場存續(xù)規(guī)模持續(xù)攀升，持有理財(cái)產(chǎn)品的投資者數(shù)量顯著增加。與此同時(shí)，公募基金規(guī)模、私募基金規(guī)模屢創(chuàng)歷史新高。市場對于“存款搬家”的討論增多。

中金公司研究部分析稱，2024年以來，可以觀測到居民定期存款增量明顯放緩，同時(shí)居民活期存款、銀行理財(cái)、非貨基金規(guī)模增長提速，呈現(xiàn)資金蹺蹺板特征。根據(jù)中金公司研究部數(shù)據(jù)，可以反映出居民資金入市的趨勢。

據(jù)中金公司研究部測算，受益于含權(quán)產(chǎn)品發(fā)力，2026年理財(cái)機(jī)構(gòu)有望提升權(quán)益資產(chǎn)倉位（股票+股混基金）0.8個(gè)百分點(diǎn)至2.3%；2027年伴隨著理財(cái)權(quán)益投研資源的持續(xù)投入，倉位有望進(jìn)一步提升至3.5%，以上合計(jì)有望為資本市場帶來潛在近1萬億元的增量資金。

年內(nèi)ETF總規(guī)模增長超2萬億元

今年以來，ETF（交易型開放式指數(shù)基金）總規(guī)模增長顯著。統(tǒng)計(jì)顯示，截至12月15日，ETF總份額達(dá)到3.3萬億份；總規(guī)模達(dá)到5.78萬億元，較年初增長超2萬億元。

按照掛鉤指數(shù)統(tǒng)計(jì)來看，截至目前，包括AAA科創(chuàng)債、滬深300、SGE（上海黃金交易所）黃金9999和恒生科技等4個(gè)掛鉤指數(shù)的ETF規(guī)模增長超過1000億元，其中AAA科創(chuàng)債和滬深300等2只掛鉤ETF的產(chǎn)品規(guī)模增長均接近2000億元。此外，另有港股通互聯(lián)網(wǎng)、滬做市公司債、中證1000、港股通創(chuàng)新藥、中證500、機(jī)器人和港股通科技等41個(gè)掛鉤指數(shù)的ETF產(chǎn)品年內(nèi)規(guī)模增長均在100億元以上。

【公司】

沐曦股份：將于12月17日在科創(chuàng)板上市 納入科創(chuàng)成長層

沐曦股份12月15日晚間公告，沐曦集成電路（上海）股份有限公司股票將于12月17日在上海證券交易所科創(chuàng)板上市。根據(jù)《上海證券交易所科創(chuàng)板上市公司自律監(jiān)管指引第5號(hào)——科創(chuàng)成長層》，上市時(shí)未盈利的科創(chuàng)板公司，自上市之日起納入科創(chuàng)成長層。截至此公告披露日，沐曦股份尚未盈利，自上市之日起將納入科創(chuàng)成長層。

寒武紀(jì)：擬使用資本公積27.78億元彌補(bǔ)公司累計(jì)虧損

寒武紀(jì)12月15日公告，公司11月28日、12月15日分別召開第三屆董事會(huì)第一次會(huì)議、2025年第二次臨時(shí)股東會(huì)，審議通過了《關(guān)于使用公積金彌補(bǔ)虧損的議案》。公司擬使用母公司資本公積約27.78億元用于彌補(bǔ)母公司累計(jì)虧損。

公司母公司未分配利潤為負(fù)的原因主要為以前年度累計(jì)的虧損。此次擬用于彌補(bǔ)虧損的資本公積全部來源于股東以貨幣方式出資形成的資本（股本）溢價(jià)。此次彌補(bǔ)虧損方案實(shí)施完成后，公司截至2024年12月31日的母公司會(huì)計(jì)報(bào)表盈余公積為0元，資本公積減少至68.46億元，未分配利潤補(bǔ)虧至0元。

微創(chuàng)醫(yī)療：預(yù)期合并將于12月19日或前后完成

微創(chuàng)醫(yī)療12月15日發(fā)布公告，微創(chuàng)心通的獨(dú)立股東已于2025年12月15日舉行的微創(chuàng)心通股東特別大會(huì)上批準(zhǔn)合并協(xié)議及其項(xiàng)下擬進(jìn)行的交易。預(yù)期合并將于2025年12月19日或前后完成，據(jù)此，CRM Cayman的所有現(xiàn)有已發(fā)行股份(包括普通股及優(yōu)先股)將予以注銷，以換取微創(chuàng)心通的普通股，且CRM Cayman將成為微創(chuàng)心通的全資附屬公司。

航天電子：擬7.275億元增資航天火箭公司

航天電子12月15日晚間公告，擬以現(xiàn)金方式對控股子公司航天長征火箭技術(shù)有限公司增資7.275億元（其中1.275億元為2017年再融資項(xiàng)目“天地一體化測控通信系統(tǒng)及產(chǎn)品應(yīng)用項(xiàng)目”投入的募集資金），航天火箭公司其他股東擬同比例增資。

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責(zé)任編輯：劉栩